Från aktiv spekulation till riskhantering, handlare drar fördel av den unika flexibiliteten hos optioner på rutinbasis. Men i motsats till standardiserade terminsprodukter kräver handelsoptioner lite mer expertis. Låt oss undersöka mekaniken för att köpa och sälja optionskontrakt.

Alternativ 101:Köpa samtal och sälj

Oavsett vilken produkt du handlar med är köp och försäljning vanligtvis de två grundläggande åtgärderna. På de flesta marknader, när en köporder exekveras, öppnas en ny lång position. För en sälj stängs antingen en befintlig long eller så skapas en ny kort position på marknaden. Dessa åtgärder är en viktig del av termins-, valuta- och aktiehandeln.

I jämförelse med mer traditionella värdepapper är funktionaliteten hos optioner unik. Även om det är sant att köp och försäljning av optionskontrakt är nyckelelement i aktiv handel, kan var och en åstadkommas på många sätt med hjälp av samtal och säljer. Här är en snabb sammanfattning av var och en:

• Samtal: Köparen av en köpoption har rätt att köpa kontraktets underliggande tillgångar till ett specificerat pris (d.v.s. lösenpris) på eller före ett kommande datum i tid.
• Puts: Köparen av en säljoption har rätt att sälja kontraktets underliggande tillgångar till ett specifikt pris på eller före ett kommande datum i tid.

När du köper en köp- eller säljoption är premien det pris som betalas för möjligheten att utföra kontraktet enligt dess specifikationer. Premien är det ansvar som näringsidkaren tar på sig:Om ett fördelaktigt prissteg anser att ett kontrakt är "in the money", kan en ekonomisk vinst säkras först efter att premien har överskridits.

Strategier för att köpa samtal och puts kan utformas för att gynna antingen den hausseartade eller baisse sidan av marknaden. Till exempel, när du köper en köpoption öppnar du en lång position och vinster realiseras från prisuppgång. Om du köper en put, intar du en baisseartad hållning, med vinster från fallande tillgångspriser.

Alternativ 101:Sälja samtal och sälj

I motsats till att köpa samtal och säljer är det kontraintuitivt att sälja alternativ. Istället för att betala avtalets premie för rätten att köpa eller sälja vid någon framtida tidpunkt, samlar du in premien i förskott och "tilldelas" skyldigheten att sälja en produkt, om den utnyttjas. Detta är en nyckelskillnad eftersom skulderna för oskyddade positioner potentiellt är obegränsade.

När du säljer eller "skriver" ett optionskontrakt kan valfritt antal strategier sättas i spel med hjälp av samtal och köp. Här är några:

• Samtal: Att sälja samtal är ett sätt som investerare isolerar långsiktiga positioner från kortsiktiga värdenedgångar. Genom att sälja ett samtal säkerställer fallande tillgångspriser att premien realiseras som vinst. Dessa typer av strategier gynnar en baisseartad marknadsbias och utförs vanligtvis på aktiemarknaderna.
• Puts: När en handlare säljer en put, öppnas i huvudsak en hausseartad position på marknaden. Kontraktet representerar en skyldighet att köpa till det distinkta lösenpriset någon gång innan utgången. Således, om tillgångsvärden håller fast över strejken, löper kontraktet ut värdelöst och premien blir realiserad vinst.

Är det bättre att köpa eller sälja alternativ?

Det är ingen hemlighet att marknadsdeltagare som säljer optioner vanligtvis överträffar köpare med nästan 60/40 klipp. Oddsen gynnar den part som skriver kontraktet, på grund av begreppet tidsförfall.

Optionskontrakt är ömtåliga värdepapper genom att de har ett utgångsdatum. Allt eftersom tiden går, ökar chanserna för "out of the money"-positioner att löpa ut värdelösa. Dessutom kan perioder med låg volatilitet hämma oddsen för betydande prisvariationer över och under strejken. Detta är en viktig del av alternativen och en annan som gynnar säljaren.

Så om chanserna att lyckas är snedställda till förmån för kontraktsförfattaren, varför säljer inte alla optioner? Enkelt uttryckt är svaret risk. När säljaren skriver en option tar säljaren en potentiellt obegränsad risk. Om de inte täcks ordentligt av separata marknadspositioner kan perioder med hög volatilitet eller otidiga Black Swan-händelser orsaka katastrofala förluster. Detta var drivkraften bakom härdsmältan på 150 miljoner dollar av optionsellers.com under höstens naturgasrally 2018.

Är säljalternativ rätt för mig?

Innan du antar någon ekonomisk plan är det viktigt att prata med en branschspecialist. För att ta reda på om säljalternativ är rätt för dig, schemalägg ditt kostnadsfria en-mot-en-samtal med en medlem av Daniels Trading-teamet idag.