Tidigare vicepresident Joe Biden blev USA:s 46:e president onsdagen den 20 januari 2021.
Och även om han precis har nått sina första 100 dagar i ämbetet, har han redan tagit fart och gett energi till ett antal så kallade "Biden-aktier" längs vägen.
Utrullningen av covid-19-vaccinet var så framgångsrik att han var tvungen att revidera sitt mål på 100 miljoner sprutor under de första 100 dagarna till hela 200 miljoner. Och så var det $2 biljonen covid-lättnadsnotan som inkluderade $1 400 stimulanscheckar.
Nästa på den politiska agendan är en stor infrastrukturproposition – en som Biden själv har kallat den mest ambitiösa inhemska handlingsplanen sedan Interstate Highway System och rymdkapplöpningen.
President Biden har lovat att regera som en centrist. Men han har också gjort det väldigt tydligt att han vill "Build Back Better" med tonvikt på förnybar energi och modern infrastruktur. Dessa prioriteringar kommer sannolikt att omfamnas varmt av en demokratkontrollerad kongress utan att provocera en filibuster från republikanska senatorer.
Så, vad betyder denna "blå våg" för aktiemarknaden?
"En Biden-administration kommer att innebära mer regulatorisk granskning av finans- och energiaktier och förmodligen högre skatter över hela linjen", säger Rodney Johnson, vd för det ekonomiska forskningsföretaget HS Dent Publishing. "Men det kommer att finnas möjligheter. Utgifter för infrastruktur, grön energi och hälsovård är alla demokratiska prioriteringar och borde klara sig bra under ett Biden-presidentskap."
Utan partiskt stopp för att bromsa de offentliga utgifterna skulle vi också kunna se ännu större budgetunderskott och den verkliga potentialen för inflation på vägen. Det återstår att se. Men under tiden, låt oss titta på de 20 bästa aktierna att köpa för Joe Biden-presidentskapet. Vissa av dessa är ganska uppenbara vinnare, men några är kontrariska satsningar som du kanske inte förväntar dig.
Som nämndes för en minut sedan är en viktig del av president Bidens plattform hans "Build Back Better"-plan, som inkluderar löften om att "mobilisera amerikansk tillverkning" och "bygga en modern infrastruktur."
Även om Biden säkerligen kommer att dra nytta av en mer tillmötesgående senat, var det osannolikt att han skulle få en hel del tillbakadraganden i just dessa frågor. Båda parter ger åtminstone läpparnas bekännelse till behovet av en tillverkningsrenässans och av investeringar i infrastruktur.
Registrera dig för Kiplingers GRATIS Investing Weekly e-brev för aktierekommendationer och andra investeringsråd.
"Förbättring av infrastruktur och återförsörjning av sjukvårdsvaror och andra föremål som bedöms vara kritiska för nationell säkerhet kommer sannolikt att drivas antingen av en splittrad regering eller en som leds av demokraterna", säger analytiker från Wells Fargo Investment Institute.
Detta för oss till Martin Marietta Materials (MLM, 357,47 USD).
Martin Marietta är ett byggmaterialföretag som är specialiserat på de material som används i stora byggprojekt. Man tillverkar bland annat krossade sand- och grusprodukter, fabriksbetong och asfalt samt beläggningsprodukter och tjänster.
Bidens amerikanska jobbplan kan hjälpa till att påskynda en kraftig ökning av utgifterna för infrastruktur, vilket gör MLM till en av de bästa aktierna att köpa för den nya administrationen om den lagstiftningen skulle gå igenom.
Om en uppsving i infrastrukturutgifterna är på väg är det svårt att undvika industriaktier som Caterpillar (CAT, $230,56), världens ledande tillverkare av anläggnings- och gruvutrustning. Företaget även diesel- och naturgasmotorer, industriella gasturbiner och dieselelektriska lok.
Du skulle förmodligen inte vilja ha Caterpillars utrustning på din bakgård. Vad skulle grannarna säga, trots allt? Men om du funderar på att starta ett större byggprojekt, kommer du att beställa från Caterpillar.
Caterpillar har handlat i ett sortiment de senaste åren, utan att kunna få mycket grepp. Svagheten på tillväxtmarknaderna tog verkligen vinden ur aktiens seglen.
Något intressant hände dock under 2020. Ja, Caterpillar tankade tillsammans med resten av marknaden i februari och mars. Men det tog inte bara tillbaka sina förluster i rallyt som följde, det bröt faktiskt ut ur ett treårigt handelsintervall.
Caterpillar är inte enbart en lek om amerikansk infrastruktur, naturligtvis. Företaget har en global närvaro och bör dra nytta av en återhämtning även på tillväxtmarknader.
Överväg Eaton för ytterligare ett brett spel om den förväntade boomen i infrastrukturutgifter (ETN, 143,37 USD).
Eaton genererar inte ström, och det är inte ett rent spel på grön energi som några av de andra bästa "Biden-aktierna" på den här listan. Men som en stor leverantör av elektriska komponenter och system är det absolut ett indirekt spel på denna snabbväxande industri, och en som sannolikt kommer att frodas oavsett de oundvikliga högkonjunktur och byster vi kommer att se under de kommande åren. Vind- och solkraftsparkerna som dyker upp runt om i landet måste införlivas i det nationella nätet, och det är precis vad Eaton gör.
Eaton är ett energihanteringsföretag som går tillbaka mer än ett sekel. Det har varit noterat på NYSE i 97 år och har betalat utdelning varje år sedan 1923. Det är anmärkningsvärt konsekvent i en bransch som har genomgått otroliga förändringar under det senaste århundradet, och det är ett viktigt försäljningsargument för denna Biden-aktie.
Många av de högtflygande bestånden inom alternativ energi kanske eller kanske inte är runt ett decennium från nu. Detta är fortfarande väldigt mycket vilda västern. Men Eaton kommer nästan säkert att vara det, förse de överlevande med kraftsystem och programvara och integrera dem i nätet.
President Biden menar allvar med att få covid-19-pandemin under kontroll. Enligt hans åsikt kan det inte bli någon varaktig ekonomisk återhämtning förrän viruset har tämjts.
En viktig del av den strategin är utbyggnaden av vacciner nu när de är redo. Och även om det kanske inte är rättvist att kalla detta en Biden-investering med tanke på att insatsen för ett vaccin startade under Trump-administrationen, implementerar Biden-administrationen majoriteten av det.
Detta för oss till Becton Dickinson (BDX, $257,45). Becton, en Dividend Aristocrat, är en tillverkare av medicinska instrument och tillbehör, inklusive sprutor. Om du ska administrera hundratals miljoner vacciner bara i USA – och miljarder globalt – behöver du Becton och dess kollegor för att öka produktionen av den utrustning som behövs för att få det att hända.
Dessutom är det inte alls säkert att ett vaccin är en "en och klar"-händelse. Det verkar som att immunitet mot covid-19 efter infektion och återhämtning kan vara så lite som sex månader. Hittills tror man att alla för närvarande godkända vacciner kommer att kräva regelbundna boosters.
Tja, det är många sprutor. Och Becton kommer att vara där för att leverera dem.
Medan Biden är mindre fokuserad på miljöfrågor än många av hans demokratiska kamrater, är miljövänlighet och hållbarhet en stor del av hans plattform. Från hans kampanjwebbplats:
"Från kuststäder till jordbruk på landsbygden till stadskärnor utgör klimatförändringarna ett existentiellt hot – inte bara mot vår miljö, utan mot vår hälsa, våra samhällen, vår nationella säkerhet och vårt ekonomiska välbefinnande. ... Biden tror på Green New Deal är en avgörande ram för att möta de klimatutmaningar vi står inför."
Biden har inte den lättaste vägen i världen med tanke på att han fortfarande bara har en delad senat, så det är osannolikt att han kommer att ha ett tillräckligt starkt mandat för att tvinga igenom Green New Deal i sin helhet. Faktum är att innan omvalet skrev WFII att "även om Biden vinner Vita huset och demokraterna leder kongressen, borde den kombinerade oppositionen från partiets moderata flygel och från republikanerna göra det svårt att driva igenom finanspolitiska program för omvandling, såsom de gröna New Deal och Medicare för alla."
Men det är fortfarande säkert att grön energi och infrastruktur är en prioritet, med tanke på innehållet i den amerikanska jobbplanen. Det gör Brookfield Renewable Partners LP (BEP, $41,16), det 60 %-ägda dotterbolaget för förnybar energi till Brookfield Asset Management (BAM), en av de bästa aktierna att köpa för ett Joe Biden-presidentskap. BEP äger en portfölj av vind-, sol-, vattenkrafts- och andra miljövänliga fastigheter.
Den amerikanska regeringen kommer inte precis att skriva ut Brookfield en check. Men en stigande tidvatten lyfter alla båtar, och ökade utgifter i detta utrymme kommer sannolikt att öka Brookfields resultat.
* Utdelningar liknar utdelningar men behandlas som skatteuppskjuten kapitalavkastning och kräver olika pappersarbete i skattetiden.
NextEra Energy (NEE, $77,93) är inte det mest spännande företaget på den här listan. Eller vilken lista som helst. För att skrika högt, det är ett elverk. Men till skillnad från många av sina kamrater har NextEra fokus på förnybar energi, vilket gör det intressant i händelse av en Biden-vinst.
NextEra betjänar cirka 5,5 miljoner kunder i Florida. Men det är mest känt som världens största producent av vind- och solenergi, samt ett av de största batterilagringsföretagen i världen. Företaget äger och driver vindkraftstillgångar som genererar nära 15 000 megawatt och har 140 megawatt lagringskapacitet.
Denna betoning på grön energi har gjort företaget populärt och rankas som nummer 1 bland kraftbolagen på Fortunes 2020-lista över mest beundrade företag.
För ett elföretag har NextEra inte en särskilt hög direktavkastning på bara 2,0 %. Men det är bara det:NextEra är inte ett elverk av trädgårdstyp, och du köper det inte för avkastningen. Du köper den för att den är ledande inom grön energi och en aktie som sannolikt kommer att fånga upp ögonen för socialt ansvarsfulla investerare.
För en annan lek om grön energi, överväg Atlantica Sustainable Infrastructure (AY, 39,76 USD).
Det är svårt att kalla AY en sann "Biden-aktie." Det beror på att det inte är en ren spela på Amerikas gröna energiförhoppningar – det är ett brittiskt företag med verksamhet utspridda över hela världen, även om en del av dessa tillgångar finns i USA Men om du tror att en stigande tidvatten lyfter alla båtar och att en massiv våg av nya investeringar i grön infrastruktur kommer sannolikt att öka alla aktier i sektorn, Atlantica är en intressant pjäs.
AY har en diversifierad portfölj av förnybar energi, naturgas och vattentillgångar och – viktigast av allt – så gott som alla drivs under långtidskontrakt. Atlanticas tillgångar har en vägd genomsnittlig återstående kontraktstid på 18 år.
Totalt har Atlanticas fastigheter kapacitet för 1 496 megawatt förnybar energi, 343 megawatt naturgasproduktionskapacitet, 1 166 miles av elektriska transmissionsledningar och 10,5 miljoner kubikfot per dag av tillgångar för avsaltning av vatten.
Atlantica borde njuta av en trevlig körning under en grönare amerikansk administration. Men förutom de potentiella kapitalvinsterna har aktien också en attraktiv direktavkastning på 3,8 % ... lägre än när vi först rekommenderade denna aktie hösten 2020, men ändå attraktiv. Det är den typ av avkastning du vanligtvis förväntar dig att hitta i ett traditionellt energibolag, inte ett hållbart.
Första solenergi (FSLR, $89,79) är en ledande tillverkare av solenergisystem. Och, viktigare än i en tid av pandemier och sårbara leveranskedjor, är det amerikanskt.
Kina är världens ledande aktör inom produktion av solpaneler. Men covid-pandemin har fått många företag att ifrågasätta visdomen i en global försörjningskedja som kan falla isär när de är under stress. Lägg till det en eskalering av anti-Kina-sentimentet – som sannolikt inte kommer att avta mycket under en Biden-regim – och du har potentialen för FSLR att ta några seriösa marknadsandelar. Men policy kommer att vara nyckeln här, eftersom solpaneler har blivit något av en varuprodukt. All politik som minskar efterfrågan på billigare kinesiska delar kommer att vara en stor välsignelse för en hemmaodlad producent som First Solar.
FSLR är en väldigt volatil aktie, och den är inte billig. Aktierna handlas till 3,5 gånger försäljningen och till ett pris/vinst-till-tillväxt-förhållande på 6,8 (allt över 1,0 anses vara för dyrt). Om man tittar på uppskattningar för 2021 ser aktierna lite mer rimliga ut och handlas till ett terminspris/vinstkvot på 24. Men det är fortfarande dyrare än dess eget historiska genomsnitt, så du bör vara försiktig här och hålla din positionsstorlek rimlig.
Icke desto mindre, om du tror att Biden menar allvar med att driva på för en grönare framtid, är grönenergispel som First Solar bland de bästa aktierna att köpa om han blir president.
Låt oss ta en titt på en sista samling av grön energi i Invesco Solar ETF (TAN, $91,88).
Om du tror på den allmänna makrohistorien bakom solenergiaktier men inte vill ha den företagsspecifika risken som följer med att välja ett enda företag i utrymmet, kan Invesco Solar ETF vara ett bra alternativ. TAN är baserat på MAC Global Solar Energy Index och inkluderar de flesta av de stora aktörerna i rymden.
Den största aktien i ETF:s portfölj är Enphase Energy (ENPH), som står för nästan 11% av totalen. Enphase skapar allt-i-ett sol- och lagringssystem för amerikanska hem och är en av de mer etablerade aktörerna inom detta område. Bolaget blev börsnoterat 2012 och aktierna har stigit med 360 % under det senaste året.
Israel-baserade SolarEdge Technologies (SEDG) är den näst största positionen i ETF:s portfölj med en vikt på 9,9 %; den tidigare nämnda First Solar kommer på fjärde plats med 6,4 % av portföljen.
Invesco Solar ETF är en relativt stor, likvid ETF med mer än 3 miljarder USD i tillgångar under förvaltning och en daglig handelsvolym på cirka 2 miljoner aktier. Genom att ge dig tillgång till en portfölj av solenergibolag är TAN ett lite mer konservativt sätt att spela framväxten av alternativ energi. Men kom ihåg att solenergiaktier är väldigt volatila, och även ett mer diversifierat alternativ som TAN är kapabelt till vilda prissvängningar. Så se till att du håller dina positionsstorlekar rimliga här.
Återgår till temat grön energi, Tesla (TSLA, $738,20) är en naturlig förmånstagare av ett Biden-presidentskap.
Ett av Bidens uttalade mål är att göra USA till ledande inom produktion och acceptans av elfordon. Och även om Tesla inte är det enda spelet i stan för elfordon, är det helt klart det största och mest kända rena spelet.
Naturligtvis är det inte som Tesla behöver Joe Biden för att skapa intresse för sina bilar. Tesla klarar sig mer än bra under en tydligt icke-grön Trump-administration. VD Elon Musk genererar mer press än de flesta presidenter, och även om TSLA-aktierna är ungefär oförändrade 2021, har de stigit med cirka 410 % under de senaste 12 månaderna. Faktum är att Tesla nu är det mest värdefulla bilföretaget i världen.
Är detta en ohållbar bubbla? Det kan vara. Men vi måste säga "kan" eftersom aktierna har sett ut att vara dyra i flera år av traditionella mått och ändå fortsatt att stiga. Så, oavsett vem som blir nästa president, kanske du vill trampa försiktigt i Tesla-aktien. Men en Biden-administration skulle verkligen driva på elfordon, och det kan bara hjälpa Teslas resultat.
Biden kan faktiskt vara bra för flera elfordonsaktier. Det är därför du kanske också vill överväga aktierna i Oshkosh (OSK, $123,59).
Elektrifieringen av den federala fordonsflottan, inklusive de lastbilar som används av United States Postal Service, var en stor grön prioritet för Biden, eftersom han anser att regeringen bör föregå med gott exempel.
Oshkosh vann nyligen kontraktet att tillverka 165 000 nya postbilar, och en betydande andel av dessa kommer att vara elfordon.
Oshkosh gör mycket mer än bara postbilar. Företaget har gått "all in" på elfordon och har gått så långt som att tillverka eldrivna cementblandare och andra tunga fordon.
Om du tror att en Bidens infrastrukturräkning, eller åtminstone något som liknar den, kommer att bli verklighet, är Oshkosh ett sätt att spela den trenden. många av dess produkter används i tunga byggprojekt, såsom cementblandare, lastbilsmonterade kranar och "cherry pickers" och andra hydrauliska lyftsystem.
Och återigen, Oshkosh gör nu många av dessa fordon tillgängliga i elektriska modeller, potentiellt gett dem ett försprång gentemot konkurrenterna av en grönfokuserad Biden-administration.
En demokratisk administration skulle sannolikt gynna gröna projekt. Men det skulle förmodligen vara bra för, ahem, den andra typen av "gröna" projekt.
Demokratiska politiker har en mer avslappnad syn på marijuana och är mer benägna att stödja legalisering av mjukdroger. Joe Biden stöder inte offentligt legalisering av marijuana på federal nivå - eller åtminstone inte ännu. Men med tanke på hans stöd för en straffrättslig reform som skulle inkludera avkriminalisering för användning av marijuana, är det inte svårt att se honom komma runt till full legalisering under loppet av en fyraårsperiod. Åtminstone skulle en Biden-administration sannolikt vara mycket mer överseende med åtal för marijuanarelaterade brott.
Detta för oss till Canopy Growth (CGC, $27,53). Canopy är ledande inom fritids- och medicinska marijuanaprodukter i USA, Kanada, Tyskland och Storbritannien.
Liksom de flesta marijuanaaktier blev Canopy något av en bubbelaktie 2018 och 2019. Pottbubblan sprack för lite mer än ett år sedan; efter ytterligare en spring-and-retreat i år, handlas aktier för lite mer än hälften av sina gamla toppar.
Vi kommer förmodligen inte att se en återgång till bubblans toppar inom kort. Men under ett Biden-presidentskap, bli inte förvånad om Canopy och andra marijuanaföretag framstår som några av de bästa aktierna under hans mandatperiod.
Marijuanaekonomin kommer sannolikt att klara sig bra under en blå våg. Men att välja enskilda vinnare här kan vara en utmaning. Det säkraste alternativet är att investera i infrastrukturen som stödjer marijuanaekonomin. Det var trots allt inte guldgruvarbetarna som blev rika under guldrushen i Kalifornien på 1800-talet, utan människorna som försåg dem med allt från hackor till Levis jeans.
Detta för oss till Innovativa industrifastigheter (IIPR, $181,96), en fastighetsinvesteringsfond (REIT) som köper och förvaltar specialiserade fastigheter som används i det medicinska marijuanaområdet. IIPR:s portfölj omfattar odlings-, förädlings- och butiksfastigheter. REIT äger 63 fastigheter fördelade på 26 delstater. Portföljen är till 99 % uthyrd med en vägd genomsnittlig hyreslängd på över 16 år. Om du tror att medicinsk marijuana är här för att stanna är Innovative Industrial ett bra sätt att spela den långsiktiga trenden.
Till skillnad från många REITs är Innovative Industrial inte i första hand ett inkomstspel eftersom dess nuvarande avkastning bara är 2,9 %. Det är en pjäs med total avkastning baserat på tillväxtförväntningar i det lagliga cannabisområdet. Men ärligt talat, i denna räntemiljö är 2,9 % faktiskt ganska konkurrenskraftig, och det motsäger vad som har varit snabb utdelningstillväxt från IIPR:s sida i flera år.
En av Bidens tidiga politiska satsningar var 2 biljoner dollar stimulansnotan för covid-lättnad, som inkluderade direktbetalningar till de flesta amerikaner på 1 400 dollar. Med många amerikaner fortfarande utan arbete och kämpar ekonomiskt, spenderades troligen huvuddelen av checkarna på hyra, mat och basförnödenheter.
Men en del av det var sannolikt spenderat på lättsinniga små lyxvaror som en restaurangmåltid. Detta, och i allt högre grad lanseringen av vaccinet, borde innebära ett uppsving för kedjerestaurangaktier som Darden Restaurants (DRI, $142,14). Darden är moderbolag till Olive Garden, LongHorn Steakhouse, The Capital Grille, Seasons 52, Bahama Breeze och andra populära restauranger.
Det senaste året har varit ett brutalt år för restaurangbranschen. På grund av covid-relaterade kapacitetsbegränsningar har Amerikas restauranger i stort sett stått tomma sedan mars förra året. Efterfrågan på frakt har varit stor, men matgäster tenderar att spendera mindre på fraktbeställningar, särskilt på alkoholhaltiga drycker och desserter med hög marginal.
Ljusare dagar väntar, eftersom restauranger kommer att vara en av de största förmånstagarna av en framgångsrik vaccinutbyggnad. Darden har redan tagit igen sina förluster 2020 och lite till. Ytterligare vinster kan komma när världen börjar se lite mer normal ut.
2020 var ett utblåsningsår för teknikaktier och för tillväxtaktier i allmänhet, men många traditionella värdeaktier hade det verkligen svårt. På något sätt påminde det om det sena 1990-talet, eran av "irrationell överdåd", för att citera Alan Greenspan. Då, som nu, har investerarnas uppmärksamhet helt och hållet fokuserats på storbolagsteknologi på bekostnad av allt annat.
Men en intressant sak hände för 20 år sedan. Efter år av att ha lämnat värdeaktier i dammet, gick tekniktunga tillväxtaktier in i en lång sträcka av underavkastning under 2000. Det var tunga värdeaktier som tog ledningen mellan 2000 och 2008.
Den "gamla ekonomin" slog tillbaka.
Vi kan vara på gränsen till ett liknande drag idag. Rallyt i tillväxtnamn kan fortsätta 2021; svaret kommer med tiden. Men om du tror att värdeaktier med gammal ekonomi beror på sin tid i solen, då är Warren Buffetts Berkshire Hathaway (BRK.B, $270,86) är ett bra alternativ.
Naturligtvis är Berkshire Hathaway inte en renodlad värdeaktie i dag. Dess största innehav med en landmil är Apple (AAPL), som utgör nästan hälften av dess offentliga aktieportfölj. Men tittar du djupare ser du en samling av kvalitetsaktier med gammal ekonomi, som Bank of America (BAC) och Coca-Cola (KO). Och när du gräver i dess portfölj av helägda privata företag, hittar du tråkiga industrier som BNSF Railway och Acme Brick Company.
Om du tror att Main Street America kan få en välbehövlig uppskov 2021 från en boom i Biden-infrastrukturen och en framgångsrik vaccinutbyggnad, då är Berkshire Hathaway en bra samlad investering för att spela det temat.
Joe Biden bröt rangen med många av sina demokrater genom att inte lova "Medicare för alla" eller någon form av enbetalande sjukvårdssystem. Istället har Biden lovat att tillhandahålla ett "Medicare-liknande" statligt alternativ för hälsoplaner och att göra privatsektorns planer mer överkomliga och mindre komplexa.
Vi får se hur framgångsrik han är i den strävan om han vinner. De senaste presidenterna har verkligen försökt och misslyckats med att "fixa" sjukvård och det är fortfarande en dyr och komplicerad röra.
Oavsett vilket skulle en Biden-vinst vara hausse för sjukförsäkringsbolag som UnitedHealth Group (UNH, $395,86). United Healthcare är särskilt välplacerat eftersom det är specialiserat på Medicare-tilläggsplaner. Om Biden lyckas tillhandahålla en lösning av Medicare-typ kommer det att finnas en enorm efterfrågan på kompletterande planer.
"Med hänsyn till ... Joe Bidens Medicare-expansionsförslag, (Avalere Health-grundaren Dan Mendelson) uppskattar att nästan 23 miljoner individer skulle vara nyberättigade till Medicare", skriver Credit Suisse-analytiker.
Sjukvården är fortfarande ett politiskt minfält, så var försiktig med att investera i sektorn. Men en Biden-vinst kan skapa en lång bana för UNH.
Fastighetsinvesteringsfonder (REITs) var en oavsiktlig olycka av 2017 års skattesänkningar och jobblag.
Trumps signaturskattereform sänkte bolagsskattesatsen från 35 % till 21 %, vilket var bra för traditionella företag. Men det gjorde speciella skatteskydd som REIT mindre attraktiva i jämförelse. REITs är inte skyldiga att betala federal skatt så länge de delar ut minst 90 % av sin vinst som utdelning.
Joe Bidens skatteplan skulle höja företagsskatterna tillbaka till 28% och skulle mer aggressivt beskatta utländska inkomster. Den är också speciellt utformad för att tvinga stora, lönsamma teknikföretag att betala mer.
Allt detta bådar dåligt för aktiemarknaden. Men det skulle inte vara så dåligt för REITs. Deras speciella skattestatus kanske faktiskt uppskattas igen.
En REIT att överväga är Fastighetsinkomst (O, $69,32). Även om Realty Income specialiserar sig på detaljhandelsfastigheter, är det mesta av dess portfölj – apotek, dollarbutiker, närbutiker, återförsäljare av stora paket – relativt covid-säker. Det är en konservativ REIT med en lång erfarenhet av att belöna sina aktieägare. Bolaget har betalat ut 605 månatliga utdelningar i följd och har faktiskt höjt sin utdelning under 93 kvartal i rad.
En kombination av vikande covid-rädsla och ett strängare skattesystem kan vara den rätta mixen för att höja andelarna.
Du kanske gjorde en dubbeltagning när du såg Energy Transfer LP (ET, $8,18) på den här listan över Biden-aktier. Energy Transfer är trots allt en rörledningsoperatör och en särskilt kontroversiell sådan. Företaget är för närvarande indraget i en pågående tvist om sin Dakota Access Pipeline, som passerar nära Standing Rock-reservatet. Att motsätta sig pipelinen är en celebre för miljöaktivister.
Så, hur kan Energy Transfer finnas på en lista med sådana som miljöälskare som Tesla?
Det handlar om kassaflöde.
Under en Biden-administration är det säkert att anta att konstruktionen av nya rörledningar kommer att sakta ner till en krypning. Tillståndsprocessen kommer att bli längre och krångligare.
"Med tanke på valåret tror vi att den reglerande miljön skulle bli mer utmanande under en Biden-administration eftersom han skulle kunna kräva långa granskningar för att avgöra om ett projekts ekonomiska värde uppväger dess inverkan på klimatförändringarna", skriver Stifel-analytiker. Paradoxalt nog är detta bra för många pipelines, särskilt de stora, etablerade. Många operatörer har valt att växa till vilken kostnad som helst och vill bygga imperier oavsett lönsamhet. En värld där inga nya pipelines byggs är en värld där serieimperiumbyggare som Energy Transfer har mycket mer gratis pengar till hands.
Unfortunately, for now, Energy Transfer has been forced to make a painful move in the interests of deleveraging and putting itself back on firm financial footing. That is, it cut its distribution by half – from 30.5 cents per unit to 15.25 cents – which you could argue many investors had already priced in, given its sky-high yield of nearly 20% prior to the cut.
The upside for new money? That still leaves ET shares with a nearly 9% yield, and it allows the company to more aggressively pay off its debt.
And without the temptation to spend cash on new projects under a Biden administration, Energy Transfer could eventually be in a better position to buy back units or even begin building its distribution back up again.
We'll see.
Emerging markets (EMs) as a group weren't exactly killing it before the COVID-19 pandemic turned the world upside down. The iShares MSCI Emerging Markets ETF (EEM) has never recovered to its pre-2008 highs, and the ETF has been stuck in a trading range for the past 10 years despite being historically cheap compared to U.S. equities.
The underperformance of emerging markets stocks isn't a total mystery. Stale commodity prices and a massive corruption scandal have effectively knocked Latin America out of the game for the better part of the last decade. Slowing growth in China and war in the Middle East certainly haven't helped either.
These issues were specific to emerging markets and didn't have a lot to do with the United States. But U.S. trade policy under the Trump administration was a contributing factor, too. The Trump administration really shook up the status quo on trade, which rattled EM investors. This likely kept a lid on prices.
When historians look back at this period, they may conclude that the COVID pandemic marked the end of post-WWII globalization. Finely tuned global supply chains fall apart when confronted with the possibility of a country-wide quarantine. Furthermore, there is a growing consensus in both parties that the U.S. and China are rivals and no longer friends.
All of that said, a Biden administration would likely preside over a less confrontational trade agenda that should generally be better for emerging markets. The ETF to use for that, however, is not EEM, but its more cost-friendly sister fund, the iShares Core MSCI Emerging Markets ETF (IEMG, $66.25).
IEMG, which provides access to nearly 2,500 emerging-market stocks, charges 59 basis points less annually than EEM (a basis point is one one-hundredth of a percentage point). That's two basis points lower than when we first featured the fund here; iShares announced lower fees on IEMG and a few other ETFs in December.
It was always messy and a little embarrassing. But the constant bickering between the Obama administration and the congressional Republicans throughout the 2010s wasn't all bad. The repeated government shutdowns kept spending in check to some extent and kept the budget deficit lower than it might have been.
We're set to get something of a mix of that. A split Senate means Biden will have fewer headaches than he would have under complete Republican control there. But with Harris' tie-breaking vote, he effectively has control of the Senate, and thus some measures should be easier to pass than they otherwise would have been.
For better or worse, Joe Biden's policy platform is potentially expensive. And with the economy still in rough shape, the combination of increased government spending with sagging receipts could mean massive budget deficits for the foreseeable future.
Under that scenario, gold would make sense as a possible inflation and dollar devaluation hedge, and one of the cheapest and most cost-effective ways to buy it would be via the SPDR Gold MiniShares (GLDM, $17.72). GLDM sports an expense ratio of just 0.18%, making it one of the cheapest gold ETFs on the market.
Gold's fortunes seemed promising enough regardless of November's winner. Investors are genuinely worried about the health of the dollar these days, and with legitimate reason. But under a largely unrestrained blue-wave scenario, gold's ascent could speed up.
Charles Sizemore was long ET, GLDM and O as of this writing.
