Penningmarknadssäkringar avser strategier som används för att låsa särskilt variabler relaterade till utländsk valuta och likvida medel. Trots deras design för att hantera volatilitet medför alla finansiella rörelser nackdelar och risker. Komplexitet, avslöjandepraxis och oflexibilitet kategoriserar några av bristerna i säkringstekniker. Naturligtvis kan kostnaderna för att använda säkringsstrategier och oförmågan att delta inom gynnsamma trender på de finansiella marknaderna påverka ditt resultat negativt.
Säkringsstrategi missförstås vanligtvis av alla utom de mest kunniga insiders. Futures, terminer, optioner och swappar är de mest använda penningmarknadssäkringarna. Vidare fortsätter finansteknik och stora investerare att rulla ut "exotiska" produkter som ökar förvirringen. Institutioner har ofta svårt att helt enkelt välja rätt produkt för rätt situation.
Säkringar är vanligtvis relaterade till derivat, som härleder sina värderingar från andra tillgångar. Detta extra lager av värdering som måste justeras i enlighet med den övergripande mekaniken för den särskilda säkringen gör prissättningen av dessa strategier utsatt för vilda fluktuationer. Volatiliteten ökar ytterligare när kontraktet närmar sig sitt genomförandedatum. I den extrema änden inser investerare det faktum att outnyttjade optioner förfaller värdelösa.
Offentliggörande, eller dess brist på sådan, är alltid ett problem med derivat. Uppenbarligen kan derivat handlas ofta och finansförvaltare vet ofta inte vem som har vad. Kontrakt innehåller motparter som måste fullgöra avtalet för att leverera tillgångar vid ett angivet datum. När investerare tror att en viss institution är svag börjar de likvidera på måfå. Detta beror på att effekten av ett misslyckande ofta är okänd.
På grund av volatiliteten är företag och redovisningsbranschen oense om hur man presenterar säkringspositioner på finansiella rapporter. Markering till marknaden kan visa förluster, även när företaget inte har för avsikt att sälja kontraktet med förlust. Aktieägare kan behöva detaljerad kunskap om redovisningspraxis för att sortera genom presentationen av derivat i årsredovisningar.
Avslöjandepraxis förvirras ytterligare av tanken att stora investerare sannolikt inte kommer att öppet telegrafera varje transaktion. Marknader är mycket konkurrenskraftiga och tillgång till institutionella handelsmönster minskar deras chanser till lönsamhet.
De grundläggande valutasäkringarna är oflexibla på något sätt. Futures som handlar på organiserade marknader är likvida, men tillåter inte anpassning. Terminskontrakt är skräddarsydda mellan två parter, men är inte likvida. Futures och forwards har juridiska skyldigheter för investerare att leverera och acceptera betalningar eller tillgångar till ett fastställt pris och datum.
Optioner utnyttjas efter innehavarens gottfinnande. Återigen, outnyttjade optioner förfaller som värdelösa instrument.
Investerare måste betala betalningar för att köpa derivat och sätta ihop säkringsstrategier. Till exempel benämns betalningar för köpoptioner som premier. Dessa betalningar blir förluster när optionerna inte utnyttjas.
Möjlighetskostnader avser tidigare vinster från en annan transaktion. Möjlighetskostnader är mer förknippade med termins- och terminskontrakt som tvingar fram utförande. Du kanske inte kan delta i en gynnsam utveckling relaterad till en viss tillgång eftersom en växelkurs redan har avtalats.
