SPH har officiellt överfört sin medieverksamhet till den ideella enheten, SPH Media Trust, den 1 december 2021. Det markerar slutet på kommersialiseringsfasen av tidningar och tryckta medier i Singapore.

De äldre investerarna kommer ihåg hur SPH brukade vara en populär blue chip-aktie som gav bra utdelningar. Det var också ett nästan monopolföretag i Singapore. Idag är det en skugga av sitt forna jag.

SPH bildades den 4 augusti 1984 med syftet att slå samman en grupp indietidningsbyråer och blev dominerande inom mediaområdet i Singapore. Den enda sanna rivalen var de tidigare versionerna av Mediacorp (SBC).

De konkurrerade hårt i början av 2000-talet när SPH fick licensen att sända TV-kanaler och Mediacorp lanserade en gratistidning, Today. Konkurrensen varade inte länge eftersom Singapore-marknaden var för liten för att slåss om. Så de återgår till sina kärnverksamheter – TV-kanaler såldes till Mediacorp och SPH tog en andel i Today. De förblev dock konkurrenter inom radio.

Internets framväxt var ett hot mot traditionella medier globalt, inte bara SPH.

Vi såg också ökningen av internetentreprenörer som tog en paj av reklambranschen från tidningarna.

Företag som SGCarMart, PropertyGuru och JobsCentral slet isär Straits Times radannonser. För de som inte vet var rubrikannonser riktmärken för personer som letar efter bilar, hus och jobb i eran före internet.

Minskningen av annonsintäkterna från huvudpapper var förmodligen spiken i kistan för SPH. De togs bort av stora tekniker som Google och Facebook. Digital annonsering har fler fördelar – större räckvidd, högre engagemang, bättre målinriktning och tillgänglighet till analyser.

Annonsörer strömmade till online.

Det blev värre när fler sätt och plattformar att annonsera online dök upp. Till och med SPH var tvungen att lägga ut sina nyheter på nätet för att få läsare.

Avbrott sker gradvis och plötsligt. SPH började se intäkter minska 2012. Men det var inte förrän 9 år senare som det förklarades kommersiellt ogynnsamt.

Som investerare som väljer enskilda aktier måste vi ständigt utvärdera våra investeringar.

Köp-och-glöm kan bara fungera för fonder eftersom antingen indexalgoritmen eller fondförvaltaren kommer att göra justeringarna åt oss. Det som var en solid investering när vi köpte dem kanske inte kommer att förbli så i framtiden. Och detta gäller inte bara för traditionella företag. Även ett disruptivt företag idag kan störas av nya aktörer i framtiden.

Den genomsnittliga livslängden för ett företag i S&P 500 var 32 år 1965.

Den sjönk till 21 år 2020.

Det blir nog kortare.

Men låt dig inte luras av genomsnittet.

Vi skulle möjligen kunna se ett företag stanna i S&P 500 i bara 1 år. Det betyder bara att tidshorisonten för långsiktiga investeringar också har förkortats.

Spelet blir svårare. Ansträngningen som krävs har ökat. Volatiliteten av hjärtesorg blev mer uttalad.

Aktieinvesteringar är ett finansiellt Squid-spel.

Håller du med? Gå med i diskussionen i vår Facebook-grupp här.