Sortino Ratio är en modifierad version av Sharpe-förhållandet. Det används av investeringsförvaltare för att beräkna portföljrisk. Sharpe-kvoten kvantifierar avkastningen (alfa) över volatiliteten (beta) som antas i portföljen. Sortino-kvoten inkluderar dock endast nedåtrisk som mäts som en avvikelse (avvikelse på nedsidan) från normen eller lägsta acceptabla avkastning (MAR).
Granska formeln. Sortino-kvoten =(sammansatt periodavkastning - MAR) / nedåtrisk.
Beräkna sammansatt periodavkastning. Den sammansatta periodavkastningen =(1+Totalavkastning)^(1/N) - 1. Där N är antalet perioder och totalavkastningen är avkastningen över en viss tidsperiod. En avkastning på 10 % över 5 år skulle ge en sammansatt periodavkastning på 1,5^(1/5) - 1. En sammansatt "månatlig" avkastning skulle ändra antalet perioder från 5 till 60.
Beräkna den lägsta genomsnittliga avkastningen (MAR). Detta är upp till investeraren. Det kan vara 0 procent eller den nuvarande riskfria räntan dividerad med 12. 10-åriga statsobligationer kan användas som en proxy för den riskfria räntan.
Beräkna nedsidan avvikelse. Om du är bekant med kvantitativa metoder och statistik, beräknas detta som en standardavvikelse, men det ignorerar alla positiva resultat. Ekvationen kan beräknas i MS Excel.
Börja med att subtrahera MAR från varje periods avkastning. Du vill bara ha de negativa värdena, så om siffran är positiv, justera till 0.
Kvadrera perioden returnerar och summera allt för en summa.
Dividera summan med det totala antalet perioder och ta sedan kvadratroten av detta tal. Detta är Sortino-förhållandet. Återigen är detta ekvivalent med en standardavvikelseekvation utan några positiva avkastningsresultat.
