Warren Buffett, ordförande och VD för Berkshire Hathaway (BRK.B), är känd som kanske den största värdeinvesteraren genom tiderna, men det betyder inte att han inte har någon användning för tillväxtaktier.
Tvärtom, Buffett har till och med nyligen deltagit i börsintroduktionen av en glödhet teknologiaktie. Oracle of Omaha överraskade i stort sett alla när Berkshire köpte aktier i Snowflake (SNOW) då mjukvaruföretaget genomförde den största mjukvarunoteringen någonsin i mitten av september.
Men även om Snowflake representerar ett ovanligt köp för Buffetts holdingbolag, är det knappast hans enda tillväxtspel. Berkshire Hathaways aktieportfölj kryllar faktiskt av tillväxtaktier. Dess enskilt största innehav är ett högpresterande tech-equity, och ett annat blue-chip-namn Buffett har haft i mer än 50 år är en tillväxtaktie. Beteckningen gäller även för en mängd andra innehav.
Med tanke på att tillväxten har överträffat värdet i ungefär ett decennium nu, är det värt att ta reda på det bästa av Warren Buffetts tillväxtaktier. Läs vidare när vi tittar på Berkshires topptillväxtinnehav baserat på analytikers långsiktiga vinstförväntningar, som sträcker sig från någonstans mellan cirka 9 % och mer än 40 % årligen.
Snöflinga (SNÖ, $228,85) är en sällsynthet bland Berkshire Hathaway-aktier eftersom Warren Buffett &Co. faktiskt köpte aktier genom företagets börsintroduktion i mitten av september.
"På 54 år tror jag inte att Berkshire Hathaway någonsin har köpt en nyemission", sa Buffett till CNBC inför börsintroduktionen, som samlade in 3,4 miljarder dollar i det största mjukvaruerbjudandet någonsin.
SNOW, som erbjuder ett sätt för företag att köra sin programvara på olika molnplattformar, oavsett om de tillhandahålls av Amazon.com, Microsoft (MSFT) eller Googles moderbolag Alphabet (GOOGL), har "hot growth stock" skrivet över det hela. Faktum är att aktierna mer än fördubblades under den första handelsdagen.
Med tanke på Buffetts allmänna motvilja mot teknologiaktier var SNOW-investeringen troligen tanken på en av hans subalterner, Ted Weschler eller Todd Combs. Buffett har visat sin iver för Amazon.com och Apple, men det beror på deras skicklighet i detaljhandeln mer än teknik.
Snowflake har ännu ingen långsiktig konsensusuppskattning av vinsttillväxt. Det är för nytt. Faktum är att bara en analytiker som spåras av S&P Capital IQ täcker SNOW, och den ensamma analytikern har ett Sälj-betyg på aktier. Men företaget har fortfarande uppenbarligen en enorm tillväxtpotential givet uppskattningar för att intäkterna kommer att mer än fördubblas till 574,30 miljoner USD 2021, för att sedan hoppa ytterligare 67 % årligen för att nå 2,7 miljarder USD till 2024.
På samma linje finns StoneCo (STNE), det brasilianska finansiella betalningsspel som Berkshire har ägt sedan slutet av 2018. Medan Wall Street i genomsnitt förväntar sig en vinsttillväxt på 30,6 % fram till 2023, lämnar bristen på tillväxtuppskattningar ett par år längre ut STNE. utan ett sammansatt långsiktigt genomsnitt, till skillnad från resten av aktierna du kommer att läsa om. Ändå är det uppenbart att proffsen ser spännande saker för StoneCo framöver.
* Baserat på slutkursen den 21 september på 228,85 USD per aktie.
Warren Buffett är det som ligger längst bort från en guldbagge. "Det gör inget annat än att sitta där och titta på dig", har han varit känd för att säga. Men att investera i guld är inte exakt samma sak som att investera i en guldgruvarbetare som Barrick Gold (GULD, 28,19 USD).
Det är sant att gruvaktier är känsliga för priset på vilken råvara de än gräver ur marken. Men de producerar åtminstone något, som i kassaflödet. När det gäller Barrick ger det till och med en liten utdelning.
Dessutom har Barrick mer att göra än guld. Den bryter även koppar, som används i nästan allt. Som sådan är det en satsning på en återgång till global tillväxt.
Även om det är engagerat i brytningen av den "barbariska reliken", ingår GULD i mer än ett dussin tillväxtindex och har en långsiktig tillväxtprognos på 8,9 % årligen, enligt S&P Capital IQ.
Moody's (MCO, 280,04 USD) är ett företag för affärs- och finanstjänster som är mest känt för sin kreditvärderingsavdelning Moody's Investors Service – ett av de tre stora amerikanska kreditvärderingsinstituten vid sidan av Standard &Poor's och Fitch Ratings.
Dessutom erbjuder den finansiell analysteknik via Moody's Analytics, och den förväntas också ge en ganska bra långsiktig tillväxttakt. Analytiker tillfrågade av S&P Capital IQ projekterar MCO för att ge en genomsnittlig årlig vinsttillväxt på 9 %.
"Vi förblir säkra på Moody's vinsttillväxtdrivkrafter (gynnsamma sekulära drivkrafter, prissättning, tillväxt på tillväxtmarknader, BNP-driven emission och förbättrade marginaler)," skriver William Blair-analytiker, som betygsätter MCO till Outperform (motsvarande köp).
MCO är ett långvarigt betydande innehav i Berkshire Hathaways aktieportfölj. Faktum är att Moody's, med mer än 3 % av Berkshire Hathaway-portföljen, är en topp-10 Buffettaktie.
Det är inte många fysiska återförsäljare som kan göra anspråk på en långsiktig tillväxtprognos på 9,3 %, men Costco (KOSTNAD, $339,57) är inte vilken återförsäljare som helst. Faktum är att företaget har haft en tvåsiffrig år-till-år försäljningstillväxt i jämförbar butik i flera månader i sträck nu.
Och till skillnad från många tillväxtaktier i Buffett pratar Oracle gärna om lagerklubben.
"Här (Kraft Heinz är), 100 år plus, massor av reklam, inbyggd i människors vanor och allt annat", sa Warren Buffett till CNBC i en intervju i februari 2019. "Och nu kommer (Costcos) Kirkland, ett eget märke, med och med bara 250 eller så butiker, gör 50 % fler affärer än alla Kraft Heinz-märken."
Faktum är att Costcos produkter av märket Kirkland i butiken är en av återförsäljarens största dragplåster.
Costco är inte ett särskilt stort innehav, med 0,65 % av Berkshire Hathaway-portföljen, men det verkar vara ett uppskattat sådant.
Buffett tycker om att säga att hans föredragna innehavsperiod är "för evigt". Leta inte längre än Dow-komponenten American Express (AXP, 98,17 USD) för att förstå hur seriös han är med att investera på lång sikt.
Berkshire gick in i sin ursprungliga andel i kreditkortsföretaget 1963, när ett kämpande AmEx behövde kapital. Buffett var tvungen att få förmånliga villkor på sin investering. Han har spelat rollen som vit riddare många gånger under åren, bland annat under finanskrisen 2008, som ett sätt att få andelar i bra företag med rabatt.
Berkshire Hathaway, som äger 18,8 % av American Express utestående aktier, är bolagets i särklass största aktieägare. (Nr 2 Vanguard äger 6,0%.) Buffett berömde kraften i AmEx varumärke vid Berkshires årsmöte 2019:"Det är en fantastisk historia, och jag är glad att vi äger 18% av den", sa han då.
När det gäller tillväxt:Proffsen letar efter tvåsiffrig vinstexpansion under de kommande tre till fem åren, enligt S&P Capital IQ.
"Jag tänker inte på Apple som en aktie. Jag ser det som vår tredje verksamhet."
Det är en av de många lovsångerna som Buffett har tagit slut för Apple (AAPL, $110,08), som är den obestridda kungen av Buffettaktierna. Aktier i företaget på nästan 2 biljoner dollar utgör nu nästan 44 % av Berkshire Hathaway-portföljens värde – dess enskilt största innehav, och det är inte ens i närheten.
Oracle of Omaha har bara ibland ägnat sig åt teknologiaktier. Men han köpte Apple med två knytnävar, och han diskuterar mer än gärna sin iver för AAPL. Som han har sagt mer än en gång på CNBC, älskar han kraften i Apples varumärke och dess ekosystem av produkter (som iPhone och iPad) och tjänster (som Apple Pay och iTunes).
"Det är förmodligen den bästa affären jag känner till i världen", sa Buffett i februari. "Och det är ett större engagemang som vi har i alla företag utom försäkringar och järnvägen."
Det kanske mest otroliga, även med ett marknadsvärde på nästan 2 biljoner dollar, förutspår analytiker fortfarande att AAPL kommer att leverera en genomsnittlig årlig vinsttillväxt på 11,5 % under de kommande tre till fem åren. Det gör den bland de bästa tillväxtaktierna i Berkshires repertoar.
Visum (V, $197,45) driver världens största betalningsnätverk och är därför väl positionerat för att dra nytta av tillväxten av kontantlösa transaktioner och digitala mobilbetalningar. Liksom Mastercard var Visa idén från löjtnanterna Todd Combs och/eller Ted Weschler (Buffett kommer inte att berätta). Och precis som Mastercard önskar Buffett att Berkshire hade köpt mer.
Utan tvekan bidrar företagets förväntade långsiktiga tillväxttakt på 14,5 % till dess överklagande.
Berkshire Hathaway köpte Visa först under tredje kvartalet 2011, och det har visat sig vara en mastodont vinnare. Inklusive utdelningar har Visa-aktien levererat en årlig avkastning på mer än 28 %.
"Om jag hade varit lika smart som Ted eller Todd, skulle jag ha (köpt Visa)," sa Buffett till aktieägarna vid årsmötet 2018.
Visa-insatsen är ett blygsamt men inte obetydligt innehav på ungefär 1 % av Buffetts portfölj. Berkshires andel på halva procent i Visa placerar det dock inte ens bland de 25 bästa investerarna.
Sirius XM (SIRI, 5,11 USD) – ett företag som når mer än 100 miljoner lyssnare via sin kärnverksamhet för satellitradio och Pandora, som det förvärvade 2018 – har en ögonöppnande långsiktig tillväxtprognos på 15,1 %.
Buffett köpte först aktier i SIRI under det sista kvartalet 2016, men hans affinitet för positionen har avtagit på senare tid.
Berkshire sålde en liten del (1%) av sin Sirius XM-position under tredje kvartalet. Oracle of Omaha trimmade sedan sin position med ytterligare 3,9 miljoner aktier, eller cirka 2 % av Berkshires andel, under första kvartalet 2020.
Berkshire Hathaway tog verkligen ut stridsyxan under årets andra kvartal, men lossade mer än 82 miljoner aktier, eller 62% av den återstående andelen. Det minskar dess ägande från 3% till lite mer än 1%. Men det gör fortfarande Buffett till den fjärde största ägaren av SIRI-aktien, men långt efter majoritetsaktieägaren Liberty Global (LBTYA) 72 % av aktierna.
Synchrony Financial (SYF, 25,90 USD) peppar med Buffetts tillgivenhet för kreditkortsföretag, som, som grupp, är namn i hög tillväxt.
Synchrony, som är en stor utgivare av betalkort för återförsäljare, delades ut från GE Capital 2014. Det är både en långivare och en betalningsprocessor – som Buffetts älskade American Express – men det vänder sig till kunder som vänder sig mer mot mitten och nedre delen av inkomstskala.
Analytiker räknar med att företaget genererar en genomsnittlig årlig vinsttillväxt på 17,5 % under de kommande tre till fem åren, enligt en undersökning från S&P Capital IQ.
Intressant nog trimmade Buffett 3% av sin andel under första kvartalet men lämnade den ifred under andra kvartalet, trots att han minskade ett antal andra finansiella aktieinnehav. Han äger nu 3,4 % av Synchrony Financials utestående aktier, vilket gör honom till företagets sjunde största aktieägare.
Warren Buffett, som redan är positionerad inom heminredningshandeln via sitt dotterbolag Nebraska Furniture Mart, lade till mer exponering till utrymmet med sitt inträde för tredje kvartalet 2019 i RH (RH, 313,97 USD).
RH, tidigare känd som Restoration Hardware, driver 107 detaljhandels- och outletbutiker över hela USA och Kanada. Det äger också Waterworks, en exklusiv bad- och köksbutik med 15 utställningslokaler. Inte olikt Costco har RH en hög tillväxttakt för en fysisk återförsäljare. Faktum är att analytikers förväntade långsiktiga tillväxttakt ligger på 18,2 %.
Buffett kommenterar vanligtvis inte Berkshire Hathaways innehav, och det är sant för RH, så det är inte säkert exakt vad som lockade Oracle of Omaha. Det är möjligt att detta var ett drag som Buffetts löjtnant Ted Weschler eller Todd Combs gjorde. Men insatsen passar i stora drag med Buffetts världsbild. Buffettaktier tenderar att satsa på USA:s tillväxt, vilket är precis vad en satsning på bostads- och bostadsrelaterade industrier är.
Berkshire är nu den fjärde största investeraren i hemåterförsäljaren genom att äga cirka 8,9 % av alla utestående aktier i RH.
Warren Buffett ger kredit där kredit är förfallen. Medan Berkshire Hathaway verkligen äger Mastercard (MA, $327,85), har han nickat till sina portföljförvaltare Todd Combs och Ted Weschler och sagt att han önskar att han hade dragit av på möjligheten tidigare.
"Jag kunde ha köpt dem också, och när jag ser tillbaka borde jag ha gjort det," sa Buffett om Visa och Mastercard 2018, med hänvisning till sin egen investering i American Express.
Mastercard, som stoltserar med 926 miljoner kort som används över hela världen, är ett av flera tillväxtaktier inom betalningsbearbetningsindustrin under Berkshire-paraplyet. Men efter att ha lämnat aktien ensam sedan han gick in i en position under första kvartalet 2011 sålde Buffett dock 300 000 aktier, eller 7 % av ägandet, under andra kvartalet 2020.
Ingen vet varför Berkshire trimmade sin position, men förmodligen berodde det inte på Mastercards tillväxtutsikter. Analytikers långsiktiga tillväxtprognos ligger på 18,5 %, enligt S&P Capital IQ.
Amazon.com (AMZN, $2 960,47) har varit en av de mest elektriska blåmarkerna 2020, såväl som ett av de mest spänstiga nya tilläggen till Berkshire Hathaway-portföljen. Och med en långsiktig tillväxtprognos på 33,1 % är det rimligt att anta att AMZN kommer att fortsätta på sina elektrifierande vägar.
Holdingbolaget avslöjade sin position på 483 300 aktier efter första kvartalet 2019, och lade sedan till ytterligare 54 000 aktier nästa kvartal.
Amazon var inte Buffetts idé, enligt hans eget erkännande. Innan Berkshire Hathaway lämnade in sin registreringsansökan för första kvartalet till Securities and Exchange Commission, sa Buffett till CNBC:"En av kollegorna på kontoret som hanterar pengar ... köpte lite Amazon, så det kommer att dyka upp (när den filen skickas in) )."
Buffett har länge varit en beundrare av Amazons vd Jeff Bezos, erkände han i en intervju och sa att han önskade att han hade köpt aktien tidigare. "Ja, jag har varit ett fan och jag har varit en idiot för att jag inte köpte (AMZN-aktier)", sa Buffett till CNBC.
Charter Communications (CHTR, $614,34) marknadsför kabel-TV, internet, telefon och andra tjänster under varumärket Spectrum, som är USA:s näst största kabeloperatör bakom Comcast (CMCSA). Det utökade sin räckvidd kraftigt 2016 när det förvärvade Time Warner Cable och systerbolaget Bright House Networks.
Buffett gick in i CHTR under andra kvartalet 2014, men han har till synes tappat kärleken till telekombolaget de senaste åren. Hans position har trimmats ned från 9,4 miljoner aktier i början av 2017 till bara 5,2 miljoner aktier från Berkshires senaste 13F, inklusive en minskning med 210 000 aktier under andra kvartalet 2020.
Förvisso var Wall Streets långsiktiga tillväxtprognos inte en avgörande faktor för varför Buffett minskade sin andel. CHTR är faktiskt den bästa tillväxtaktien som Berkshire har, enligt en genomsnittlig årlig tillväxtprognos på 41,4 % under de kommande tre till fem åren.
Berkshire Hathaways återstående andel representerar 1,3 % av dess innehav och ett anständigt ägande på 2,5 % i Charter.
