2020 har varit ett brutalt år för finansiella aktier. Ett fall i räntorna, högre pandemirelaterade försäkringsfordringar och den kraftiga ekonomiska nedgången har krossat finanssektorn S&P 500 med cirka 25 % hittills i år.
Naturligtvis, när det är blodbad finns det också möjlighet att fynda. Och analytiker har nyligen riktat in sig på några finansiella aktier för att köpa för deras uppenbara värde.
Senast slogs bankerna i kölvattnet av att Federal Reserve satte gränser för utdelningar och aktieåterköp hos landets största banker. Det betyder dock inte att alla långivare är nere för räkningen. På samma sätt förblir kreditdrivna konsumtionsutgifter livliga. Och det är inte som att alla egendoms- och skadeförsäkringsbolag gråter i sin öl.
För att få en känsla av var fynden kan ligga, undersökte vi S&P 500 för aktier inom finanssektorn med några av de starkaste analytikerbetygen på gatan, enligt S&P Capital IQ.
Så här fungerar det:S&P Capital IQ undersöker analytikers aktieavrop och ger dem poäng på en femgradig skala, där 1,0 är lika med ett starkt köp och 5,0 är ett starkt sälj. Varje poäng lägre än 2,5 betyder att analytiker i genomsnitt bedömer aktien som ett köp. Poäng på 1,5 eller lägre betyder att aktien är ett starkt köp. Hur som helst, ju närmare en akties poäng kommer till 1,0, desto mer hausseartade analytiker är om dess utsikter.
Efter att ha sorterat igenom S&P 500 hittade vi aktier från en kapitalförvaltare till en regional bank till en kreditkortsutgivare. Läs vidare när vi tittar på fem av de högst rankade finansiella aktierna att köpa i dessa turbulenta tider.
Investerare oroade sig över Ameriprise Financials (AMP, $146,94) utdelning andades en lättnadens suck i våras. Företaget, som tillhandahåller finansiell planering, kapitalförvaltning och försäkring, höjde sin kvartalsvisa utbetalning i maj med 7 % till 1,04 USD per aktie från 97 cent.
Credit Suisses Andrew Kilgerman betygsätter AMP till Outperform (motsvarande köp), med hänvisning till företagets framgång jämfört med rivaler inom finansbranschen sedan det delades ut från American Express (AXP) 2005. Kilgerman – som höjde sitt kursmål på Ameriprises aktier från $165 till $200 – noterar att marknaden inte fullt ut uppskattar AMP:s kostnadsbesparingar bland dess olika verksamheter.
Ameriprise möter hård motvind dessa dagar, för att vara säker. Men analytiker tror att det har resurser för att komma ut framåt när de avtar. Till exempel skadar sänkningen av räntesatserna courtageavgifter, som är en viktig drivkraft för förmögenhetsförvaltningsvinster, säger William Blair Equity Research. Analytiker varnar vidare för att livräntor också bör påverkas, medan kapitalförvaltningen fortsätter att se nettoutflöden och avgiftstryck.
"Med det sagt borde kassaflödena vara tillräckligt starka för att upprätthålla stora aktieåterköp", skriver William Blair. "Vi fortsätter att betygsätta Ameriprise på Outperform givet en attraktiv värdering och hög kapitalavkastning."
Av de 13 analytiker som täcker AMP som spåras av S&P Capital IQ, satte nio det bland finansiella aktier att köpa till antingen starkt köp eller köp. Under tiden kallar fyra det för ett håll; ingen har ett säljsamtal för närvarande.
Synchrony Financial (SYF, 21,39 USD) är en annan finansaktie som inte får sin rätt från marknaden, säger analytiker.
Synchrony utfärdar kreditkort med privata märken för några av de största återförsäljarna i USA. Det inkluderar e-handelsjätten Amazon.com (AMZN) och Lowe's (LOW), landets näst största hemförbättringskedja.
Aktier kom under press på grund av rädsla för att coronavirus-pandemin skulle stänga butiker och minska konsumenternas utgifter. Även om det visade sig vara en välgrundad rädsla, säger Stephens Vincent Caintic, som betygsätter aktien till Overweight (motsvarande Köp), att marknaden underskattar försäljningsökningen hos SYF:s detaljhandelskunder.
Stora digitala plattformar som Amazon och PayPal (PYPL) står för nästan en tredjedel av företagets korträntor och avgifter, säger Caintic, och tillväxten i det segmentet är fortfarande ganska sund. Masshandlare som Lowe's och Walmarts (WMT) Sam's Club klarar sig också bra.
Credit Suisse säger att företagets nya partnerskap med Verizon (VZ) också är en betydande medvind.
"SYFs ledning har varit väldigt exalterade och engagerade i denna lansering och denna portfölj", skriver Credit Suisse, som betygsätter aktien till Outperform. "Vi tror att det här kortet erbjuder attraktiva belöningar för värdet för att få dragkraft bland 150 miljoner Verizon-kunder i USA."
Medborgarnas ekonomi (CFG, $23,16) tog en dunstrande 26 juni – precis som de flesta bankaktier – efter att Federal Reserve satt gränser för utdelningar och aktieåterköp hos landets största banker. Som en stor regional långivare undviker CFG den kulan, men oron för utdelningen kvarstår.
Keefe, Bruyette &Woods analytiker tror att de senaste stresstesterna inte kommer att påverka gemensamma utdelningar för de stora regionala bankerna under tredje kvartalet, men det finns en ökad risk för nedskärningar under fjärde kvartalet. Så av alla finansiella aktier på den här listan är CFG den som ska hanteras med största omsorg under de kommande månaderna.
Ändå är analytiker som grupp fortsatt hausse på Citizens Financial. UBS höjde sitt betyg till Köp i maj med hänvisning till CFG:s "mer diversifierade lånebok, självhjälpsmöjligheter och avsevärd värderingsrabatt."
Piper Sandler betygsätter CFG till övervikt och noterar att de flesta stora regionala banker "tycks bevittna en viss återgång till normalitet när det gäller kundutgiftsaktivitet jämfört med vårens låga nivåer."
Banker drar också nytta av kostnadsbesparingarna i samband med en ökning av digital bankverksamhet. "Vi förväntar oss under de kommande kvartalen att få höra mer information om bankernas förmåga att stänga filialer med ett snabbare klipp för att spara kostnader," tillägger Piper.
Åtta analytiker kallar CFG för ett starkt köp, åtta säger köp och fem betygsätter det på håll. Deras genomsnittliga kursmål på 29,31 USD ger aktiens antydda uppsida på mer än 26 % under de närmaste 12 månaderna eller så.
Aktier i Hartford Financial (HÖG, 37,44 USD) har slängts under 2020, men analytiker säger att smärtan har varit alldeles överdriven.
"Vi tror att HIG:s värdering återspeglar att investerare är alltför oroliga över pandemirelaterade försäkringsexponeringar", skriver Piper Sandler, som betygsätter investerings- och försäkringsbolagets aktier till Overweight.
"Hartford har under de senaste åren varit en av de mest lönsamma försäkringsbolagen i vårt täckningsuniversum," tillägger Pipers analytiker och noterar att HIG har begränsad exponering för anspråk på affärsavbrott från pandemin.
Piper är också hausse på företagets utdelning. "Hartford har betalat utdelning i många år och dess nuvarande utbetalning är mindre än 30 % av vår prognos för 2020 års rörelseresultat", säger Piper-analytiker.
Den här nyheten borde också hjälpa investerare att sova bättre på natten:AM Best bekräftade nyligen sin A+ (Superior) finansiella styrka på HIG.
"Betygen för Hartford Insurance Group återspeglar dess balansräkningsstyrka, som AM Best kategoriserar som starkast, såväl som dess adekvata operativa resultat, gynnsamma affärsprofil och lämpliga företagsriskhantering", säger AM Best.
Av de 17 analytiker som täcker aktien som spåras av S&P Capital IQ, betygsätter åtta den till Strong Buy, fyra säger Köp och fem kallar den ett Hold. De förväntar sig att HIG kommer att generera en genomsnittlig årlig vinsttillväxt eller mer än 5 % under de kommande tre till fem åren.
Marknadsvolatilitet och ett enormt tillflöde av förstagångshandlare ger goda nyheter för börsföretag som Intercontinental Exchange (ICE, $90,40), vars innehav inkluderar New York Stock Exchange och dess olika aktie- och obligationsmarknader.
Deutsche Bank har ICE överst på sin lista över finansiella aktier att köpa, tack vare sin "återkommande intäktsbaserade" modell. Det drar också nytta av fortsatt styrka i detaljhandelsaktiviteten i kontanta aktier och aktieoptioner, skriver DB-analytiker.
Citigroup upprepar dessa känslor och noterar att även efter att marknadsturbulensen lagt sig förblir ICE:s fundament starka. Citi-analytiker höjde sitt betyg på ICE i maj till Köp från Neutral, med hänvisning till "styrkan i dess fullservice-ekosystem" och starka balansräkning.
ICE och dess rivaler bör också få ett uppsving från börsintroduktioner när marknaden återgår till något sken av normalitet, eftersom det borde finnas en stor uppdämd efterfrågan.
Tolv analytiker som spåras av S&P Capital IQ betygsätter aktien till Strong Buy och sju säger att det är ett köp. Två analytiker kallar det ett håll. De förutspår att ICE kommer att leverera en genomsnittlig årlig vinsttillväxt på mer än 10 % under de kommande tre till fem åren, medan deras genomsnittliga kursmål på 103,43 USD ger aktiens antydda uppsida på cirka 14 % under nästa år eller så.
