Minuterna före den avslutande klockan är en tid av intensiva överväganden för handlare som hanterar öppna positioner. För intraday- och daytraders är beslutet enkelt eftersom att gå hem netto-flat är namnet på spelet. Men när du implementerar avancerade handelsstrategier för flera sessioner, presenterar varje marknadsstängning en unik samling av antagna risker och potentiella belöningar.
I kärnan av beslutet att genomföra en öppen position genom en daglig eller veckovis stängning är frågan om riskexponering. Dag- och intradagshandlare ser att vara aktiv medan marknaden upphör som en skuld. För att eliminera denna risk, oavsett omfattningen av deras avancerade handelsstrategier, väljer de avbokning vid slutet av dagen (EOD) för att avsluta varje session utan exponering.
Även om terminsmarknadens dagliga "övernattningsperiod" (cirka en timme beroende på produkt) kan verka obetydlig, kan mycket hända under denna tid. En senaste nyhet kan driva på utbud/efterfrågan och bud/fråga-spridningar, eller ett datorfel kan få en produkt att återuppta handeln till ett pris som skiljer sig mycket från dess tidigare stängning. Dessa fenomen skapar flera utmaningar för handlaren, varav de flesta är "luckor" på marknaden.
Prisluckor är avvikelser på marknaden som uppstår oväntat, vilket ger detaljhandlare ingen möjlighet att minska hävstångseffekten eller stänga öppna positioner. Det är på grund av denna aspekt av terminshandel som högre marginalkrav, kända som "underhåll" eller "över natten" marginaler, införs när marknaden är nära. Här är några av de vanligaste produkterna på CME:
Kontrakt | Symbol | Intradagsmarginal | Marginal över natten |
---|---|---|---|
E-mini S&P 500 | ES | 500 USD | 6 000 USD |
Euro FX | 6E | 1265 USD | 2 300 USD |
WTI-råolja | CL | 1 000 USD | 4275 USD |
Guld | GC | 1 500 USD | 3 400 USD |
Majs | ZC | 440 USD | 800 USD |
Övernattningsmarginalkrav måste beaktas vid implementering av avancerade handelsstrategier. Dessutom måste ansvaret för det dagliga avbrottet och veckostängningen räknas in i varje överlåtelsehandelsplan. Enkelt uttryckt, medan marknaden är stängd för affärer, är risken det inte.
Även om effekterna av ett oväntat gap på marknaden kan vara antingen positiva eller negativa, ser många handlare att deras förekomst skapar möjligheter. Faktum är att det finns många avancerade handelsstrategier utformade för att dra nytta av en ny lucka som bildas eller använda en befintlig.
Ur perspektivet av en swing eller långsiktig handlare, att dra nytta av luckor innebär att förutse beteendet på en marknad under dess stängning. Ett populärt, om än riskabelt, sätt att göra detta på är att bära öppna positioner under helgen:
För day- och intraday-handlare som praktiserar End of Day (EOD)-avbokning, åtgärdas luckor ur ett mer tekniskt perspektiv. Här är några vanliga metoder:
Beslutet att bära öppna positioner genom en stängning av marknaden eller öva på slutet av dagen är ett stort beslut. Det representerar ett antagande eller förnekande av ökad riskexponering, vilket i huvudsak definierar vilken typ av handlare du är.
Om du vill ha mer information om vad marknadsstängningen betyder för din handelsplan, schemalägg ett samtal med en veteranmäklare på terminskontrakt på Daniels Trading idag.