I min tidigare blogg om riskkapitalbranschens tillväxt gjorde jag en anteckning för att följa upp en studie av antalet portföljbolag som innehas av private equity-bolag som en funktion av PE-företagens storlek. Det här är den studien.

Tillsammans har private equity-bolagen i vår analysdatabas en median på 7 nuvarande portföljbolag (genomsnittet är 11,3). Med "aktuell" menar jag INTE en tidigare investering.

OBS – genomsnittet är högre än medianen eftersom extremvärdena (de PE-företag som har betydligt fler portföljbolag) drar upp genomsnittet avsevärt, som vi kommer att se längre fram nedan.

För att förstå hur antalet portföljbolag varierar beroende på PE-företags storlek, grupperas private equity-företagen i fyra breda storlekskategorier baserat på den typiska transaktionsstorlek som PE-företaget söker för plattformsinvesteringar:

Som tidigare nämnts har de större PE-företagen vanligtvis ett större antal portföljbolag jämfört med de mindre PE-företagen. Här är stöddata:

Genomsnittet är fortfarande högre än medianen även inom var och en av dessa storlekskategorier, vilket innebär att vissa företag har betydligt fler portföljbolag än medianföretaget för den kategorin. Det vill säga att det finns extremvärden på uppsidan. Dessa extremvärden kan ses i den visuella representationen av rådata i diagrammet nedan.

Obs – bredden på de färgade sektionerna representerar antalet PE-företag som har det antalet nuvarande portföljbolag. Till exempel finns det 87 "små" private equity-bolag som har medianen av 5 nuvarande portföljbolag. Bredden på den orangea delen är därför 87 pixlar vid den punkten.

Från det här diagrammet kan vi se:

1. PE-företag som har mer än 50 nuvarande portföljbolag är verkligen extremvärden i det övergripande private equity-landskapet. Det är dessa företag som drar upp genomsnittet inom varje storlekskategori.
2. När vi går uppåt i kategoristorlek övergår de skuggade områdena i form från breda med lägre portföljantal till tunnare med större portföljantal. De "små" PE-företagen har bara ett fåtal portföljbolag (färre än 5 för att vara exakt) och visar bara två anmärkningsvärda undantag som extremvärden medan "mega"-företagen är mer spridda över portföljens antal, med 24 företag som har mer än 50 portföljbolag.

Bottom Line

Om någon frågar,

"Hur många portföljbolag har ett typiskt private equity-bolag vid en given tidpunkt?".

Svar :"Typiskt mellan 5 och 14, men det varierar avsevärt."