Capital Access Pricing Model, eller CAPM, tillåter investerare att bedöma risken för en aktie för att avgöra om den förväntade vinsten är värd risken med investeringen. Denna formel tar hänsyn till volatiliteten, eller Betavärdet, för en potentiell investering och jämför den med den totala marknadsavkastningen och en alternativ "safe bet"-investering. Den resulterande CAPM ger dig den förväntade avkastningen, som den potentiella investeringen måste överstiga för att vara värd risken.
Öppna Microsoft Excel.
Ange alternativet "riskfri" investering i cell A1. Detta kan vara ett sparkonto, statsobligation eller annan garanterad investering. Som ett exempel, om du hade ett riskfritt sparkonto som gav 3 procent årlig ränta, skulle du ange ".03" i cell A1.
Ange aktiens betavärde i cell A2. Detta betavärde ger dig en uppfattning om aktiens volatilitet. Den totala aktiemarknaden har ett betavärde på ett, så den enskilda aktiens betavärde avgör volatiliteten jämfört med den totala marknaden. Som ett exempel är ett betavärde på hälften hälften så riskabelt som den totala marknaden, men ett betavärde på två är dubbelt så riskabelt. Betavärdena listas på många finansiella webbplatser, eller kan erhållas via din investeringsmäklare. I exemplet, om din aktie hade ett betavärde på två, skulle du ange "2.0" i cell A2.
Ange den förväntade marknadsavkastningen för en bred indikator, såsom S&P 500, i cell A3. I exemplet har S&P 500 gett investerare i genomsnitt 8,1 procent i över 17 år, så du skulle ange ".081" i cell A3.
Lös för tillgångsavkastningen med CAPM-formeln:Riskfri ränta + (beta_(marknadsavkastning-riskfri ränta). Ange detta i ditt kalkylblad i cell A4 som "=A1+(A2_(A3-A1))" för att beräkna den förväntade avkastningen för din investering. I exemplet resulterar detta i en CAPM på 0,132, eller 13,2 procent.
Jämför CAPM med aktiens förväntade avkastning. Om din investeringsmäklare säger till dig att aktien förväntas gå upp 15 procent årligen, är det värt risken, eftersom 15 procent är större än tröskeln på 13,2 procent. Men om den förväntade avkastningen bara var 9 procent skulle det inte vara värt risken, eftersom avkastningen är betydligt lägre än tröskelvärdet för CAPM.
