I den här artikeln ska vi kolla in de 10 bästa katalysatordrivna värdeaktierna att köpa nu. Klicka för att hoppa vidare och se de 5 bästa katalysatordrivna värdeaktierna att köpa nu .
Efter ett decennium av försummelse har värdeaktier landat på investerarnas radar igen på dramatiskt sätt efter tillkännagivandet den 9 november att Pfizer Inc. (NYSE:PFE) och BioNTechs Covid-19 vaccinkandidat är mer än 90 % framgångsrik när det gäller att förhindra infektion av coronaviruset.
Enligt JPMorgan ledde det tillkännagivandet till de största endagsvinsterna för värdeaktier (över 6 %) tillsammans med den största endagsnedgången i momentumaktier (en nedgång på nästan 14 %) i historien. Medan tillväxtaktier fortfarande är de stora vinnarna av pandemin hittills, och har ökat med över 25 %, har pandemins målgång som materialiserats lite mer resolut på plats till synes skakat marknaden ur den drömliknande pandemiperioden den hade hamnat i, där antaganden om post-pandemisk tillväxt kan styra dagen i stället för mer påtaglig data.
I en post-pandemisk värld där obligationsräntorna och inflationen sannolikt kommer att accelerera, kommer ännu större press att läggas på tillväxtaktier för att möta de höga förväntningar som investerare har ställt på dem, inklusive lever upp till ett P/E-förhållande på 38x enligt Citigroup, som närmar sig farligt nära dot-com-bubblans topphybris på 47x P/E. Å andra sidan finns det gott om potentiellt utrymme för värdeaktier, som fortfarande är nere med över 5 % 2020 och handlas till ett P/E på bara 17x.
dade72/shutterstock.com
För att avslöja en lista över lovande värdeaktier vände vi oss till Marc Majzners Clearline Capital , en katalysatordriven lång/kort aktiehedgefond baserad i New York som har fokus på medelstora aktier. Fonden tillämpar en värdeinvesteringsstrategi för sin bredare strategi, med fokus på billiga, katalysatordrivna aktier som uppvisar övertygande risk-/avkastningsprofiler på mer än 50 % uppåt och mindre än 15 % nedåt. Majzner, som fungerar som Clearlines portföljförvaltare, lanserade fonden 2012 med 70 miljoner USD i startpengar från Talpion Fund Management och dess grundare Henry Swieca efter Mr. Majzners 17-månadersperiod som Senior Portfolio Manager på Talpion.
Clearline Capital Partners LP kommer efter ett fantastiskt 2019 där fonden gav en avkastning på 60,84 %, vilket höjde sin sammansatta årliga avkastning över 11 % till och med april 2020. Det följde en grov sträcka under vilken fonden hade negativ avkastning under tre av de fyra föregående åren och såg att förvaltningstillgångarna rasade. Clearline Capital hade 381 miljoner USD i tillgångar under förvaltning i slutet av juni 2020, en minskning från 1,44 miljarder USD i september 2016.
Clearline Capital var relativt upptagen under septemberkvartalet och lade till 34 aktier till sin portfölj och byggde större andelar i 28 av sina befintliga innehav. Av sina sju största positioner den 30 september var fonden hausse på dem alla under tredje kvartalet. Vi kommer att titta närmare på dessa innehav nedan, samt tre andra aktier som fonden har köpt upp nyligen.
Det finns en mycket god anledning till varför vi ägnar stor uppmärksamhet åt hedgefondsentimentet innan vi fattar investeringsbeslut. Vår forskning har visat att hedgefonders aktieval av småbolag lyckades slå marknaden med tvåsiffriga siffror årligen mellan 1999 och 2016, även om marginalen för överavkastning har minskat de senaste åren. Ändå kunde vi fortfarande i förväg identifiera en utvald grupp av hedgefonder som överträffade S&P 500 ETF:erna med mer än 66 procentenheter sedan mars 2017 (se detaljerna här). Vi kunde också i förväg identifiera en utvald grupp av hedgefondinnehav som underavkastade marknaden med 10 procentenheter årligen mellan 2006 och 2017. Intressant nog har marginalen för underavkastning för dessa aktier ökat de senaste åren. Investerare som är långa på marknaden och korta dessa aktier skulle ha avkastat mer än 27 % årligen mellan 2015 och 2017. Vi har spårat och delat listan över dessa aktier sedan februari 2017 i vårt kvartalsvisa nyhetsbrev. Även om du inte är bekväm med att shorta aktier, bör du åtminstone undvika att initiera långa positioner i aktier som finns i vår korta portfölj.
Låt oss kolla in tio av de katalysatordrivna värdeaktier som Clearline Capital förväntar sig stora saker av under de kommande månaderna.
Vår lista börjar med ACI Worldwide Inc (NASDAQ:ACIW), en betalningsprocessor som aktivistinvesteraren Jeffrey Smith från Starboard Value också har varit mycket intresserad av nyligen, och byggde en 9 % ägarandel i bolaget och kallar det ett "attraktivt" uppköpsmål. Clearline Capital öppnade en ny position i ACIW under tredje kvartalet bestående av 203 241 aktier.
Smith presenterade ACI Worldwide på Capitalize for Kids-investerarkonferensen i oktober, och noterade att företaget har underpresterat kraftigt sina konkurrenter under de senaste fem åren och handlas till en kraftig värderingsrabatt för många av dem trots en stark samling av tillgångar. I stället för en full försäljning kan ACI alternativt försöka bryta upp sig själv och separera sin enhet som betalar räkningar med högre tillväxt från sin mjukvaruverksamhet med hög marginal.
Clearline Capital förvärvade 285 851 aktier i DXC Technology Co (NYSE:DXC) under tredje kvartalet, vilket gjorde ett stort tillskott till den lilla position i aktien som de hade haft sedan de sålde av det stora majoriteten av sitt DXC-innehav under andra kvartalet. IT-tjänsteföretaget var Clearlines bästa aktieval mellan Q3 2019 och Q1 2020.
I sitt sista investerarbrev från 2019 beskrev David Einhorns Greenlight Capital några av de initiativ som DXC har tagit och uttryckte optimism om att företaget var på rätt väg med sitt nya strategiska fokus :
Marc Majzners hedgefond tog en position i American Eagle Outfitters Inc. (NYSE:AEO) under andra kvartalet och lade till ytterligare 248 954 aktier till den under tredje kvartalet, och byggde upp en position på 5,85 miljoner dollar per slutet av september. Clearline var en av flera fonder som tog andelar i AEO under andra kvartalet, eftersom ägandet av aktien ökade med 38 % bland den exklusiva grupp av hedgefonder som Insider Monkey följer.
Återförsäljarens aktier har ökat med 25 % under fjärde kvartalet, men handlas fortfarande till ett rabatterat pris på cirka 9x vinsten. Även om försäljningen fortfarande minskade jämfört med föregående år på sina flaggskeppsplatser under tredje kvartalet, ökade dess digitala försäljning med 29 % från för ett år sedan, medan dess Aerie-underkläderdivision levererade en försäljningsökning på 34 % och kan tredubbla försäljningen under de kommande fem åren enligt till Jefferies. AEO avbröt sin utdelning i juni och tog flera andra initiativ under andra kvartalet i ljuset av pandemin, vilket hjälpte företaget att uppnå starka marginaler under tredje kvartalet.
Clearline Capital tog en andel i The Brink's Company (NYSE:BCO) under andra kvartalet i år, kort efter att Brink's meddelade att de också skulle förvärva lagringsföretaget G4Si som kontantverksamheten för G4S på 17 marknader. Clearline gjorde ytterligare en stor investering i Brink's under tredje kvartalet och köpte ytterligare 267 429 BCO-aktier.
Aktien i säkerhetstjänstföretaget ligger fortfarande långt från sina nivåer före pandemin men har ökat med 68 % under fjärde kvartalet. Brink's har slagit beräkningar under vart och ett av de senaste två kvartalen och förväntar sig att intäkterna kommer att återhämta sig nära 2019 års nivåer nästa år samtidigt som de levererar vad som skulle uppgå till rekordjusterad EBITDA på mellan 615 miljoner och 805 miljoner dollar.
Hedgefondägandet av Macquarie Infrastructure Corporation (NYSE:MIC) kratrades mellan 2015 och 2017, före en massiv nedgång i aktien i början av 2018 när bränslelagringsföretaget minskade sina utdelningar för att fokusera på skatteincitamenterade tillväxtprojekt. Det verkar som om några av dessa investeringar har gett resultat, eftersom hedgefonder har köpt tillbaka in i aktien sedan början av 2019.
Clearline Capital var en av dessa fonder som öppnade en andel i MIC under fjärde kvartalet förra året, då företaget meddelade att det strävar efter strategiska alternativ. Under tredje kvartalet köpte Clealine ytterligare 143 311 MIC-aktier, vilket gav den 588 249 totalt och en position på 15,82 miljoner dollar i företaget den 30 september. Tidigare denna månad meddelade Macquarie att de kommer att sälja sin IMTT-enhet för 2,7 miljarder dollar och betala ut en särskild utdelning på 10,75 USD per aktie någon gång efter att försäljningen avslutats.
Klicka för att fortsätta läsa och se 5 bästa katalysatordrivna värdeaktier att köpa nu . Avslöjande:Inget. 10 bästa katalysatordrivna värdeaktier att köpa nu publicerades ursprungligen på Insider Monkey.
