Par går över obligationer med bankir En löptidstrappa avser en strategi att köpa lika stora mängder obligationer som förfaller med lika intervall, till exempel var sjätte månad eller varje år. Detta kallas även laddering maturities.
Räntorna är notoriskt svåra att förutse. När en investerare allokerar en del av sin portfölj till räntebärande uppstår frågan om vilken eller vilka löptider han ska välja. För att ta bort gissningarna kan han köpa obligationer eller CD-skivor som är planerade att förfalla med jämna mellanrum och sedan, vid förfallodagen, fatta nya investeringsbeslut baserat på rådande marknadsförhållanden.
När räntorna är låga lönar det sig att hålla löptiderna korta för att dra nytta av framtida räntehöjningar. När räntorna är höga lönar det sig att gå med de längsta löptiderna för att låsa in de höga räntorna innan de sjunker. En investerare med en stege kan tillämpa denna strategi när hans obligationer förfaller en efter en. Om inga förändringar i räntesatserna har skett kan han återinvestera den förfallande obligationen i en ny som förfaller efter den sista obligationen i stegen.
En investerare bygger en stege av fem obligationer som förfaller en gång om året under de kommande fem åren. I slutet av år ett förfaller den första obligationen och den femåriga obligationen har fyra år kvar till förfall. Om räntorna inte har ändrats, köper investeraren ytterligare en femårig obligation med intäkterna. Om räntorna istället har stigit kan han köpa en 10-årig obligation för att låsa in högre ränta.
