Chicago Mercantile Exchange (CME) erbjuder allmänheten en mängd olika energiprodukter för råvaru- och raffinerade bränslesektorer. Bland dessa listor finns Reformulated Blendstock for Oxygenate Blending (RBOB) bensinterminer.

Läs vidare för att lära dig mer om CME RBOB-terminer, nyckelfaktorer på marknaden och hur säsongsvariationer påverkar tillgångsprissättningen.

Vad är RBOB Bensin Futures?

CME RBOB-terminer är världens ledande derivatprodukt för raffinerade bränslen. RBOB-kontraktet är baserat på värdet av blyfria bensindestillat och är en favoritdestination för både energispekulanter och hedgare. Här är en titt på specifikationerna för CME RBOB-terminskontrakt:

RBOB bensinterminer har ett marknadsdjup som är mycket mindre än det för CME:s benchmark West Texas Intermediate (WTI) råoljekontrakt. Faktum är att för september 2021 handlades RBOB-terminer mellan 140 000 och 240 000 kontrakt per dag.

Jämförelsevis toppade WTI-råolja regelbundet 1 miljon i genomsnittlig daglig volym (ADV). För aktiva handlare är det viktigt att förstå att den måttliga likviditeten hos RBOB-terminer kan leda till ökad volatilitet, osammanhängande prisåtgärder, glidning och breda bud-beställ-spreadar.

Sommarsäsong är en viktig drivkraft för RBOB-marknaden

I sin kärna är bensin ett derivat av råolja. U.S. Energy Information Administration (EIA) uppskattar att 19 till 20 liter raffinerad bensin produceras från ett 42-liters fat råolja. Med tanke på varuförädlingsförhållandet mellan råolja och bensin är det naturligt att de två tillgångarna skulle visa en positiv priskorrelation. Så som prissättningen av WTI-råolja går, så gör priset på RBOB bensinterminer.

Under sommarmånaderna på norra halvklotet (juni, juli, augusti) toppar förbrukningen av både råolja och bensin under året. Faktorerna för detta är mångfaldiga, inklusive ökat motorvägsresande och ökad ekonomisk aktivitet. Som ett resultat stiger RBOB-terminspriserna vanligtvis under sommarmånaderna i takt med den ökade efterfrågan. Det är dock viktigt att förstå att RBOB-bensinterminer har en samling marknadsdrivare exklusive råolja:

• Väder: Den amerikanska Gulf Coast-regionen är ett viktigt nav för förfining av bensin. Orkaner och översvämningar har potential att spåra ur produktionen och skapa kaos på marknaden.
• USD: Råolja och bensinterminer är båda prissatta i amerikanska dollar, i enlighet med petrodollarsystemet. Därefter är RBOB-terminer känsliga för perioder av USD-inflation (bullish) eller deflation (baisse).
• Outliers: Outliers som covid-19-pandemin kan påverka gaspriserna oerhört. Under debuten av covid-19 2020 sjönk bensinförbrukningen med 14 procent från 2018 års nivåer, vilket pressade RBOB-priserna. Som väntat visade sommaren 2020 ett genomsnittspris på 2,07 USD per gallon, det lägsta sedan 2004. När efterfrågan återvände steg genomsnittspriset till 2,78 USD per gallon för sommaren 2021.

Generellt sett ser både WTI-råolja och RBOB-bensin sina högsta priser på året under sommarmånaderna på norra halvklotet. Men dåligt väder, USD-prestanda och Black Swan-evenemang kan snabbt spåra ur historiska prismodeller.

När vi ser framåt är två avgörande faktorer beredda att påverka handeln med bensinterminer:

• Grön energipolitik: Högre skatter på bensinförbrukning och restriktiva policyer för råoljeproduktion är potentiella hausseartade marknadsdrivkrafter.
• Elfordon: Elfordonsmarknaden beräknas växa från 4 093 tusen enheter 2021 till 34 756 tusen enheter till 2030. Om det förverkligas skulle detta vara en årlig sammansatt tillväxttakt på 26,8 procent och en baisseartad gasmarknad som stöder.

Är framtiden bensin eller hållbarhet?

Framgångsrika terminshandlare har alla en sak gemensamt:de kan anpassa sig till förändringar. För deltagarna på RBOB-marknaden innebär detta att man inte bara tar sig an säsongerna utan även branschens framtid.

För att lära dig mer om hur du kan diversifiera dig till arenan för hållbara investeringar, kolla in vårt kostnadsfria on-demand webinar "The Future of Sustainable Investing." Du hittar allt du behöver för att anpassa dina finansiella mål till dina ESG-värden.