Utdelningsökningar, i normala tider, är en vanlig händelse som du kan läsa om i dussintals varje vecka.
Men det här är inte normala tider.
Covid-19-pandemin och relaterade nedläggningar har tvingat många företag in i överlevnadsläge och letar efter sätt att spara pengar och ta sig ur den ekonomiska stormen. Faktum är att under april månad tillkännagav S&P 500-komponenter fler utdelningssänkningar och avstängningar än de gjorde utdelningsökningar. Mindre företag utanför blue-chip-indexet led samma öde, med dussintals som helt och hållet minskade eller eliminerade sina utbetalningsprogram.
Men om utdelningshöjningar är ett tecken på finanspolitisk styrka under normala tider, är de ett rent djärvt uttalande när de görs mitt i en lågkonjunktur. Och vissa företag har verkligen gett utbetalningstillväxt under de senaste månaderna – många av dem med långvariga streaks, inklusive flera medlemmar av S&P Dividend Aristocrats som har förbättrat sina utdelningar under minst 25 år i rad.
Här är 21 aktier som hittills har aviserat utdelningsökningar under covid-19-krisen. Den här listan kan fungera som en utgångspunkt för inkomstinvesterare som letar efter säkra utbetalningar med potential för utdelningstillväxt över tid.
Johnson &Johnson (JNJ, $137,81) är marknadsledare inom läkemedel, konsumenthälsovård och medicinsk utrustning. Läkemedel är företagets största verksamhet med mer än hälften av försäljningen och drivs av storsäljande läkemedel som Stelara, Imbruvica, Remicade och Simponi. Dessutom är de flesta av företagets varumärken för konsumenthälsa hushållsnamn som Listerine, Tylenol, Motrin och Zyrtec.
Johnson &Johnson har dykt upp 2020 som en aktör inom coronavirusområdet under 2020, med ett covid-19-vaccin som går in i fas 1/2-studier senare i sommar och initiala partier som förväntas användas i nödsituationer i början av 2021.
Under de senaste åren har rättstvister kring dess talkbaserade babypuder varit ett överhäng på JNJ-aktien. I maj gick företaget så långt som att stoppa försäljningen av sitt babypuder i Nordamerika.
Johnson &Johnsons försäljning i mars ökade med 3,3 % jämfört med föregående år, och vinsten steg med nästan 10 %. Resultatet drevs av högre försäljning av läkemedel och konsumenthälsoprodukter, vilket delvis kompenserades av lägre försäljning av medicintekniska produkter. JNJ minskade sin försäljnings- och EPS-guidning för 2020, men ser fortfarande efter minst 7,90 USD i justerad EPS i år, vilket nästan räcker för att täcka utdelningen två gånger.
Bolaget tillkännagav en höjning med 6,3 % till sin utbetalning i april, till 1,01 USD per aktie kvartalsvis, vilket markerar det 58:e året i rad med utdelningsökningar. Det placerar JNJ-aktien bland en handfull Dividend Kings som kan skryta med ett halvt sekel eller mer av oavbrutna vinsthöjningar.
Lagerklubboperatör Costco Wholesale (KOSTNAD, $296,56) rankas som den tredje största återförsäljaren i världen. Företaget erbjuder matvaror, apparater och andra varor till nästan 102 miljoner kortbärande medlemmar genom ett nätverk av 787 lager i ett dussin länder, inklusive 647 i USA och Kanada och 39 i Mexiko.
Ungefär två tredjedelar av företagets vinster kommer från att sälja medlemskap för att handla i sina butiker. Antalet kortbärande Costco-medlemmar ökade med 4,7 % jämfört med föregående år under kvartalet i mars, och medlemsförnyelsen var fortsatt hög, 88,4 %.
Kunder handlar på Costco på grund av dess utmärkta vinutbud (Costco är den största vinåterförsäljaren i USA) och dess populära Kirkland-märkta produkter. Under de första månaderna av covid-19-pandemin upplevde Costco försäljningstillväxt i jämförbar butik (butiker öppna i minst 12 månader) på 12,1 % i februari och 9,6 % i mars, innan de sjönk till 4,7 % i april. Totalt sett ökade försäljningen med 7,3 % under mars kvartalet.
Costco gör stora investeringar i sin e-handelskapacitet och förvärvade nyligen logistikföretaget Innovel Solutions för 1 miljard dollar för att accelerera försäljningstillväxten för e-handel. Medan e-handelsförsäljningen ökade med 64,5 % under marskvartalet, har Costco fortfarande en lång väg kvar att gå för att matcha de övergripande e-handelssiffrorna för större konkurrenter som Walmart (WMT) och Amazon.com (AMZN).
Costco började betala utdelningar 2004 och har höjt utbetalningarna med ungefär 13 % årligen sedan dess i 16 år. Det inkluderar en utdelningsökning på 7,7 % som aviserades i mitten av april. Även om direktavkastningen är ynka på mindre än 1 %, står den för låga 33 % av vinsten, vilket betyder att utbetalningen är både säker och har utrymme att växa. Dessutom belönar Costco ibland investerare med stora specialutdelningar.
American Water Works (AWK, $124,08) är landets största börsnoterade vattenverk. Det tillhandahåller dricksvatten och avloppsvattenbehandling för mer än 15 miljoner amerikaner i 46 delstater.
Majoriteten av bolagets vinster kommer från dess reglerade vattenverksamhet, som har vuxit genom en kombination av förvärv och taxehöjningar. American Water Works förvärvade 6 200 nya kundanslutningar via förvärv under kvartalet i mars och har pågående förvärv som ger ytterligare 45 800 anslutningar. Företaget gynnades av en ökning med 2,9 % av basvattenpriserna under marskvartalet och förväntade sig att dess baspriser skulle växa med 7 % till 8 % årligen fram till 2024.
American Water Works justerade vinst per aktie (EPS) förbättrades med nästan 10 % på årsbasis under marskvartalet som ett resultat av nya kunder, förvärv och expansion av sin icke-reglerade energiverksamhet. Företaget är vägledande för 14 % EPS-tillväxt under 2020, 7 % till 10 % årliga EPS-vinster fram till 2024 och liknande utdelningstillväxt.
AWK:s utbetalning har ökat varje år sedan dess börsintroduktion 2008 (IPO), och med 10 % årlig takt under de senaste fem åren. Utbetalningen är inriktad på 50 % till 60 % av intäkterna, vilket är konservativt för en reglerad allmännyttig verksamhet.
International Business Machines (IBM, $117,19) flyttar sitt affärsfokus från hårdvara till datorprogramvara och tjänster, med stor tonvikt på artificiell intelligens (AI) och molnberäkning. Företaget gjorde en stor insats i dessa områden med högre tillväxt under 2019 genom att förvärva ledaren för öppen källkod, Red Hat, för 34 miljarder dollar.
Bidrag från företag med högre tillväxt gjorde det möjligt för IBM att slå konsensusanalytikers EPS-estimat under marskvartalet och marginellt förbättra de totala intäkterna (justerat för avyttrade verksamheter och valutaeffekter). Molnintäkterna förbättrades med 19 %; Red Hats intäkter ökade med 18%.
Viktigare för utdelningen:IBM genererade 1,4 miljarder dollar i fritt kassaflöde under marskvartalet, vilket prydligt täckte vad det behövde för att täcka sin distribution. Det trots att justerat resultat minskade med 18 % på grund av en omstrukturering av verksamheten som så småningom kommer att ge 2 miljarder dollar i årliga besparingar.
Eftersom IBM inser att avstängningar av covid-19 sannolikt kommer att få kunder att vänta med stora programvaruinvesteringar, trimmade IBM sin personalstyrka i maj och drog tillbaka sin ekonomiska vägledning för helåret 2020. Företaget gjorde dock en symbolisk ökning av utbetalningen på mindre än 1%, mycket mindre än dess femårsgenomsnitt på cirka 5%, för att markera sitt 25:e år i rad med utdelningstillväxt. Det gör den kvalificerad för Dividend Aristocrat-medlemskap.
Mest känd för Nasdaq-börsen som tillhandahåller börsnoteringar för mer än 3 000 företag och börshandlade fonder, Nasdaq (NDAQ, $115,82) är också ett globalt teknikföretag som tillhandahåller data, analyser, mjukvara och tjänster till kapitalmarknader och industrier. Marknadstjänster, som inkluderar handel och clearingverksamhet, står för 40 % av intäkterna. Nasdaqs övriga verksamheter är informationstjänster (30 % av intäkterna), företagstjänster (18 %) och marknadsteknologi (12 % av intäkterna).
Kundtjänsterna utökades nyligen genom förvärven av investeringsdataföretaget Solovis och OneReport, som är specialiserat på ESG-data (miljö, social och styrning).
Nasdaqs intäkter ökade med 11 % på årsbasis under marskvartalet som ett resultat av en covid-relaterad ökning av aktiehandelsvolymen, organisk tillväxt i icke-handelsverksamheter och förvärv. Under de kommande tre till fem åren siktar Nasdaq på 5 % till 7 % årlig organisk tillväxt i sina icke-handelsverksamheter.
Justerad vinst per aktie förbättrades med 23 %, och bolaget stärkte sin balansräkning genom att öka kassareserverna och förlänga förfallodatum på seniora skulder. Nasdaq har kontanter på totalt 1,0 miljarder dollar och en nettoskuld på 3,1 miljarder dollar.
Nasdaq gjorde en stor vinst i maj när Stifel Financial (SF) valde sin teknologi för att driva sin alternativa handelsplattform, som är planerad att gå live i juni med mer än 3 500 institutionella kunder.
Nasdaq har höjt utdelningen sju år i rad och en 14%-plus årsränta under de senaste fem åren, inklusive en 4%-plus höjning som tillkännagavs i april. En kombination av låg utbetalning (35 %) och höga återkommande intäkter från årliga börsnoteringsavgifter ger säkerhet för utdelningen.
Pool Corp. (POOL, $260,94) är världens största distributör av pooltillbehör. Företaget drar nytta av 60 % återkommande intäkter; poolkemikalierna och andra produkter som den säljer är nödvändiga för pågående poolunderhåll.
Pool Corp. hämtar produkter från mer än 2 200 leverantörer och säljer till mer än 120 000 kunder, inklusive pool- och landskapsunderhåll och serviceföretag, byggentreprenörer, specialhandlare och nationalräkenskaper. Försäljningen sker genom ett nätverk av 356 säljcenter i Nordamerika och 22 säljcenter i Europa och Australien.
Även om Pool Corp. guidar mot en oförändrad till något lägre vinst per aktie för 2020, är företagets långsiktiga målsättning 6 % till 8 % årlig försäljningstillväxt och vinst per aktie i mitten av tonåren.
POOL rapporterade ett starkt kvartal i mars, med en försäljningsökning på 13 % och en justerad vinst per aktie som ökade med 20 %. Pool Corp. varnade dock investerare för att hemmabeställningar och social distansering påverkade försäljningen i april negativt.
Icke desto mindre höjde Pool Corp. sin utdelning med 5,5 % i april, vilket markerar ett decennium av oavbrutna utbetalningshöjningar. Ökningen, även om den var trevlig att se, var långt under företagets 17% genomsnittliga årliga utdelningstillväxt under fem år.
Bolagets utdelning stöds av en utmärkt balansräkning som visar robust kassaflödesgenerering, låg hävstång och 522 miljoner USD tillgängliga under befintliga kreditlinjer. Utbetalningen är bekväm på bara 38 % av intäkterna.
Xilinx (XLNX, $91,02) gör programmerbara datorchips som används i flyg-, telekom-, försvars-, fordons-, industri- och datacenterapplikationer. Företaget drar nytta av 5G-utbyggnader; datacenter använder sina fältprogrammerbara gate-arrayer (FPGA) för att öka överföringshastigheterna, och experter förutspår 50 % årlig tillväxt i efterfrågan på FPGA:er fram till 2023. Xilinx hävdar en andel på 60 % av den globala FPGA-marknaden. Automotive applikationer driver också chiptillväxten. FPGA:er behövs för att driva avancerade förarassistanssystem.
Bolaget avslutade räkenskapsåret 2020 och avslutade mars på en hög notering med helårsintäkterna ökade med 3 %, även om covid-19-effekter minskade intäkterna för mars kvartalet och justerade vinsten per aktie. Nedgången berodde också på en nedgång i utbyggnaden av 5G från operatörer och den pågående effekten av amerikanska exportrestriktioner på Huawei, en viktig Xilinx-kund. Bolaget räknar med att intäkterna för juni kvartalet också kommer att ligga under fjolårets nivåer.
Trots covid-19 motvind förblir Xilinx primära långsiktiga tillväxtkatalysator – 5G-utbyggnader – intakt. Dessutom har Xilinx 2,3 miljarder dollar i kontanter och endast 1,25 miljarder dollar i skulder och långfristiga skulder, vilket ger gott om likviditet för att klara en nedgång.
Investeringsanalysföretaget Jefferies lade till Xilinx på sin lista över 10 "cash flow darlings" i maj. Dessa är företag som ökade kassaflödet med mer än 10 % under marskvartalet och som har balansräkningar som visar mer eget kapital än skuld.
Xilinx har levererat 15 år i rad av utdelningstillväxt, inklusive ungefär 4% årlig tillväxt under de senaste fem åren. Dess senaste höjning, en uppgång på 2,7 %, tillkännagavs i april. En utdelningsandel på 55 % ger en tillräcklig dämpning för fler vinster.
Newmont Goldcorp (NEM, $59,34) blev världens största guldgruvarbetare 2019 genom att förvärva den kanadensiska rivalen Goldcorp i en affär på 10 miljarder dollar.
Den sammanslagna enheten äger lågrisktillgångar för guldgruvor i Nord- och Sydamerika, Australien och Afrika. Företaget har branschens största guldreserver:nästan 100 miljoner uns som representerar mer än 10 års reservlivslängd. Newmont Goldcorp producerar mer än 6,0 miljoner uns guld årligen, samt 1,2 miljoner uns guldekvivalenter från koppar, silver, zink och bly.
Newmont Goldcorps intäkter ökade med 43 % under kvartalet i mars, vilket ledde till en justerad EPS-tillväxt på 21 % och en ökning med 75 % i fritt kassaflöde. Tillväxten var hänförlig till en ökning av produktionen med 20 %, då företaget startade verksamhet vid nyligen förvärvade Goldcorp-gruvor, och högre realiserade guldpriser.
COVID-19-påverkan på företagets gruvdrift har hittills varit blygsam; Verksamheten som representerade 90 % av den planerade produktionen för 2020 var fortfarande online under maj.
Newmont Goldcorp signalerade sitt engagemang för aktieägarvärde genom att höja sin utdelning med hela 79% i april till 25 cent per aktie. Utdelningstillväxten har varit inkonsekvent sedan företaget började betala ut kontantutdelningar 1989; som sagt, företaget belönade investerare med en stor engångsutbetalning förra året.
Newmont Goldcorp genererade mer än 1,4 miljarder dollar i fritt kassaflöde förra året, vilket mer än täckte 889 miljoner dollar i utdelningar (inklusive den stora specialutdelningen). Företaget förväntar sig att generera fritt kassaflöde på 10 miljarder dollar under de kommande fem åren, med antagande om guldpriser på eller över 1 500 dollar per uns.
Bolagets utdelningar stöds också av en exceptionell balansräkning som inkluderar 3,7 miljarder dollar i kontanter, skulder som bara är 0,7 gånger justerad EBITDA och 3 miljarder dollar i lånekapacitet på dess kreditfacilitet.
Procter &Gamble (PG, $115,23) äger ett stort antal toppmärken inom personlig vård:Head &Shoulders, Old Spice, Gillette, Crest, Oral-B, Gain, Tide, Cascade, Dawn, Pampers, Charmin och mer. Företaget genererade 67,7 miljarder dollar i försäljning förra året och är verksamt över hela världen.
Stark efterfrågan på företagets hälso-, hygien- och rengöringsprodukter relaterade till covid-19-pandemin ledde till 6 % organisk försäljningstillväxt under marskvartalet och 10 % ökning i kärnresultat per aktie. Procter &Gamble höjde också sin intäktsökningsguidning för 2020 till 4% till 5% från tidigare guidning på 3% till 4% – en välkommen utveckling med tanke på att många andra företag har dragit tillbaka riktlinjerna helt och hållet.
JPMorgan-analytiker utnämnde Procter &Gamble till ett av deras toppval som drar nytta av reglerna för att stanna hemma under coronavirus-pandemin. Firman skriver att P&G äter marknadsandelar som ett resultat av sin försäljning genom big-box-återförsäljare och -ungar, såväl som sin överlägsna leveranskedja.
Procter &Gamble höjde sin utdelning med 6 % i april, vilket markerar det 64:e året i rad med utdelningstillväxt och 130:e året med utdelning. Detta var en större ökning än vanligt; årliga höjningar under de senaste fem åren hade i genomsnitt varit cirka 3,6 %. Utbetalningen är anständiga 64 % av intäkterna, vilket ger utrymme för blygsam tillväxt i framtiden.
Tillverkare av medicintekniska produkter Medtronic (MDT, $88,77) behärskar bara mindre än två tredjedelar av den världsomspännande marknaden för insulinpumpar. Företaget säljer också apparater för hjärt/kärl, minimalt invasiva och restaurerande terapiapplikationer och har en rik utvecklingspipeline, med mer än 290 kliniska prövningar på gång.
Medtronic säljer viktiga medicinska förnödenheter som pacemakers, ventilatorer och patientmonitorer som inte påverkas av covid-19. Men försäljningen av andra medicintekniska produkter halkar på grund av uppskjutningar av elektiva medicinska ingrepp. Som ett resultat sjönk företagets intäkter för april kvartalet med 26 % och justerad vinst per aktie minskade med 62 %. För helåret 2020 minskade den justerade vinsten med 11%.
Trots allt detta förbättrade Medtronic det fria kassaflödet för 2020 och omvandlade 97 % av det justerade resultatet till FCF.
Medtronic är väl positionerat för att klara sig genom en nedgång tack vare en solid balansräkning som visar 10,9 miljarder dollar i kontanter och investeringar, inga kortfristiga skuldförfall och 3,5 miljarder dollar tillgänglig kredit.
Morgan Stanley-analytikern David Lewis förväntar sig att aktierna i medicintekniska produkter kommer att återhämta sig snabbt (sex till 12 månader) efter den första covid-19-chocken när elektiva operationer återupptas. Han nämnde MDT-aktier som ett av hans favoritnamn för stora bolag i detta utrymme.
Medtronic är en utdelningsaristokrat som har levererat 43 år i rad av utdelningstillväxt. Bolaget har som mål att årligen återföra minst 50 % av det fria kassaflödet till investerare genom utdelningar och aktieåterköp. Utdelningstillväxten har i genomsnitt varit nästan 9 % årligen under de senaste fem åren, inklusive en ökning med 7,4 % som tillkännagavs i maj.
Chubb (CB, $123,96) är världens största börsnoterade egendoms- och skadeförsäkringsbolag. Företaget erbjuder kommersiella och personliga skadeförsäkringar, olycksfallsförsäkringar och kompletterande sjukförsäkringar, återförsäkring och livförsäkring i 54 länder och territorier över hela världen.
Chubb levererade utmärkta finansiella resultat för 2019:Kärnrörelseresultatet ökade med 7 %, globala intäkter från fastighets- och skadeförsäkringar ökade med 18,5 % och bokfört värde per aktie förbättrades med 11,7 %. Inga katastrofala förluster och starkare premieprissättning bidrog till en solid totalkostnad på 90,3 %.
Chubb klarade sig också bra under marskvartalet; EPS för kärnverksamheten slog analytikers konsensusuppskattningar och steg med 5,5 % jämfört med föregående år, även om bokfört värde per aktie sjönk med 5 % på grund av volatilitet på finansmarknaden som påverkade bolagets investeringsportfölj.
CB har varnat investerare för att effekterna av coronaviruset kommer att märkas under junikvartalet då den globala försäkringsbranschen drabbas både vad gäller förluster och intäkter. Som ett resultat har Chubb-aktien tappat ungefär 20 % 2020.
Som sagt, en Chubb-insider signalerade sin tro att aktier är undervärderade genom att köpa CB-aktier för 1,0 miljoner dollar i maj – det största insiderköpet sedan 2016.
Raymond James analytiker Greg Peters bibehöll nyligen sitt överpresterande betyg (motsvarande Köp). Piper Sandlers Paul Newsome behöll en överviktsbetyg på aktier och förbättrade sitt kursmål från 131 USD per aktie till 145 USD.
Denna utdelningsaristokrat har genererat 27 år av utdelningstillväxt, inklusive ungefär 6,5 % genomsnittlig tillväxt under de senaste fem åren. Det inkluderar den förbättring på 4 % som tillkännagavs i maj. En låg utbetalningskvot på 32 %, samt en låg skuldsättningsgrad på 35 %, ger styrka till en stigande utdelning.
American Tower (AMT, $246,48), en fastighetsinvesteringsfond (REIT) som fokuserar på telekommunikationsinfrastruktur, är anmärkningsvärt för att ha höjt sin utdelning 34 kvartal på rad. Företaget äger ett globalt nätverk av 180 000 kommunikationsplatser. Plats på dess mobiltorn hyrs av alla stora trådlösa operatörer, såsom AT&T (T) och Verizon (VZ), under långtidskontrakt som har inbyggd hyresupptrappning.
Efterfrågan på mobiltornsutrymme ökar stadigt på grund av ökad penetration av mobila enheter och utökad mobil datatrafik kopplad till 4G- och 5G-utbyggnader. Stigande efterfrågan på mobiltornsutrymme har hjälpt American Tower att generera 16,2 % årliga intäktsökningar, 14,9 % justerad EBITDA-tillväxt och 14,2 % justerad FFO (medel från verksamheten, ett REIT-vinstmått) per aktie under det senaste decenniet. AMT har också levererat 20 % plus årlig utdelningstillväxt sedan 2012. Den senaste ökningen representerade en förbättring på 6,9 % från kvartal till kvartal och en höjning på 20 % jämfört med föregående kvartals utbetalning.
Resultaten för mars kvartalet indikerar en fortsatt stark tillväxttrender, med intäkter upp 9,9% och FFO per aktie med 5,3%. American Towers finansiella vägledning för 2020 ser efter nej operativ påverkan från coronaviruset, men viss effekt från valutafluktuationer. Bolaget är vägledande för 3,8% intäktstillväxt och 3,7% justerad FFO per aktie tillväxt i år.
Oppenheimer-analytikern Tim Horan uppgraderade AMT-aktien till "Outperform" i maj. Han citerade katalysatorer till aktien från ökade nätverksutgifter av nya T-Mobile (TMUS) och av Verizon, en utbyggnad av Dish Network (DISH) och spektrumauktioner senare i år.
Northrop Grumman (NOC, $301,86) är ett globalt flyg- och försvarsföretag med kapacitet inom rymd, bemannade och autonoma luftburna system, hypersonic, cyber och C4ISR (Command, Control, Communications, Computers, Intelligence, Surveillance and Reconnaissance). Företaget genererade 33,8 miljarder dollar i intäkter förra året. Dess primära kunder är den amerikanska militären och försvarsdepartementet.
Northrop Grumman ökade intäkterna med 5 % under kvartalet i mars, lett av en stark utveckling från sin Space Systems-verksamhet. Det vann också $7,9 miljarder nya kontrakt, vilket ökade dess totala kontraktsstock till $64,2 miljarder. På grund av covid-19-effekter minskade företaget sin 2020 EPS-guidning med 4 %, men upprepade sin förväntning att 2020 års fria kassaflöde skulle stiga till mer än 3,2 miljarder USD.
Stora utmärkelser under marskvartalet inkluderade kontrakt för bästa rymdsystem värda flera miljarder dollar; 339 miljoner dollar för programmet Scalable Agile Beam Radar (SABR) och mer än 600 miljoner dollar för olika militära missilprogram. I maj tilldelades NOC ett kontrakt med US Air Force på 2,4 miljarder USD för fas 1-design och utveckling av polära rymdfarkoster, och arbetet förväntas vara slutfört 2025.
Northrop Grumman har ett 16-årigt rekord av utdelningstillväxt, inklusive årets nästan 10% ökning som tillkännagavs i maj. Den årliga genomsnittliga utdelningstillväxten är väl över 12 %. Och utbetalningen är mycket konservativa 26 % av vinsten som borde göra det möjligt för företaget att upprätthålla tvåsiffriga utdelningsökningar år in i framtiden.
Cowen-analytikern Cai von Rumohr uppgraderade NOC-aktien till Outperform i maj, och kallade det en "förstörande försvarstillväxt storkapital bland ett krympande antal val." Han noterar att företaget är idealiskt positionerat för att dra nytta av nya DoD-strategier.
Kardinal hälsa (CAH, $50,55) är bland de tre bästa amerikanska läkemedelsdistributionsföretagen. Företaget betjänar nästan 90 % av amerikanska sjukhus samt mer än 29 000 apotek, inklusive ett nyckelpartnerskap med CVS Health (CVS).
Läkemedelsförsäljningen ökade under mars på grund av covid-19-pandemin. Som ett resultat kunde Cardinal Health leverera 11 % försäljningstillväxt och 20 % EPS-expansion under mars kvartal. Men det är inte bara rosor för CAH; Bolaget förväntar sig att uppskjutningen av elektiv medicinsk procedur kommer att påverka resultatet för juni kvartalet negativt. Den letar också efter oförändrade inkomster 2020.
Cardinal Health och andra läkemedelsdistributörer hade mött motvind från stämningar relaterade till opioidförsäljning, men det hotet verkar ha avtagit. Enligt New York Times , advokater som representerar stater och städer som stämmer opioiddistributörer medger nu att utbetalningarna kommer att vara mycket mindre än de mångmiljardbelopp som ursprungligen var målet.
Cardinal Health är en Dividend Aristocrat som har ökat sin utdelning 34 år i rad. Den senaste utdelningen, som tillkännagavs i maj, representerade en tillväxt på 3,8 % jämfört med föregående år – en liten minskning från dess 4,7 % femårsgenomsnitt. CAH:s låga ensiffriga utbetalningshöjningar på senare tid kan kritas upp till att försäljningen av generiska läkemedel pressar marginalerna.
Cardinal har fortfarande en konservativ utbetalningskvot på 37 %, vilket stöder en säker om än långsammare växande utdelning med gott om utrymme för framtida höjningar.
Internetleverantör Cogent Communications (CCOI, $76,29) är en kvartalsvis utdelningshöjning som har höjt utdelningen 31 kvartal på rad. Företaget är en multinationell nivå 1-spelare och har konsekvent rankats bland de fem bästa nätverksleverantörerna över hela världen. Internetåtkomst och dataleverans tillhandahålls via 58 000 miles av intercity fiber och 36 000 metro fiber miles över Nordamerika, Europa och Asien. Cogent tillhandahåller tjänster på mer än 200 större marknader och ansluter till över 7 000 andra nätverk.
Cogents tjänsteintäkter ökade med 5 % under kvartalet i mars och antalet kundanslutningar ökade med nästan 6 % på grund av en väsentlig ökning av datatrafiken relaterad till kraven att arbeta hemifrån. Det mer än uppvägde en liten nedgång i företagsinstallationer. Resultatet var dock oförändrat jämfört med föregående år på aktiebasis på grund av högre räntekostnader.
Bolaget har producerat sju år av utdelningstillväxt. Dess utdelningsökning i maj representerar en förbättring på 3,6 % från föregående kvartals utbetalning, och en enorm ökning med 13 % från för ett år sedan.
Detta är dock ett fall där utdelningsrisken kan vara hög. Utdelningen är flera gånger den efterföljande vinsten, och en balansräkning med hävstång tyder också på extremt lite finansiellt rörelseutrymme.
Strömintegrationer (POWI, 116,49 USD) designar, utvecklar och säljer integrerade kretsar och elektroniska komponenter som används vid högspänningsomvandling. Strömkällor som innehåller företagets kretsar används i mobiltelefoner, dator- och nätverksutrustning, apparater, elmätare, hemautomation och Internet-of-Things-applikationer. Företaget är ledande inom energieffektivitet tack vare sin nya EcoSmart-teknologi; mer än 15 miljarder EcoSmart-chip har sålts sedan 1998.
Efterfrågan på företagets kretsar ökar på grund av lanseringen av snabbladdare för mobiltelefoner och datorer, smarta apparater, hem- och byggnadsautomation och litiumbatterier som ersätter gas och plug-ins för verktyg och fordon.
The company's sales rose 23% during the March quarter, powering a staggering 85% jump in adjusted EPS. Management says that while the near-term demand outlook is uncertain, the company's long-term growth catalysts are intact.
Power Integrations signaled confidence via a 10.5% dividend increase over its previous payment, marking its eighth consecutive year of hikes. Better still, that represented growth of 23.5% over the year-ago period's dividend. Modest 30% payout provides plenty of cushion for future improvements, and POWI ranks among safe stocks with big dividend-growth potential.
Microchip Technology (MCHP, $100.05) has increased dividends an impressive 63 quarters in a row, albeit at a snail's pace of late. The company's most recent payout hike, announced in May, was 0.1% better than its previous payout, and 0.5% higher than the year-ago distribution.
This chipmaker is expanding its market share in microcontrollers and currently serves more than 120,000 customers worldwide across the industrial, automotive, consumer, aerospace, telecom and computing sectors.
Microchip Technology generated nearly 19% annual sales growth and 7% EPS growth over the past decade. However, it did show COVID-19 headwinds during the March quarter, when sales turned flat and adjusted EPS declined. On a positive note, the company launched several new products during the March quarter and paid down $236 million of debt, increasing cumulative debt reductions to $2.2 billion over the past seven quarters.
Microchip Technology recently boosted its June-quarter sales and profit forecast. Raymond James analyst Chris Caso rates MCHP stock a Strong Buy and noted that cancellations and order delays had been "less than feared."
Jefferies analyst Mark Lipacis expects semiconductor stocks to remain strong even in the face of economic uncertainty because this group is still recovering from a major "inventory correction" in 2018-19. In May, he mentioned MCHP as a semiconductor stock he found particularly interesting.
Low 26% payout allows future quarterly hikes even if COVID-19-related headwinds persist. The company also draws strength from $403 million of cash on its balance sheet and steadily declining debt.
Expeditors International of Washington (EXPD, $73.54) is a global freight logistics company specializing in air and ocean freight forwarding and consolidation, customs brokerage, cargo insurance, time-definite transportation, warehousing, distribution and customized logistics. The company operates across a global network of 331 offices in 109 countries.
The company recently expanded its new online shipping platform Koho by acquiring Fleet Logistics' Digital Platform in May. Koho is a platform that small shippers use to quote, book, manage and track their shipments online.
Reduced trade with China negatively impacted December-quarter results. The company derives about 25% of its revenues from China import/export, and COVID-related shipping volume declines affected all geographies, resulting in a 6% decline in March-quarter revenues and 11% lower EPS. Significant volume declines in retail, aerospace, automotive and energy freight were only partially offset by higher shipments of medical equipment and supplies.
Expeditors International anticipates COVID-related shipping disruptions will continue through 2020. But it is confident that its exceptional balance sheet, showing no long-term debt and $1.1 billion of cash, will provides ample cash to fund investments and the dividends through the end of the pandemic.
EXPD pays dividends semiannually and has grown payments for 26 years in a row, including a 7%-plus rate over the past five years. A low 35% payout provides a safety net to support the dividend through tough times.
PepsiCo (PEP, $128.93) owns many of the world's best-known snack and beverage brands. In addition to its iconic Pepsi soft drink, the company owns Frito-Lay, Ruffles, Tropicana and Quaker Oats. PepsiCo has sales in more than 200 countries and 23 brands that each generate over $1 billion in annual sales.
In fact, the company boasts the No. 1 worldwide market share in snack foods and the No. 2 share in beverages, with market leading positions in key international countries.
Beverage stockpiling during the March quarter helped PepsiCo achieve nearly 8% organic sales growth and 10% EPS gains on a constant-currency basis. The company also acquired Rockstar Energy Beverages and signed an agreement making it the exclusive U.S. distributor of Bang Energy drinks. These deals enhance the company's growth prospects in the fast-growth, high-profit energy drink category. PepsiCo already has Mountain Dew Kickstart and is partnered with Starbucks (SBUX) for energy drinks.
While PepsiCo has delivered less than 1% annual sales growth in recent years, its foray into energy drinks is reinvigorating its financial performance. The company had been guiding for 4% organic sales growth and 7% core constant currency EPS growth in 2020, but suspended guidance due to COVID-19-related uncertainties. PepsiCo continues to guide for $7.5 billion to be returned to shareholders in 2020, including $5.5 billion from dividends and $2 billion from share repurchases.
Morgan Stanley analyst Dara Mohsenian reiterated his Overweight rating on PEP stock in May, noting three consecutive quarters of 5% two-year average organic sales growth and strengthening trends in the company's Frito-Lay North American business. "We believe Pepsi's snacks business is in a clear position to gain market share post COVID, as its higher velocity and DSD-distributed snack brands should gain shelf space," Mohsenian writes.
PepsiCo has increased dividends 48 years in a row, including a 7.1% hike announced in early May. A high payout ratio of nearly 75% of profits leaves little room for robust dividend growth in the future, however.
Baxter International (BAX, $84.31) is experiencing surging demand for its blood purification, drug delivery and IV infusion products due to the COVID-19 pandemic. This global health care company specializes in products for renal care, medication delivery, pharmaceuticals, clinical nutrition, advanced surgeries and acute therapies, and it produced $11.4 billion of sales last year.
March-quarter sales climbed 8% year-over-year, fueling a 9% improvement in adjusted EPS. This is much better than its average performance over the past three years. Some of its gains came from the company's Oxiris blood filter system, which was granted Emergency Use Authorization by the FDA in April. The product is used to reduce pro-inflammatory cytokine levels in the blood of COVID-19 patients who are experiencing respiratory failure and require blood purification.
Demand for its products is so strong that Baxter recently announced plans to hire an additional 2,000 workers globally, including 800 in the U.S.
The payout, which is growing by more than 11% this year, is targeted at less than 35% of earnings. Baxter also has $4.1 billion in cash to lean on.
PetMed Express (PETS, $36.38), one of several popular pet stocks, claims to be America's largest pet pharmacy. The company sells pet medications and related supplies direct to approximately 2.3 million customers via the Internet, which accounts for roughly 85% of sales. The company holds a 6% share of the $5 billion pet medication market and is bigger than all the other mail-order pure plays in the pet space combined.
Consumers shifted more pet medication purchases on-line in response to COVID-19 shutdowns, which helped boost PetMed Express' financial performance. The company acquired approximately 107,000 new customers during the March quarter and experienced 5% growth in orders from new customers. Overall sales rose 15% during the March quarter as a result, and EPS grew by 8%.
The company's full-year fiscal 2020 results paint a less favorable picture. Sales are expected to be essentially flat, while EPS are forecast to shrink 30% due to increased competition. PetMed Express plans to address these challenges by purchasing directly from major manufacturers and becoming more efficient in advertising spending.
Nonetheless, PETS extended its streak of dividend improvements to a decade with a 3.7% increase announced in May – considerably less than its 9% five-year average. Payout from earnings is high at 73%, but the company's debt-free balance sheet and cash on hand (roughly $104 million) gives it some financial flexibility.
