Wall Street förväntade sig glödhet inflation ännu en gång i juli, och de fick det … men måttliga konsumentpriser lugnade vissa investerares oro och hjälpte Dow och S&P 500 att nå rekordnivåer för andra dagen i rad.

U.S. Bureau of Labor Statistics rapporterade på onsdagen att det överordnade konsumentprisindexet (KPI) växte med 0,5 % på månadsbasis och 5,4 % på årsbasis, i stort sett i linje med ekonomers prognoser.

Kärn-KPI, som exkluderar mat och energi, steg dock med bara 0,3 % respektive 4,3 % – lägre än förväntningarna.

"Det är en intressant värld där prishöjningar på 5,4 % från år till år möts av en lättnad", säger Michael Reinking, senior marknadsstrateg för New York Stock Exchange. "Denna data matar visserligen en del av det "förgående" argumentet och eftersom det inte var värre än befarat bör det inte ändra Feds policyförväntningar."

"De mer volatila komponenterna som är starkt knutna till den ekonomiska återöppningen har som väntat börjat dämpas", tillägger LPL:s finansstrateg Lawrence Gillum. "Det här inflationsmeddelandet kom in som förväntat, så det ändrar inte riktigt vår uppfattning att vi tror att de högre priserna vi ser för närvarande kommer att avta med tiden."

Kiplinger-brev Ekonomen David Payne tror dock fortfarande att "starkare inflation sannolikt kommer att stanna hos oss ett tag."

Dow Jones Industrial Average komponent Caterpillar (CAT, +3,6%) hade ännu en stark dag efter att senaten antog en infrastrukturproposition; Walgreens Boots Alliance (WBA, +2,7%) och Home Depot (HD, +1,7 %) bidrog också till att hjälpa DJIA att närma sig 0,6 % till den högsta någonsin 35 484.

Registrera dig för Kiplingers GRATIS Investing Weekly e-brev för aktie-, ETF- och fondrekommendationer och andra investeringsråd.

S&P 500 (+0,3 % till 4 447) gjorde också ett nytt rekord, medan Nasdaq (-0,2 % till 14 765) släpade igen.

Andra nyheter på aktiemarknaden idag:

• Småbolagen Russell 2000 förbättrats med 0,5 % till 2 250.
• Coinbase Global (COIN, +3,2%) var en anmärkningsvärd drivkraft idag efter att kryptovalutabörsen rapporterade sina resultat för andra kvartalet. För tremånadersperioden inbringade COIN högre än väntat justerad vinst på $3,45 per aktie och intäkter på $2,23 miljarder. Dessutom ökade månadstransaktionsanvändare (MTU) 44 % från föregående kvartal till rekordhöga 8,8 miljoner och handelsvolymen ökade med 38 % sekventiellt till 462 miljarder USD. David Trainer, VD på investeringsanalysföretaget New Constructs, är inte särskilt imponerad. Även om resultaten var starka, var de inte "tillräckligt bra för att motivera aktiens mycket dyra värdering på ungefär 56 miljarder dollar", säger han. "För att motivera sin nuvarande värdering skulle Coinbase behöva uppnå högre intäkter än etablerade rivaler som Nasdaq (NDAQ) och Intercontinental Exchange (ICE), vilket är ett högst osannolikt scenario. Även Coinbases ideala framtid är redan prissatt i aktien, vilket lämnar lite uppsida för investerare."
• Det var en vinstkänsla för WW International (WW), som sjönk 24,6 % i kölvattnet av sin resultatrapport. Under andra kvartalet rapporterade vikthanteringsspecialisten en justerad vinst på 48 cent per aktie på 311 miljoner dollar i intäkter, båda siffrorna var långt under vad analytikerna förväntade sig. Dessutom minskade de 4,9 miljoner abonnenter som WW hade under junikvartalet jämfört med året innan. Detta ledde till en nedgradering till Håll från Köp hos Jefferies, även om analytikern Stephanie Wissink säger att de fortfarande "ser långsiktiga områden av intriger" på namnet.
• USA råoljeterminer  steg 1,4% för att sluta på $69,25 per fat. Dagens vinst kom eftersom data visade en minskning av inhemska råoljelager förra veckan, vilket kompenserade rapporterna att Vita huset uppmanar organisationen för de oljeexporterande länderna och dess allierade (OPEC+) att öka oljeproduktionen med mer än vad man kom överens om i juli möte.
• Guldterminer hoppade 1,2 % för att stanna på 1 753,30 USD per uns.
• CBOE Volatility Index (VIX) sjönk med 4,5 % till 16.03.
• Bitcoin Priserna steg med 2,1 % till 46 483,13 USD – en nivå de senast såg i mitten av maj. (Bitcoin handlas 24 timmar om dygnet; priserna som rapporteras här är från 16.00 varje handelsdag.) 

Sikta mot mitten

En marknadsfördubblare på cirka 17 månader? Vi är nära!

Howard Silverblatt, senior indexanalytiker för S&P Dow Jones Indices, skrev sent i går kväll att S&P 500 var 0,86 % borta från en fördubbling på en ren prisbasis sedan den 23 mars 2020, lägsta nivåer; från dagens stängning är indexet nu bara 0,61 % bort.

Det är bra för er som har S&P 500-fonder, men bli inte för självbelåtna – mindre aktier har återhämtat sig ännu mer. S&P SmallCap 600 Index har vrålat mycket högre ut ur björnmarknadsgraven, upp 129 % på samma gång, efter ett slitet historiskt mönster av småbolagsaktier som blomstrar i de tidiga stadierna av en ekonomisk återhämtning.

Idag vill vi dock sätta fokus på medelstora aktier, som ofta går vilse i blandningen trots utmärkt riskjusterad utveckling.

S&P MidCap 400 har backat med 125 % sedan mars förra året – bara något mindre än småbolagsindexet, men med märkbart mindre volatilitet. Det är precis vad medelstora aktier gör.

Dessa "Goldilocks"-företag (vanligtvis mellan 2 miljarder och 10 miljarder dollar i marknadsvärde) kan erbjuda det bästa av två världar:bättre finansiell stabilitet och tillgång till kapital än sina motsvarigheter till småbolag, men också mer robusta tillväxtutsikter än deras stora företag samtida.

Denna grupp med 11 medelstora aktier är ett exempel på denna dynamik.