Kandidater för konventionella, oförsäkrade lån anses vara främsta låntagare. De har minst 20 procents handpenning, bra krediter och tillräckligt med inkomster för att bolånegivare ska känna sig trygga. Långivare kräver försäkring på lån när låntagare saknar tillräckligt med pengar eller kredit för att kompensera risken för att finansiera ett hem. Standarderna för konventionella, oförsäkrade lån är stränga, men lånen är billigare för låntagare.
Konventionella långivare, inklusive banker, kreditföreningar och hypoteksbolag, säljer ofta sina lån till statligt sponsrade företag Fannie Mae och Freddie Mac. Inte alla hypotekslångivare säljer sina lån; de flesta gör det dock för att frigöra pengar till nya lån. "Konventionell" avser de emissionsstandarder som sådana lån måste uppfylla. Fannies och Freddies riktlinjer är vanligtvis liknande, inklusive deras tak för lånebelopp. Från och med augusti 2014 var den konventionella lånegränsen för ett enbostadshus på den kontinentala USA $417 000. Detta innebär att GSE köper konventionella bostadslån med saldon upp till $417 000.
Privata bolåneförsäkringsleverantörer ersätter långivare en del av sina förluster om låntagare inte betalar. PMI gäller för konventionella lån när lånebeloppet jämfört med bostadens värde överstiger 80 procent. Till exempel, när låntagare lägger ner mindre än 20 procent på ett bostadsköp eller har mindre än 20 procents eget kapital i en refinansiering av ett hem, kräver konventionella långivare PMI. Ett lån med ett belåningsvärde på 80 procent eller mindre innebär betydligt mindre risk för långivare och i slutändan Fannie Mae och Freddie Mac. Därför kräver det inte ett extra mått av skydd mot standard.
Konventionella, oförsäkrade lån har lägre månatliga betalningar och kräver färre avgifter i förväg eftersom de kommer med bättre räntor och inte har PMI, vilket sätter månatliga avbetalningar på bolånebetalningar. Lån med PMI kräver vanligtvis depositionskonton för den månatliga insamlingen av husägares försäkring och fastighetsskatt. För att bli av med månatliga PMI-betalningar kan du kanske betala en engångspremie vid stängning som täcker flera års försäkring. Annars måste du vänta tills du har betalat det konventionella lånet ner till 78 procent för att eliminera PMI, eller refinansiera lånet helt och hållet.
Ett konventionellt lån som överstiger $417 000 anses vara "jumbo" och är ännu svårare att kvalificera sig för än konventionella, oförsäkrade lån med lägre belopp, så kallade "konforma" lån. PMI är också tillgängligt för jumbolån. Enligt MarketWatch söker mindre banker och kreditföreningar PMI från försäkringsbolag för denna nisch av konventionell finansiering, som vänder sig till rikare låntagare. Konventionella, försäkrade jumbolån har räntor på 0,2 procent till 0,6 procent högre än motsvarande lån.
