En av de största dragplåstren med slutna fonder är det faktum att de kan erbjuda investerare en chans att köpa en korg med aktier eller obligationer till vad som kallas en "rabatt till nettotillgångsvärdet." Det är där du köper aktier i en sluten fond och får till exempel en dollar värda underliggande värdepapper för bara 90 cent per aktie.

"Om du tänker på när du köper och vad du köper och du har tålamod kan bra saker hända", säger Maury Fertig, medgrundare av Relative Value Partners i Northbrook, Illinois.

Ungefär 80 % av slutna fonder handlas med rabatt i förhållande till NAV på grund av det unika sättet som dessa fonder fungerar. Dessa rabatter är inte någon fondmarknadsföring gimmick, och det finns inte heller några dolda fångster.

Snarare härrör rabatterna från den övergripande designen av slutna fonder, som spårar sina rötter tillbaka till 1890-talet. Liksom de så kallade "open-end" som dominerar dagens marknad, säljer slutna fonder aktier till investerare och använder de pengarna för att köpa en portfölj av aktier och obligationer. Men likheterna mellan öppna och slutna fonder slutar där.

Med öppna fonder som den populära Vanguard 500 Index Fund (VFINX ) - Skaffa Vanguard 500 Index Inv Report eller Fidelity Magellan Fund (FMAGX ) - Få Fidelity Magellan Report , ett fondbolag beräknar vanligtvis priset på aktier genom att dividera den underliggande portföljens värde med antalet utestående aktier. Fondbolaget kan ge ut obegränsat antal nya aktier till fonden baserat på marknadens efterfrågan.

Däremot fungerar slutna fonder mer som enskilda aktier. Ett fondbolag säljer ett visst antal aktier genom ett börsnotering, sedan listas aktierna på en börs och säljs till det pris marknaden kommer att bära under hela handelsdagen.

Klyftor öppnas ofta mellan en sluten fonds handelspris och nettotillgångsvärdet för dess underliggande portfölj - vilket faktiskt är en av de viktigaste dragningarna för många investerare i slutna fonder. De hoppas att fondens aktiekurs kommer närmare portföljens nettotillgångsvärde, i vilket fall de kommer att få en bra uppsida.

Alla rabatter till NAV skapas inte lika

Tyvärr är problemet inte bara att hitta en sluten fond som handlas med rabatt till NAV, vilket faktiskt är ganska vanligt. Utmaningen är istället att välja rätt sluten fond som erbjuder rabatt på NAV.

Hur mycket av en rabatt till NAV som är tillräckligt stor för att investera i beror på vem du frågar. Fertig letar efter 10% rabatt, som "har en naturlig ränta." Men Stephen Vogel från Nashville-baserade Corvus Capital letar efter något i ett bredare intervall på 5 % till 15 %.