Small Cap-fonder är relativt nya och kom in i rampljuset efter marknadsrallyt i slutet av 2013. När man tittade på den fantastiska avkastningen från denna kategori 2014, startades flera SIP:er, särskilt av unga inkomsttagare som sa till sig själva att de hade högriskaptit att "på lång sikt skulle småbolagsfonder klara sig bättre än stora företagsfonder". Här är varför en SIP i en Small Cap-fond är en fruktansvärd idé.
En andra våg av nya fondinvesterare anslöt sig till efter 2016, och de lockades av den höga avkastningen från småbolagsfonder under 2017, bara för att vara frustrerade sedan dess.
Problemet med en small cap-fond är dubbelt. För det första stiger de till extraordinära nivåer på ganska kort tid och faller lika snabbt – åtminstone erbjuder detta en köpmöjlighet. För det andra kan de ta otroligt lång tid att återhämta sig.
BSE Small Cap-index tog ungefär nio år att nå sin topp före kraschen 2008. Aktivt förvaltade fonder kan ha tagit kortare tid, men det beror på att de fritt kunde investera i medelstora och stora aktier.
Det tidigare rekordhöga indexet var januari 2018. För närvarande är det nästan 50 % nere och det kan ta år att komma upp ur vattnet. I går rapporterade vi Tioårig SIP Avkastningen för Most Equity Mfs är nu mindre än 10 %
Sju fonder med en avkastning på mindre än 8 % efter en 10-årig SIP borde vara tillräckligt bevis på att "disciplinerad investering" är att dessa fonder erbjuder en belöning som är mycket sämre än den associerade risken. Småbolagsfonder är betydligt mer volatila än andra diversifierade fonder. Den tillhörande riskpremien borde vara högre, men det är sällan fallet.
En enkel långsiktig SIP skulle inte sänka associerade risker och helt enkelt stiga och falla med fondens förmögenheter. Anledningen till att 10-års SIP-avkastningen är så dålig kan hittas genom att inspektera femårsavkastningen.
Låt oss dela upp den tioåriga resan (april 2010 till april 2020) i femårssegment:april 2010 till april 2015 och april 2015–april 2020.
Det första 5-årssegmentet gav fantastisk avkastning. Men eftersom SIP inte minskar risken, förlorades all denna avkastning under de kommande fem åren!
Detta är anledningen till att tioårsavkastningen är så låg. Det som gick upp dubbelt snabbt, kom ner dubbelt snabbt och stannade där! Även om denna risk finns i alla aktiefonder, är den mer uttalad för småbolagsfonder.