En gör-det-själv-investerare slutar alltid med att läsa en massa saker (och ludd). Man börjar vanligtvis med grundläggande ekonomi- och affärsböcker, en sak leder till en annan och nästa sak du vet, slutar du med att du läser saker om historia, psykologi, personlig utveckling och karriärutveckling, management, ledarskap, filosofi och annat.
Det här är ett gästinlägg av den vanliga freefincal-bidragsgivaren Srivatsan. Hans mest kända verk är:Glöm nästa Infy; Kan du identifiera nästa Satyam? Och den nyare virala hiten:Glöm Buffettisms/Mungerisms:prova dessa 2000 år gamla personliga ekonomitips! och tio fantastiska likheter mellan poker, aktiemarknader och livet
Vill du gästblogga för freefincal? (följ den här länken för att lära dig mer). Jag ser fram emot bidrag från gör-det-själv-investerare (diskutera ämnen innan du skriver!). Kolla också in detta webbseminarium om hur du väljer en sjukförsäkring 2019.
Som jag nämnde i mitt Thirukkural-inlägg, கற்கக் கசடற (391) och எப்பொருள் யார்ய är inlärning i våra hörn och 2s. Hur vet du om du läser saker eller ludd?
På ett infall tog jag en titt på listan över fackböcker jag kollat på från mitt lokala bibliotek under de senaste åren. Det som slog mig var att dessa böcker alltid var skrivna av amerikaner och den genre som min bibliotekarie katalogiserade som "självhjälp". Jag grävde lite djupare på några av de berömda böckerna och det här inlägget är min personliga syn på vad jag hittade. Läs vidare...
Det är väl här i stort sett alla börjar? Det är häpnadsväckande att notera att de första utgåvorna publicerades 1937 och 1949. Du lär dig värdeinvesteringarnas heliga graal – fundamental analys plus köp och håll till oändlighet; från dessa böcker.
En av mina vänner skickade mig en pdf med Benjamin Grahams intervju 1976 (A Conversation with Benjamin Graham, Benjamin Graham, Financial Analysts Journal, Vol. 32, No. 5 (sep. – Okt. 1976), s. 20-23) .
Detta är vad Graham sa i den intervjun om säkerhetsanalys:
"...Jag är inte längre en förespråkare för utarbetade tekniker för säkerhetsanalys för att hitta överlägsna värdemöjligheter. Det här var en givande aktivitet, säg för 40 år sedan , när vår lärobok "Graham och Dodd" först publicerades; men situationen har förändrats mycket sedan dess.
Förr i tiden kunde vilken välutbildad säkerhetsanalytiker som helst göra ett bra professionellt jobb med att välja undervärderade frågor genom detaljerade studier; men i ljuset av den enorma mängd forskning som nu bedrivs tvivlar jag på om sådana omfattande ansträngningar i de flesta fall kommer att generera tillräckligt överlägsna urval för att motivera deras kostnad.
I den mycket begränsade utsträckningen är jag på sidan av den "effektiva marknadens" tankegång nu allmänt accepterad av professorerna...”
– Han sa VAD?? Jag ska ge dig ett par minuter att smälta den. Gav Graham upp säkerhetsanalys för 40 år sedan? Han överger sitt alldeles egna hjärnbarn?
I samma intervju sa han så här angående köp- och hållstrategi:
"...Investeraren bör ha en bestämd säljpolicy för alla sina stamaktieåtaganden, motsvarande hans köpteknik. Vanligtvis bör han sätta upp ett rimligt vinstmål vid varje köp – säg 50 till 100 procent – och en maximal innehavstid för att detta mål ska uppnås – säg två till tre år. Köp som inte uppnår vinstmålet vid slutet av innehavsperioden bör säljas ut på marknaden …”
- VAD??? Vad sägs om att köpa företag i 20 år som hans berömda student lärde sig av Graham? Vad sägs om att tänka på att aldrig sälja? Hur ska man då skriva om "om du hade köpt Wipro för 10 000 1980 kommer du att sitta på 1 följt av gazillioner nollor"?
— Guru trodde på effektiv marknadshypotes och studenten puh-puh det? Vad händer? Bråkade de?
Tja, faktum är att Graham skrev de böckerna efter depressionen, efter andra världskrigets boom i USA och det han skrev var mycket giltigt då. När han gav intervjun 1976 var det väldigt annorlunda i USA. Benjamin Graham, som är en lysande man, ändrade sig helt enkelt när fakta förändrades. Bara dödliga gör det inte. Återigen, kommer dessa att gälla i Indien, nu eller under vår pensionering är någons gissning.
Det ofta paraderade citatet är från 2002 BH:s årliga brev till aktieägarna som levde och andades av Buffet bhakths. Gå tillbaka, ladda ner och läs den. Gå till sidan 12, där han uppehåller sig vid derivator i 2 sidor.
"...Och på mikronivå är det de säger ofta sant. Vid Berkshire ägnar jag mig ibland åt storskaliga derivattransaktioner för att underlätta vissa investeringsstrategier …”
"...Men att lägga ner en derivatverksamhet är lättare sagt än gjort. Det kommer att ta väldigt många år innan vi är helt ute ur den här verksamheten (även om vi minskar vår exponering dagligen). Faktum är att återförsäkrings- och derivatverksamheterna liknar varandra:Precis som helvetet är båda lätta att komma in i och nästan omöjliga att avsluta...”
För en detaljerad lista över hans derivattransaktioner under åren, se detta.
Jag vet att Buffet bhakths skulle vara uppe vid det här laget. Buffets budskap till de sektanhängare som dör och dör när de försöker nå Omaha är helt enkelt detta:
”Gör som jag säger; Inte som jag gör”. (Vilket bryter mot thirukkural #667)
Helt enkelt för att han är Warrant Buffet; du och jag är inte och kommer aldrig att bli det. Han har en armé av CPA:er, Ivy-League MBA:er som jobbar 100 timmar i veckan för att komma på fjärilsalternativ, CMO, CDO, MBS, ABS och många sådana BS:er. Det gör vi inte;
Det är inte ett gott tecken när en finansgurus eget företag går i konkurs, när ingen kan hitta den där rika pappan, när det inte finns någon indikation på rikedom som tjänats in innan den boken och när hans planer för att snabbt bli rik utropas som olagliga i flera stater i USA. Man kan hävda att han personligen inte gick i konkurs utan bara hans företag (vilket är rutin i USA); men vad som är sant ekonomiskt på personlig nivå är sant för ett företag eller en nation också.
Jag har ännu inte sett en person som inte har läst den här boken i företagsvärlden. Det ger mig alltid ett leende när du ser konsulter, säljare, leverantörer, HR-folk och nya chefer uppenbart missbruka "tricken" med verkligt falsk uppriktighet . Snabbtips:Nästa gång du träffar en konsult, notera hur många gånger de säger ditt namn inom fem minuter efter samtalet. Det hjälper när du har ett långdraget eller ett lite ovanligt indiskt namn!
Här är affären: För det första var Dale Carnegies riktiga namn Dale Carnagey. Han ändrade den till Carnegie så att folk skulle tro att han är släkt med den mer kända Andrew Carnegie (US Steel, Richest American in 19 th århundradet, Carnegie Hall, Carnegie Mellon University – ring a bell?).
För det andra skilde sig hans första fru och lämnade honom. Hur är det för att vinna vänner och påverka människor? Det här är en stor kicker för mig.
För det tredje, här är en intressant anekdot. Dale Carnegies gyllene regel är att aldrig argumentera eller kritisera en annan person. I en av sina föreläsningar frågade han publiken om de är nöjda. En kille sa ja. Dale Carnegie blev förbluffad och fortsatte att argumentera hela dagen med den där killen som försökte övertyga honom om att han inte kunde vara lycklig. Anledning:Om du är nöjd finns det inget behov av Dale Carnegie eller hans tricks.
Om det bara var så enkelt att bli rik. Det finns miljoner som svär vid den här boken. Napoleon Hill var en lurendrejare par excellens. Hans liv är full av bedrägerier, bedrägerier och falska påståenden. Visste du att han dog utblottad och tvingades sälja skrivmaskinen som han skrev storsäljaren med? Det gjorde jag absolut inte när jag läste den boken. Jag är säker på att tanken inte gjorde honom rik under hans skymningsår!
Faktum är detta:Hill skrev den boken efter den stora depressionen när allt folk ville höra var att det fanns en väg ut ur fattigdom och förtvivlan. Det fanns inga jobb, ingen lön – bara förhoppningar och drömmar under den tiden. (a la Ache din now J ) Eftersom han var en stor bedragare som rov på människors sårbarheter, packade han sin bok som lovade frälsning till dessa undertryckta massor.
Den här boken var en trendsättare genom att den satte sig för att faktiskt utforska vad som gör ett företag bra. Som Buffet bhakts vill vi alla äga fantastiska företag med krokodilangripna vallgravar eller hur? Vilken bättre bok att läsa som hyllar vad som gör ett bra företag? Det här är biljetten till vår FIRE eller hur?
Tja, det finns ett mycket mindre problem – Tom Peters fejkade uppgifterna. Några av de företag som nämndes som utmärkta i boken gick i konkurs eller började göra fleråriga förluster kort därefter.
För vad det är värt, från den här sagan får du åtminstone en djupgående förståelse för hur konsultföretag fungerar:P
"...Detta är ganska liten öl , men för vad det är värt, okej, jag erkänner:Vi fejkade data. Många föreslog det då...”
"...Sök började som en studie av 62 företag. Hur kom vi på dem? Vi gick runt till McKinseys partners …och frågade, Vem är cool? Vem gör coolt arbete? …
...Då, eftersom McKinsey är McKinsey, kände vi att vi var tvungna att komma med några kvantitativa mått på prestanda . Dessa åtgärder sänkte listan från 62 till 43 företag. General Electric, till exempel, fanns på listan över 62 företag men nådde inte snittet till 43 – vilket visar hur "dum" rå insikt är och hur "smarta" tuffa mått kan vara …”
Detta var en bästsäljare som snabbt klättrade upp till NYT #1 under perioden 2014-2015 under USA:s lågkonjunktur. Tony Robbins hade sina bilder och videor överallt. Den här boken lanserades på rätt plats vid rätt tidpunkt.
Problemet – hans bok drabbades av stämningar om upphovsrättsintrång, han drabbades av stämningar som hävdade att han lurat investerare med en falsk webbplats och de oundvikliga fallen av sexuella trakasserier följde.
Norman Vincent Peale var en pastor som ledde en av de protestantiska sekterna. Han var politiskt väl kopplad och hade ett enormt inflytande med/över republikanska amerikanska presidenter som Richard Nixon och till och med Donald Trump.
Den här boken har som standard prydt många bibliotekshyllor, läsarens händer och sinnen. Men den här boken har kraftigt fördömts av psykologer både för dess terapeutiska effektivitet och för den religiösa avsikten och övertonerna.
Peale var en obotlig bigot- Han drev febrilt kampanj mot John. F. Kennedy säger att att välja en romersk-katolik som Kennedy skulle döma Amerika (Varför låter detta bekant?)
Denna kvicka replik av Adlai Stevenson sammanfattar allt - "Jag tycker att Saint Paul är tilltalande och Saint Peale är skrämmande."
Robert Schuller är en annan berömd TV-predikant, pastor och författare. Om du bortser från de repetitiva kristna missionärsmellanspelen är hans böcker ganska läsbara. Under hela sin TV-predikan och via sina böcker kampanjade han och fick $ för att bygga vad som kallas den berömda "Crystal Cathedral" – en glasmonstrositet nära LA, Kalifornien.
Återigen är det inte ett gott tecken när du ansöker om konkurs för just den kyrka du byggde och hela din familj blir utslängd ur kyrkostyrelsen.
John C Maxwell är en pastor som gick på Bible College och specialiserade sig på att skriva och tala om ledarskap. Han är standardledartalare vid den amerikanska militären och många Fortune 500-företag. Hans böcker säljs rutinmässigt som "gå till"-manualerna för C-sviter. Vänta i en till!
Stephen Covey var en MBA från Harvard. Många människor vet inte att han har en doktorsexamen i religionsundervisning från BYU (ett välkänt privat mormonuniversitet i gudsförgätna Utah i USA med mycket "selektiva" antagningar). Covey var också aktivt involverad i predikan och missionsarbete under sin studenttid vid Harvard.
Varför lämna en desi-kille i USA utanför listan? En bästsäljare av en läkare av indiskt ursprung? YAY!
Ta en gissning – hans bok drabbades av upphovsrättsbrott. Journal of the American Medical Association diskvalificerade hans artikel och påstod att författaren hade en intressekonflikt och ekonomiska intressen.
Som en person som rutinmässigt predikar sinnesro, andlighet och ilskahantering, gick han och gjorde detta på twitter. Läs Kural #667 igen tack.
Självhjälpsguruer engagerar sig Självmord Inte bara i USA; Även i Indien!
Vad försöker jag säga?
TA INTE DESSA BÖCKER I BLINDT VÄRDE!
Om du lägger märke till #8 till #11, kommer du att hitta ett anmärkningsvärt mönster att författarna till dessa bästsäljare är kristna missionärer, religionsmän som hade liten eller ingen praktisk erfarenhet av företagsvärlden eller finanser. Covey är ett anmärkningsvärt undantag eftersom han inte uppenbart gjorde det blanda in sin religiösa övertygelse i sina böcker plus att han faktiskt var en framgångsrik affärsman och en professor i sin egen rätt.
De här böckerna är helt klart en destillering av författarnas egen agenda såväl som en återspegling av deras tid och vad deras församlingsbor ville höra.
Detta citat av en Stanford B-school professor (Pfeffer, Leadership BS:Fixing Workplaces and Careers One Truth at a Time, Harper Business, september 2015) belyser ångesten som de flesta Corporate HR ledarskapsprogram är BS:(Yours truly har deltagit i flera av dessa och kan lätt instämma!)
”...Företag måste också ha personer som undervisar i dessa program som har åtminstone viss expertis inom ledarskap, tillägger han. Han mindes att han läste en artikel om de 50 bästa ledarskapsexperterna. Han undersökte de 20 bästa personerna i den listan och fann att bara fyra hade en examen "i allt som är avlägset relaterat till ledarskap." Den högsta ledarskapsexperten på listan, noterade han, var John C. Maxwell, som har en examen i teologi …”
En enkel bokstavsändring från 'n' till 'x' gör helvete stor skillnad.
Kom ihåg – att läsa självhjälpsböcker nämns aldrig som en av de 7
eller 8 vanorna hos mycket effektiva människor!
Se den här videon:
https://www.youtube.com/watch?v=tCvwwgxT420(med tillstånd:BS Prasanth)
Det finns en anledning till att självhjälp och ledarskap är en miljardindustri i USA och de flesta av dessa självhjälpsguruer är amerikanska kyrkopredikanter.
Enligt min åsikt är anledningen den viktigaste skillnaden mellan västerländsk och österländsk filosofi. Orientalisk filosofi tror att jaget redan är komplett och att det är individens ansvar att se inåt och söka det. Orientalisk filosofis fokus är internt medan västerländsk filosofis fokus är externt.
(Tro mig inte? Ta vilken roman som helst – från en Sherlock Holmes, Agatha Christie hela vägen till en Grisham. Se hur de gör en beskrivning av hår till tå-nagel när de introducerar en karaktär som kommer att förstärka det yttre utseendet till den karaktärens "karaktär" ”. I Indien, till och med en 1 st std kid blir trummad in i huvudet om Ishwar Chandra Vidyasagar)
Själva termen självförbättring eller självhjälp antar att självkänslan är ofullständig och missbildad. Anledningen till att pastorer gör bästsäljare i Amerika är helt enkelt för att deras målgrupp redan har otaliga problem med otillräcklighet, inklusive psykologiska. Du utnyttjar helt enkelt deras svagheter och lovar dem frälsning i både religiös och ekonomisk mening – se, du har en storsäljare!
PS:
Jag är säker på att nästan alla av er skulle ha läst alla dessa böcker. Avsikten är inte att förringa eller fördöma dessa verk eller författare (nåja, förutom Carnegie, Hill och PealeJ). Snarare är det att föra fram och förstå sammanhanget mer än innehållet . En enkel bokstavsändring från 'n' till 'x' gör helvete stor skillnad.
Trevlig läsning!
