Diskonteringsräntor, även känd som diskonteringsfaktorer, är en kritisk komponent i pengars tidsvärde. Investerare kan använda diskonteringsräntor för att översätta värdet av framtida investeringsavkastning till dagens dollar. Om din investering ger dig utdelningar eller ränteintäkter över tid måste du beräkna flera diskonteringsräntor.
En av de grundläggande principerna för att investera är att en dollar idag är värd mer än en dollar i morgon. Säg till exempel att du kan välja att få 100 $ idag eller få 100 $ om ett år. Under året kan du investera de 100 USD som du fått idag med en kurs på 5 procent. Det betyder att du kommer att ha $105 i slutet av året. Med tanke på valet att ha 105 USD i slutet av året eller vänta på att få de ursprungliga 100 USD i slutet av året, skulle du förmodligen ta 105 USD.
På grund av värdeskillnaden som timing skapar, diskonterar investerare och finansanalytiker framtida kassaflöden för att omvandla dem till dagens dollarvärde. Detta kallas nuvärde.
Diskonteringsräntan eller diskonteringsfaktorn är en procentsats som representerar tidsvärdet av pengar för ett visst kassaflöde. För att beräkna en diskonteringsränta för ett kassaflöde måste du veta den högsta räntan du kan få på en liknande investering någon annanstans. För att beräkna diskonteringsfaktorn för ett kassaflöde om ett år, dividera 1 med räntan plus 1. Om räntan till exempel är 5 procent är diskonteringsfaktorn 1 dividerat med 1,05, eller 95 procent.
För kassaflöden längre fram i framtiden är formeln 1/(1+i)^n, där n motsvarar hur många år i framtiden du kommer att få kassaflödet. I det här scenariot är diskonteringsräntan för ett kassaflöde två år bort 1 dividerat med 1,05 i kvadrat, eller 91 procent.
För att tillämpa en diskonteringsränta, multiplicera faktorn med det framtida värdet av det förväntade kassaflödet. Till exempel, om du förväntar dig att få 4 000 USD på ett år och diskonteringsräntan är 95 procent, är nuvärdet av kassaflödet 3 800 USD. Tänk på att kassaflöden vid olika tidsintervall alla har olika diskonteringsräntor. Till exempel, om du förväntar dig ytterligare 4 000 USD om två år, bör det kassaflödet multipliceras med den tvååriga diskonteringsräntan – i det här scenariot 91 procent – för ett nuvärde av 3 640 USD.
Så småningom låter de diskonteringsräntor du beräknar dig bestämma nuvärdet av en investeringsmöjlighet. För att beräkna nettonuvärdet av en investering, summera nuvärdet av alla positiva kassaflöden och subtrahera nuvärdet av alla negativa kassaflöden. Säg till exempel att investeringen du överväger kräver ett initialt kontantutlägg på 7 000 USD och kommer att ge dig två kassaflöden på 4 000 USD i slutet av år ett och slutet av år två. Vid en ränta på 5 procent är nuvärdet av alla kassaflöden 3 800 USD plus 3 640 USD minus 7 000 USD. Nettonuvärdet av denna investering skulle vara $440.
