Strävan efter kapital – och efter platser att investera det – sträcker sig bortom nationella gränser.

När företag öppnar affärsverksamhet utomlands, eller bildar gemensamma partnerskap med företag baserade i andra länder, blir de aktörer på en internationell kapitalmarknad. Detsamma gäller när enskilda eller institutionella investerare sätter sitt kapital i arbete utanför sina nationella gränser.

Mogen och utvecklas 

En fördel med gränsöverskridande investeringar är att stark ekonomisk tillväxt i en del av världen kan stimulera tillväxt i andra regioner. Det kan vara bra för investerarna och bra för ekonomierna där marknaderna verkar. En potentiellt negativ konsekvens av globaliseringen är dock att problem i en nations eller regions ekonomi kan ha en ringeffekt på många andras ekonomier – även om den viktigaste faktorn i varje nations ekonomiska hälsa är vad som händer hemma. I stora drag delas världsmarknaderna in i två kategorier:mogna och utvecklande.

Mogna marknader, inklusive de i Europa, Nordamerika, Australien, Nya Zeeland och Japan tenderar att vara starkt reglerade och ger en välkomnande miljö för att matcha sökare med kapitalleverantörer. De främjar också en aktiv andrahandsmarknad.

Utvecklande marknader, även kända som tillväxtmarknader eller ekonomier, är vanligtvis nyare än mogna marknader och har färre aktiva deltagare, vilket resulterar i mindre likviditet och större volatilitet. Handelsmekanismerna är ofta också mindre effektiva. Dessa marknader kan också vara mer sårbara för politisk kontroll eller instabilitet, särskilt om landet har en kort historia av demokrati eller om etniska och religiösa kontroverser hotar att störa den ekonomiska utvecklingen.

Att bli stämplad som utvecklande eller framväxande är inte alltid en tydlig indikation på hur en marknad fungerar. Till exempel är vissa av dessa marknader mer levande och stabila än andra och tenderar att locka mer uppmärksamhet från investerare eftersom de erbjuder möjligheter till långsiktig vinst. Detta gäller särskilt där lokalbefolkningen blir rikare och ekonomierna har uppvisat en uthållig tillväxt.

När Världsbanken identifierar medlemsländer som utvecklingsländer är dess främsta kriterium inkomst per capita snarare än sofistikeringen av dess finansiella marknader.

Få dina pengar att växa

Marknadsutveckling 

Vissa marknader är öppna för alla investerare, medan andra begränsar utlänningars deltagande. Det beror på att vissa nationer står inför ett dilemma när det gäller att söka internationellt kapital:Å ena sidan kan detta kapital ge välkommen tillväxt. Men samtidigt kan det ha potential att undergräva inhemsk kontroll och stabilitet.

När de försöker attrahera internationella investeringar har värdepappersmarknaderna i framväxande ekonomier stärkt sina reglerande metoder, förbättrat transparensen och effektiviserat sina clearing- och avvecklingssystem för att hantera utbyte av värdepapper och kontantbetalningar.

Amerikanska investerare som söker större diversifiering kan titta utomlands när de har kapital att investera. Samtidigt kan företag baserade utomlands vilja utnyttja rikedomen på de amerikanska marknaderna. Om de gör det kan de erbjuda aktier av sina aktier på den amerikanska marknaden genom en amerikansk bank, som kallas förvaringsinstitut.

I detta arrangemang innehar förvaringsbanken det emitterande företagets aktier, känd somamerikanska depåandelar (ADS). Banken erbjuder investerare chansen att köpa ett certifikat som kallas amerikanskt depåbevis (ADR) , som representerar ägandet av ett knippe av depåaktierna.

För att få sina ADR noterade på en börs måste företag tillhandahålla engelskspråkiga versioner av sina årsredovisningar, följa accepterad amerikansk redovisningspraxis och bevilja vissa aktieägarrättigheter.

Dessutom måste de uppfylla noteringskrav som ställs av börsen eller marknaden där de vill handlas. I verkligheten är många ADR inte noterade på en börs, ofta för att de är för små för att uppfylla noteringskraven. Istället handlas de över disk (OTC). Några av de emitterande företagen registrerar sig hos SEC och skickar in de ansökningar som krävs. Andra gör det inte, vilket innebär att du kanske inte kan få samma information om företaget som du kan med en registrerad ADR. OTC-marknaderna är också i allmänhet mindre likvida än de stora börserna, vilket kan göra OTC ADRs svårare att sälja vid den tid och det pris du vill.

Världsbanken

När ett företag gör förvaringsarrangemang för att sälja sina aktier i två eller flera länder, kallas aktierna globala förvaringsaktier och de säljs som globala depåbevis (GDR). På alla andra sätt fungerar de på samma sätt som biverkningar.

Bredare horisont 

Regler för handel med värdepapper, investerarskydd och redovisningsstandarder har traditionellt varierat från land till land. Men motstridiga krav kan begränsa kapitalflödet över internationella gränser och hämma förmågan att kontrollera globala bedrägerier. Så i synnerhet USA och Europeiska unionen samarbetar för att skapa en gemensam regleringsmiljö som främjar investeringar.

Världsbanken, eller, mer formellt, Internationella banken för återuppbyggnad och utveckling (IBRD), är en investeringsbank som samlar in pengar genom att ge ut obligationer till individer, institutioner och regeringar i mer än 100 länder. Obligationerna är garanterade av regeringarna i de 188 länder som äger banken.

Världsbanken lånar ut pengarna från sina investerare till utvecklingsländernas regeringar till överkomliga räntor för att hjälpa till att finansiera interna projekt och ekonomisk-politiska reformer. Faktum är att långfristiga lån till de fattigaste länderna genom bankens International Development Association (IDA) är räntefria.

Bankens International Finance Corporation (IFC) tillhandahåller medel till privata företag i utvecklingsländer och hjälper till att stimulera ytterligare finansiering från andra investerare. Dess dotterbolag, Multilateral Investment Guarantee Agency (MIGA), främjar privata investeringar genom att tillhandahålla garantier som skyddar investerare från politiska risker, såsom möjligheten att offentliga företag kan nationaliseras. Utan detta skyddsnät kan investerare annars vara ovilliga att delta.

Allt du behöver veta om globala kapitalmarknader av Inna Rosputnia