Från den 24 januari 2020 förändrades allt när det kom till Singaporebörsen.
Lokala investerare, som insåg att covid-19-viruset skulle ha en allvarlig negativ inverkan på den globala ekonomin, började bli baisse med STI-indexet som föll från 3 240 till 3 170. Detta signalerade början på dystrare marknadssentiment som har varat ända fram till idag.
Den breda ERM-portföljen är en komplicerad kombination av aktier byggda över 11 grupper av studenter och investerade med riktiga pengar från tränaravgifter och sedan utnyttjas för att säkerställa att det finns gott om hud i spelet.
Vårt allmänna tillvägagångssätt, mycket brett, är att back-testa en kärn-REIT-portfölj för att optimera risk och avkastning, och sedan komplettera den med en satellitportfölj av företagsfonder och blue-chip-aktier.
Det primära syftet är att generera utdelningsinkomster för att komplettera en arbetande professionell när han sakta men säkert går mot att kunna kompensera sina grundläggande utgifter efter 5-8 år.
Under åren efter är målet att utdelningsinkomsten ska vara högre än en persons hemlön . Generellt visar våra modeller att detta kan göras på 10 år efter en rad steg, inklusive ett mycket disciplinerat förhållningssätt till hävstångseffekt.
ERM-portföljen innehåller 46 räknare med de tre största räknarna som visas nedan:
Vi har alltid haft en mycket defensiv hållning när vi investerar eftersom vi har en starkare preferens för direktavkastning. Även om portföljen drar stor nytta av marknadstjurkörningar som 2019, visar dess verkliga styrka sig på en baisseartad marknad som det vi går igenom just nu.
Ta reda på mer om Early Retirement Masterclass i denna kostnadsfria session.
Sammantaget presterade alla 11 grupper av studentportföljer bra även under 2020, och genererade positiv avkastning för 2020 trots alla dåliga nyheter på aktiemarknaderna.
Anledningen till att portföljen kunde hålla sig flytande var sannolikt på grund av dess låga volatilitet och de inkommande utdelningar som vanligtvis betalas ut mellan februari och mars.
Ändå kan det vara lärorikt att titta på de tre sämsta investeringarna i ERM-portföljen:
Den i särklass sämsta investeringen var ComfortDelgro som gjordes under andra halvan av 2019, vilket tydligt visar begränsningarna hos kvantitativa back-tester. ComfortDelgro stod redan inför många störningar från företag som Grab, covid-19 förvandlade allt till en perfekt storm för sina investerare. Vår ursprungliga investeringsuppsats om att stigande transportpriser skulle gynna disken slogs ner av högre utgifter.
Vår näst sämsta investering var SATS där den redan led av lägre lastvolymer även innan virusutbrottet. Det var fantastiskt hur fånigt och fel vår investeringsuppsats var när vi fick fördelen av efterklokhet. Vi trodde att SATS var förankrat i Japan kommer att ha stor nytta av OS i Japan.
Beslutet att investera i OUECommercial REIT var inte alltför klandervärt eftersom det togs av den senaste gruppen till stor del ett resultat av löjligt dålig marknadstiming. Oavsett vilket kunde Batch 11 få ett litet tröstpris i form av utdelningar.
Eftersom covid-19-viruset skulle infektera andra länder, många spelar en nyckelroll i den globala leveranskedjan, måste vi vara beredda på att saker och ting blir värre innan de blir bättre. Detta betyder att jag helt och hållet förväntar mig att ERM-portföljen kommer att falla ner i negativt territorium under de kommande månaderna. Ändå finns det anledning till optimism – eftersom Singapore hanterar viruskrisen mycket bra, kan detta mycket väl vara ett tillfälle i livet för fyndjakt på aktiemarknaderna.
Om du är osäker på vad du ska göra härnäst är mitt förslag att helt enkelt Behåll dig lugn och samla in utdelningar .
