Den här artikeln är en del av en serie om riskkapitalperspektiv och hur riskkapitalbolag reagerar och stödjer sina portföljer som svar på verkligheten kring covid-19. Om du vill lämna kommentarer, kontakta oss här .

Riskkapital i Kanada, som blåser upp tidigare handelskonflikter och politisk volatilitet, avkastningskurvor och inhemska energikonflikter, kommer från resultatrekord som inte har setts sedan dot com-boomen i början av 2000-talet och 2008 års finanskris.

Efter att ha sett efter en marknadskorrigering i början av 2020 var det få som kunde ha förutsett att en global pandemi snabbt skulle justera vårt (tillfälliga, förhoppningsvis) sätt att leva och vårt sätt att bedriva affärer.

Hur anpassar sig riskkapital och vilket stöd ger riskkapitalbolag till sina portföljer? Vi kom ikapp Real Ventures och Relay Ventures för en inblick i kanadensiska VCs krigsrum.

Vilken typ av hjälp ger du dina portföljbolag?

Verkliga satsningar:

Även om vi alltid är i kontakt med våra grundare regelbundet, är det ingen tvekan om att våra kommunikationsnivåer har ökat avsevärt som ett resultat av COVID-19. Vårt fokus fokuserar på att hjälpa våra företag att klara av denna kortsiktiga kris och samtidigt skapa dem för långsiktig framgång.

Top of mind för många av våra företag var helt enkelt att ta sig igenom krisen. För att göra detta var vårt första mål att hjälpa dem att förstå hur situationen påverkar deras företag, både när det gäller företagsmått (som kundförvärv och försäljning) och insamlingslandskapet. När detta väl förstods hjälpte vi våra grundare att positionera sig bäst i den här miljön och även säkerställa att de skulle ha tillräckligt med pengar för att hålla dem i minst 18 månader.

När det gäller att säkerställa att företagen har minst 18 månaders startbana, har våra partners varit engagerade i behovsbaserat, en-till-en-stöd kring scenarieplanering, triggeranalys och reducering av brännhastigheter där det behövs. Detta tittade inte bara på företagets kostnadssida utan även på intäktssidan och insamlingsmöjligheter.

Vi hjälpte ett antal företag att tänka igenom alternativa användningar eller bredare tillämpningar av sina produkter och tjänster. Detta har varit särskilt relevant för företag i hårdare drabbade branscher men är också tillämpligt för de startups som ser en ökad efterfrågan som ett resultat av den nya angelägenheten för digital transformation. Vi uppmuntrar våra företag att tänka igenom sitt värdeerbjudande, rikta in sig på kund och prissättning, och identifiera om – och hur – en eller flera av dessa saker ska justeras för att spegla vår nya kort- och medellångsiktiga miljö.

När det gäller insamlingar har vi under de senaste veckorna hjälpt våra företag att avsluta nya rundor ledda av befintliga och/eller nya investerare. Vi har också arbetat med dem för att tänka igenom andra kapitalalternativ, inklusive skuldfinansiering och BDC Matching Program.

Förutom att hjälpa företagen stödjer vi också aktivt våra grundare/​VD:ar som människor och ledare som hanterar en kris som inte bara påverkar deras företag och team utan även, i många fall, dem själva personligen. För att göra detta erbjuder vi oss själva som pålitliga partners som bryr sig djupt om dem som individer. Vi erbjuder även webbseminarier och en coachledd Founder Circle för VD:ar som vill komma i kontakt med andra VD:ar som upplever liknande saker, i en säker och stödjande miljö. Dessutom har vi uppmuntrat våra företag att ansluta mer via vår Slack-gemenskap och vi ser många VD:ar och andra chefer som stöttar varandra när de navigerar i dessa okända vatten.

Vi inser också att det händer mycket kommunikation — så mycket innehåll som sprängs på alla om hur man klarar sig och vad man ska göra - att vi ville hjälpa till att skära igenom bruset. Vi bestämde oss för att öka frekvensen av vårt grundarfokuserade nyhetsbrev till veckovis så att vi kunde sammanställa det bästa av det vi ser och rädda våra grundare tiden för att behöva sålla igenom mängden välmenande men ofta lågvärdig information som delas .

Hela Real Ventures-teamet hoppade verkligen in för att hjälpa till och skapade resurslistor från grundarna med information om statliga uppdateringar och finansieringskällor, mallar och guider, plus annat innehåll som vi delade offentligt för att hjälpa företagen genom övergången till distansarbete. Det handlar inte bara om att hjälpa företag att minska sina utgifter — det är viktigt att vi hjälper grundare att stödja sina team genom att ta ett proaktivt och medvetet förhållningssätt till kommunikation och beslutsfattande.

Reläsatsningar:

Vi har alltid regelbunden kontakt med våra VD:ar. Det behövde inte förändras särskilt mycket. Vi skickade ett e-postmeddelande i början av mars som i princip sa:"A, hur mår alla? B, du måste börja tänka på att omedelbart spara pengar eftersom den här krisen kommer att förvärras.”

Vi började verkligen med hälsa och välbefinnande för alla våra anställda. I hela reläportföljen sysselsätter vi nästan 6 000 personer. Så detta är avgörande.

Vidare började vi utveckla beredskapsplaner och scenarier med vart och ett av våra företag och vi sa i princip att 18 till 24 månaders kontanter är vad du behöver.

När det gäller regeringsprogrammen intog vi en ganska aggressiv inledande hållning som sa:"Om det är ett lämpligt program och du kvalificerar dig för det, borde du ta det." Vi började backa lite när vi lärde oss mer om dessa program, särskilt i USA. Ett av sätten vi hjälper portföljen var att förstå hela landskapet.

Vi har kört en serie webbseminarier för portföljen med prioriterade ämnen. Den allra första sessionen vi gjorde handlade om de otaliga regeringsprogrammen. Vår portfölj finns i Kanada och USA, så vi hade experter som kunde ge råd om både amerikanska och kanadensiska program. Alla pratade också om sina hyreskontrakt och ifrågasatte hur man skulle få avdrag på hyran. Vi hade två fastighetsexperter på, och vi diskuterade hur du hanterar skyldigheter gentemot din hyresvärd. Vi har också haft ett konferenssamtal med kanadensiska och amerikanska tekniska långivare och bankirer. Vi fortsätter att fokusera på praktiska och taktiska råd för våra företag att implementera i realtid.

Vi öppnade en Slack-kanal väldigt tidigt och satte alla VD:ar i kontakt med varandra. Detta är en viktig och fördelaktig sak eftersom yngre VD:ar aldrig har varit med om den här typen av störningar och våra mer erfarna VD:ar kan ge enormt mycket hjälp.

Vi tog all information som vi hade samlat in om resurser när det gäller att navigera i krisen och gav denna till alla våra VD:ar som en guidebok, och vi gjorde den allmänt tillgänglig, så att andra grundare också kunde dra nytta av den.

Hur lång tid bör nya startups förvänta sig att det tar att skaffa kapital nu jämfört med före krisen?

Verkliga satsningar:

Som alltid beror hur lång tid det tar att samla in på flera faktorer, inklusive inte bara makrofinansieringsmiljön utan också branschen för startupen, dess positionering, dess dragkraft, dess tillväxttakt, dess team, dess målinvesterare och flera andra faktorer. Några av de mest framgångsrika nystartade företagen samlade in betydande tidiga finansieringsrundor under 2009, inklusive Dropbox (Serie A), AirBnb (Frö), Uber (Seed) och Square (Serie A). Och vi har sett en handfull av våra företag höja solida omgångar under de senaste veckorna.

Som sagt, generellt sett kommer det att ta längre tid för de flesta nystartade företag att skaffa kapital nu än under mer gynnsamma marknadsförhållanden. Sedan krisen drabbade Nordamerika i början av mars har de flesta investerare, inklusive oss själva, varit fokuserade på att arbeta med sina nuvarande portföljbolag för att bedöma situationen och hjälpa dem att positioneras för långsiktig framgång, inklusive återinvestering i utvalda företag. Som ett resultat har många VC:er inte haft tid att överväga nya investeringsmöjligheter.

Som sagt, många företag som tillhandahåller telemedicinsk vård, virtuell inlärning och ersätter mänskliga processer med elektroniska processer gynnas avsevärt för tillfället och skulle sannolikt se ett ökat intresse från finansiärer om deras vision, produkt och meriter är starka. Vi har företag vi arbetar med som planerade att börja samla in pengar i vår och efter att ha tagit en stund att omvärdera landskapet har vi bra samtal med investerare. Omskrivning av Matt Gillis , VD för Clean​.io , som är ute efter att höja sin serie A, får riskgemenskapen inte betalt för att hålla pengar och sitta vid sidan av. VCs är öppna för affärer, letar efter bra idéer, bra entreprenörer och miljardföretag. Det har inte ändrats.

Reläsatsningar:

Du vet den där magiska pendeln som svänger till fördel för investerarna eller entreprenörerna? Länge var den pendeln långt, långt över – så långt över för entreprenörerna att det helt enkelt inte spelade någon roll vad investerarna ville göra. Den pendeln har snabbt svängt tillbaka åt andra hållet.

När jag pratar med många av mina medinvesterare tar alla bara sin tid just nu. Det är inte för att de inte är intresserade av att göra affärer, utan för att prioritet ligger på den nuvarande portföljen. Du måste hantera den portföljen riktigt, riktigt noggrant eftersom vi inte vill ha dödsfall till följd av denna kris. Jag tror att när du har förtroende för att din kärnportfölj är på en bra plats, då kan du börja överväga nya investeringar.

Den pendeln innebär också en utdragen tidsperiod för att få en ny investering stängd. Jag vet ännu inte hur vi skulle träffa en entreprenör för första gången över Zoom och ta oss igenom en komplett finansieringsprocess. Om vi ​​gjorde det kommer det att ta mycket längre tid. Det här är en verksamhet som egentligen handlar om kopplingen mellan investeraren och grundaren och grundarteamet. Det handlar inte om marknaden du befinner dig på. Det handlar inte om tekniken du bygger. Det handlar om den relation som vi bygger med dig eftersom vi kommer att vara partners under en lång tid. Jag vet inte hur det går till rent virtuellt.

Vi har några företag som samlar in pengar just nu. Utan egen förskyllan var planen att höja en serie A under våren. Våra syndikat säger nu i princip, vet du vad? Låt oss försöka undvika finansiering 2020 om vi kan. Så vi gör en förlängning istället. Vi skjuter upp serie A till 2021 om vi kan.

Den här artikeln är en del av en serie som diskuterar hur riskkapitalbolag reagerar och stödjer sina portföljer som svar på verkligheten kring covid-19. Om du vill lämna kommentarer, kontakta oss här . I nästa artikel kommer vi att ta en historisk titt på att hantera under störningar.