En stor del av landet kommer äntligen ut ur en djupfrysning som höll många av oss nedsmutsade i våra hem under större delen av denna vinter. Det beror på att det varken var lätt eller roligt att resa, vare sig med flyg, tåg eller bil.
När vädret förbättras kommer amerikanerna att börja göra resplaner för den kommande sommaren – och det borde utbilda investerare när de letar efter aktier för att köpa mitt i denna bullrun.
Sommaren är flygresornas Super Bowl. Förra året uppskattade branschorganisationen Airlines for America att 246 miljoner människor skulle resa med flyg mellan 1 juni och 3 augusti 2018. Det visade sig att det var en stor uppskattning. Transportation Security Administration (TSA), 253 miljoner människor reste med flyg mellan onsdagen före Memorial Day (23 maj) och tisdagen efter Labor Day (4 september).
Branschstatistiken tyder också på att mängden flygresor ökar – en trend som investerare kan dra nytta av om de vet var de ska leta. Problemet är att det inte finns någon bra fond som täcker omfånget av industrier som bidrar till kommersiellt flyg. Det är inte bara flygbolag och flygplanstillverkare – flygplatsoperatörer, gästfrihetsföretag, byggföretag, återförsäljare, biluthyrningar, till och med kosmetikaföretag, drar direkt eller indirekt nytta av mer trånga himmel.
Här är sju aktier att köpa som drar nytta av hälsosamma flygresor, av vilka flera tenderar att flyga under många investerares radar.
Asien kommer att kräva ytterligare 261 000 piloter och 317 000 kabinpersonal under de kommande 20 åren för att tillfredsställa den omättliga efterfrågan på flygresor med Kina i spetsen, enligt en Boeing-prognos.
International Air Transport Association (IATA) tror att Kina kommer att gå om USA som världens största flygmarknad till 2030. Kina kommer att bygga 74 nya flygplatser till 2020 för att möta efterfrågan från sin växande medelklass. Indien och Indonesien är bland andra asiatiska marknader som förväntas leverera varorna under de närmaste åren.
Två tredjedelar av Delta Air Lines (DAL, $57,00) intäkter kommer från USA, men VD Ed Bastian ser en framtid utomlands. "Långsiktigt på Delta, jag tror att vår möjlighet är internationell," sa Bastian till en publik på National Press Club förra året.
Delta återupptog tjänsten till Indien i juni förra året och erkände då att de tittar på Asien för att öka intäkterna. För att åstadkomma detta har Delta gjort Seattles flygplats till ett av flygbolagets stora knutpunkter, med flyg som avgår från Seattle till Hongkong, Shanghai, Tokyo, Peking och Seoul.
Det har också ett joint venture-arrangemang med intäktsdelning med Korean Airlines som gör det möjligt för det att utveckla Seoul till ett asiatiskt nav. Detta partnerskap tillåter Korean Airlines att skicka Delta-kunder som anländer till Seoul nonstop till mer än 80 olika destinationer i Asien, vilket gör Delta till den största amerikanska aktören på kontinenten.
En global lågkonjunktur skulle bromsa denna tillväxt, men den sekulära trenden är för stark för att förbise. Och även om fokus här är Delta, kan investerare som är villiga att fördjupa sig i utländska börser också vilja börja titta på asiatiska flygbolag.
En investering i Boeing (BA, 384,74 USD) har blivit mindre tydlig efter kraschen den 10 mars av Ethiopian Airlines Flight 302, en Boeing 737 Max 8. Det är den andra dödsolyckan för detta relativt nya flygplan – dess första kommersiella flygning var den 22 maj 2017 – på mindre än sex månader.
346 människors död i två flygkrascher i kombination med den världsomspännande grundstötningen av 737 Max 8 fick Boeing-aktien i en snabb nedåtgående spiral och förlorade 10 % av sitt värde på en vecka.
En minskning på 28 miljarder dollar under fem dagar är en stor sak, men med tanke på problemets allvar kunde det ha varit mycket värre. Det betyder inte att Boeing är ute i skogen – justitiedepartementet och senaten är bland de organ som undersöker utvecklingen av 737 Max 8-flygplanet. Så du kan förvänta dig att Boeing-aktien förblir volatil under resten av detta år.
Långsiktigt, men möjligheten att äga världens största och bästa flygplanstillverkare till ens en liten rabatt finns inte särskilt ofta.
Boeing är den bäst presterande Dow-aktien under det senaste decenniet. Mellan 2011 och 2018 ökade det fria kassaflödet med 33 % på årsbasis. Lägg till detta att Kina är en betydande kund, du har en bana av tillväxt som bara tar slut om folk slutar flyga.
Om du begav dig till varmare väderstreck i vinter och Mexiko var din destination, finns det en god chans att du flög till någon av Grupo Aeroportuario del Pacificos (PAC, $92,96) 12 flygplatser i landet. Fyra av dessa – La Paz, Los Cabos, Puerto Vallarta och Manzanillo – betjänar turisttunga delar av landet.
Grupo Aeroportuario del Pacifico har också flygplatser i storstäderna Guadalajara och Tijuana, samt i fem mindre städer över hela landet. Och om Jamaica är mer din hastighet, driver PAC också Montego Bay-flygplatsen.
PAC beviljades 50-åriga koncessioner till de 12 flygplatserna i Mexiko, men de slutar inte förrän 2048. Montego Bay-koncessionen som den vann 2003 upphör inte förrän 2033. Under tiden bör Mexikos största privatägda flygplatsoperatör fortsätta att njuta av tillväxt. Under 2018 bearbetade PAC 44,9 miljoner passagerare genom sina 13 flygplatser – en ökning med 10 % jämfört med 2017. Dessa passagerare hjälpte företaget att generera 661 miljoner USD i intäkter (upp 14,7 %) och 266 miljoner USD i vinst (upp 8,6 %).
Grupo Aeroportuario del Pacifico försöker för närvarande generera fler intäkter från sin icke-flygverksamhet. Dessa kompletterande intäkter inkluderar parkering, kommersiell hyra, drift av VIP-lounger, taxfreebutiker, etc. Den delen av verksamheten ökade försäljningen med 15 % jämfört med föregående år. Dess flygverksamhet – som står för 75 % av de totala intäkterna – förbättrade försäljningen i samma grad. PAC skröt med tvåsiffriga ökningar i praktiskt taget alla nyckeltal.
Framtiden ser också bra ut. En prognos för Airbus Global Market säger att flygresor in och ut ur Mexiko förväntas växa med 4,5 % årligen mellan 2017 och 2037. Den tillväxttakten är bättre än både USA och Europa.
När investerare tänker på Starbucks (SBUX, $74,33) och tillväxt, flygplatser är inte den första marknaden man tänker på. Kina är, och det är rätt tanke.
Ur intäktssynpunkt är flygplatskoncessioner toppen.
Flygplatsmarknaden är inte lätt att ta sig in på om du är en liten verksamhet, men Starbucks samarbetar med några av världens största flygplatskoncessionshavare för mat och dryck, vilket gör expansion till en relativt enkel sak.
I Salt Lake City driver kommunstyrelsen stadens internationella flygplats, som bearbetar 25 miljoner passagerare per år. Det bygger en ny flygplats så att den kan hantera alla dessa människor på ett adekvat sätt. Den förväntas vara klar 2020. Den 21 februari tillkännagav HMSHost – ett företag med mer än 3,3 miljarder dollar i årliga intäkter som verkar på 120 flygplatser runt om i världen – att det hade vunnit ett 10-årigt kontrakt på 418 miljoner dollar för den nya flygplatsen . Starbucks kommer att ha tre butiker där.
Flygplatser fortsätter att byggas och renoveras för att möta kraven på ökande flygresor. Som tidigare nämnts bygger Kina 74 flygplatser i slutet av 2020 för att tillfredsställa landets omättliga aptit att flyga både inrikes och internationellt. Du kan slå vad om att Starbucks kommer att finnas på många av dessa flygplatser, med tanke på att företaget hade 3 684 butiker i det landet i slutet av december – 560 fler platser än det hade ett år tidigare.
Kina är en mycket större sak. Men Starbucks flygplatsverksamhet kommer att fortsätta att överraska och glädja investerare.
Även om det är något kontraintuitivt, är kosmetika en storsäljare på flygplatser runt om i världen. Människor tillbringar i genomsnitt lite mer än två timmar på flygplatsen från det att de kommer dit till det att planets dörr stängs. Väl genom incheckningen och säkerheten finns det lite tid för något annat än ett snabbt köp i någon av tidningskiosken eller taxfreebutikerna. Och kosmetika är i allmänhet kompakta och lätta att förvara i en handväska, vilket gör dem till ett idealiskt impulsköp.
När du överväger att köpa aktier för att spela denna verklighet, har du två alternativ.
Du skulle kunna investera i en taxfree-specialist, men de flesta av dem är internationella företag vars aktier endast är tillgängliga över disk och handlas med låg volym. Eller så kan du investera i aktier i Estee Lauder (EL, $164,28), det globala kosmetikaföretaget som driver en framgångsrik resehandel som är en viktig del av dess tillväxt.
"Våra starkaste tillväxtmotorer detta kvartal inkluderade hudvårdskategorin globalt, Asien/Stillahavsområdet, online- och resehandelskanalerna och de flesta varumärken, inklusive Estée Lauder, La Mer, M•A•C och våra hantverksmässiga doftvarumärken," VD Fabrizio Freda sa i februari om kvartalet som slutade i december.
Även om Estee Lauder inte bryter ut resehandeln i sin ekonomi, föreslår Moodie Davitt-rapporten flera kvartal med tvåsiffrig intäktsökning under de senaste åren.
Med eller utan resehandel är Estee Lauder en vinnande aktie. Under det senaste decenniet har EL genererat en årlig totalavkastning på 30,5 %.
Enligt Center for Asia Pacific Aviation (CAPA) står flygplansleasing för hälften av världens kommersiella flygplan. Kommersiella flygplan är inte billiga, vilket förklarar varför så många flygbolag föredrar att leasa istället för att köpa. I takt med att flygresorna fortsätter att växa, bör flygplansleasing också öka.
CAPA:s flottadatabas tyder på att flygplansleasing är högre i Latinamerika, Europa och Asien, och lägre i Nordamerika och Afrika. Av de flygplan som hyrs av uthyrare föredrar de flesta regionala jetplan och narrowbody; widebody är mindre gynnsamma.
Irland-baserade AerCap (AER, $47,92) är världens största ägare av kommersiella flygplan med 1 421 flygplan som ägs, förvaltas eller är i beställning.
Under de senaste fem åren har AerCap köpt leasade eller sålt mer än 2 000 flygplan. Dess genomsnittliga återstående hyresperiod på sina flygplan är nästan sju och ett halvt år, vilket ger investerare kassaflödessäkerhet.
AerCap är bra på att göra vinst – det har de gjort under vart och ett av de senaste 12 åren. AerCap såg intäkterna krympa med 4,7 % jämfört med föregående år 2018, till 4,8 miljarder dollar, men de lyckades hålla sin vinst oförändrad på 1,02 miljarder dollar. Och eftersom företaget föredrar aktieåterköp framför att betala en utdelning, ökade dess vinst per aktie med 6,2 % till 6,83 USD.
Företaget kommer att känna "Boeing-effekten", även om det bara är i liten utsträckning. Företaget har för närvarande bara fem Boeing 737 Max 8 i sin flotta, men det är tänkt att ta emot 17 stycken 2019, 24 2020 och 58 utöver det, vilket motsvarar cirka 30 % av dess beställda flygplan. Det kommande året kan kräva vissa förändringar i orderboken för att ta hänsyn till förväntade förseningar. På lång sikt bör detta dock inte vara ett väsentligt problem. Investerare verkar inte vara oroliga:AER-aktier har stigit 21 % under 2019.
Men i takt med att flygresorna ökar byggs fler flygplatser för att ta emot fler passagerare. Någon måste bygga dem – och ett företag som genererar betydande intäkter från flygplatsbyggen är Aecom.
Aecom är en stor byggare av infrastrukturprojekt i USA och runt om i världen. Det var byggledaren för det gemensamma företaget som byggde Mercedes-Benz Stadium i Atlanta, där fotbollsfans i februari såg New England Patriots vinna ännu en Super Bowl.
United Continental (UAL) har investerat 1,6 miljarder dollar i nya anläggningar och projekt som för närvarande är under utveckling på Los Angeles internationella flygplats. Aecom är huvudentreprenör för detta arbete. Andra flygplatser som Aecom har arbetat med inkluderar Logan International Airport i Boston, Sydney Airport i Australien och John F. Kennedy International Airport i New York City. Aecom kommer också att vara involverat i JFK igen. Under företagets första kvartal som avslutades den 31 december 2018 valdes Aecoms joint venture med Walsh Construction ut som byggledare för ombyggnaden av terminal 1 på 7 miljarder dollar.
Aecoms flygverksamhet faller under företagets Construction Services-segment. Under det första kvartalet rapporterade detta segment en minskning med 5 % jämfört med föregående år i intäkter till 2 miljarder USD (2 % lägre exklusive valutahänsyn). Aecoms orderstock var dock rekordstora 59,5 miljarder dollar – 22 % högre än ett år tidigare.
I takt med att Aecom fortsätter att förenkla sin verksamhet genom att lämna länder och marknader med lägre lönsamhet, kommer dess orderstock att bli mer lönsam. Flygplatsbyggen kommer att vara en viktig del av det.
