Vad är skillnaden mellan följande fondsystem?

1. HDFC Growth Fund
2. HDFC Topp 200-fond
3. HDFC Large Cap Fund

Svar :Ingen skillnad. De är alla fonder med stora bolag eller övervägande stora bolag.

Varför behöver HDFC MF då erbjuda 3 av samma typ?

Intressant nog är du och jag inte de enda som ställer den här frågan. Nyligen var även tillsynsmyndigheten SEBI på vår sida – undrar!

Och det gjorde något.

Den 6 oktober 2017 släppte SEBI ett cirkulär om kategorisering och rationalisering av fondsystem. Avsikten är att hjälpa investerare att bättre förstå utbudet av fondsystem och därmed göra rätt val.

I grund och botten säger det till fondbolagen – snälla gör av med detta nonsens!

Kommer SEBI lyckas med att få fondhusen att minska antalet system och hjälpa investerare att göra optimala val?

Låt oss ta reda på det.

För att aktivera processen, det första som SEBI har gjort är att definiera 5 grupper för att klassificera scheman.

Dessa 5 grupper är:

1. Equity Schemes – investera i aktier och aktierelaterade investeringar
2. Skuldsystem – investera i skuldinstrument
3. Hybridscheman – investera i en blandning av aktier, skulder eller någon annan tillgång
4. Lösningsorienterade scheman – system som pensionssystem eller barnsparsystem.
5. Andra system – system som Fund of Funds eller Index Funds and ETFs.

Under varje grupp finns typer av scheman ” som kommer att ha en gemensam definition över fondhusen. Antalet av dessa "typer" som definieras av SEBI är följande:

1. Equity Schemes – 10 typer av system t.ex. large cap, mid cap, small cap, multi cap, large+mid cap, Dividend Yield, Value Fund/Contra, Fokuserad, Sektoriell/tematisk, ELSS eller skattebesparingar.
2. Skuldsystem – 16 typer av system som Liquid, Short Duration, Low Duration, Medium Duration, Gilt,  Dynamic Bond, etc.
3. Hybridscheman – 6 typer av system som konservativ hybrid, balanserad hybrid, aggressiv hybrid, dynamisk tillgångsallokering, etc.

De individuella egenskaperna för var och en av dessa typer har tydligt definierats av SEBI. Detta inkluderar definition av börsvärde och vad som kommer att ingå i vilken typ av system.

Till exempel , investeringsuniversumet för en stor fond kommer att vara de 100 bästa aktierna med fullt börsvärde.

En medelstor fond kommer att begränsa sina investeringar inom 101:a till 250:e företaget i termer av fullt börsvärde.

Resten kan tas upp av en småbolagsfond .

En stor + medelhög fond kommer att behöva investera minst 35 % i vart och ett av stora och medelstora bolag, enligt universum för börsvärde som definieras ovan.

Inte bara det, en fokuserad fond kan ha upp till 30 aktier endast med en definierad stor bokstav (stor eller medelstor eller liten eller flera).

En multicap-fond har inga restriktioner för var man ska investera.

Begränsning av antalet fondsystem

Alla fondhus kan ha endast 1 typ av system ovan utom för följande typer:

• Indexfonder / ETF:er som replikerar / spårar olika index – Det kan finnas lika många system som indexen.
• Fond av fonder som har olika underliggande system – Olika lösningsorienterade system kan paketeras som olika fonder.
• Sektoriella/tematiska fonder som investerar i olika sektorer/teman – Om det finns 30 sektorer kan det finnas 30 system (också per fondhus).

För att genomföra detta kommer investeringsmålet, investeringsstrategin och riktmärket för varje system att ändras (där det är tillämpligt) så att det överensstämmer med kategorierna av system som anges ovan. Detta kommer sannolikt också att medföra ett namnbyte i systemen.

SEBI vill inte ha systemnamn som lyfter fram avkastningsaspekten i systemet, som Credit Opportunities Fund eller High Yield Fund. Detta är mer tillämpligt på skuldsystemen.

Städarna väntar

Fondbolag som HDFC, ICICI, Aditya Birla och Reliance kommer bokstavligen gå till städarna. Det är de som har skapat den största röran med antalet odifferentierade system. Flera av deras system kommer förhoppningsvis att slås samman.

Medan vi väntar på detaljerna, här är några specifika ändringar som jag förväntar mig ska ske: 

1. HDFC Mid cap opportunities-fond står nu inför ett val att vara antingen en large+mid cap-fond eller en multi cap-fond. Troligtvis kommer det att välja att vara en fond med flera bolag.
2. Också Quantum Long Term Equity-fonden står inför ett liknande val som ovan. Enligt min åsikt kommer den också att välja att vara en fond i kategorin multi cap, och därmed inte vara begränsad till att välja sina investeringar. Det kommer faktiskt att vara det rätta att göra.
3. HDFC Top 200 – kommer nu sannolikt att vara en large+mid cap-fond med 35 % av sina tillgångar investerade i var och en.
4. MOST Focused Multi cap 35-fonden kommer sannolikt att döpas om till MOST Focused Multi cap 30.
5. Om ICICI Pru Focused Bluechip Fund vill kallas det från och med nu måste den begränsa antalet aktier i portföljen till 30. Annars kommer den att bli ICICI Pru Large Cap-fonden. Men vänta! ICICI har redan en ICICI Pru Select Large Cap-fond. Ah! Vi måste vänta och titta.
6. En fond som Axis Treasury Advantage Fund kommer att behöva byta namn till, kan vara, Axis Low Duration Fund (eftersom den vill behålla en genomsnittlig löptid och löptid på upp till 12 månader ).
7. Franklin India Low Duration Fund måste antingen byta namn till Ultra Short Duration Fund eller öka sin portföljduration till 6–12 månader.
8. Monthly Income Plans, ett av de mest vilseledande namnen i fondbranschen, kommer äntligen korrekt att identifieras som konservativa hybridfonder med aktieinvesteringar på mellan 10 % och 25 %. Inga fler kortsiktiga eller långsiktiga ELLER besparingar eller besparingar plus.
9. Alla populära aktiehybridfonder som HDFC Balanced och ICICI Pru Balanced kommer nu att bli Aggressive Hybrid Funds med minst 65 % i aktieinvesteringar med ett maximalt tak på 80 %.
10. Jag undrar över framtiden för HDFC Balanced och HDFC Prudence. Troligtvis kommer de att återgå till sin ursprungliga position. HDFC Prudence kommer att förbli som den är – en aggressiv hybridfond. HDFC Balanced kommer att vara Moderate Hybrid-fond med 40 % till 60 % i aktieinvesteringar och inga arbitrageinvesteringar. Detta kommer sannolikt också att påverka dess skattestatus.

Flera andra fondsystem kommer att genomgå namnändringar, förändringar i investeringsmål och strategi. Så det är viktigt att du håller ett öga på detta.

Följ Unovest-bloggen för att hålla dig uppdaterad med alla förändringar som sker med dina fondsystem.

Kommer antalet fondsystem att minska?

Enligt min åsikt kommer minskningen av antalet fondsystem inte att bli betydande.

Men den tydliga definitionen av typ av schema och den breda grupperingen säkerställer att flera förvirrande dubbletter automatiskt avskaffas.

Avlägsnandet av denna förvirring är viktigare. Detta gör det enklare för dig som investerare att välja rätt system för din portfölj.

Men håll andan!

Förändringarna kommer inte att ske inom kort. De är minst 6 månader bort. SEBI har gett fonderna två månader på sig att tillhandahålla de förändringar de planerar att göra. SEBI kommer att dela sina iakttagelser om dem. Efter det kommer fonder att få tre månader på sig att genomföra ändringarna.

Det är okej dock. Vi är villiga att leva med denna period också.

Allt som allt en bra början.

Klappa! Klapp!

Vad tycker du om detta SEBI-initiativ? Dela din feedback med mig i kommentarerna.