Småföretagsaktier leder vanligtvis marknaden på väg ur en lågkonjunktur. Den här gången var inte annorlunda. Rallyt har dock hållits fast sedan i våras, och som avkastningen från Kiplinger 25:s småbolagsfonder visar, gick inte alla fickor i småföretagsvärlden bra.
Prisvärda aktier var de största vinnarna. American Century Small Cap Value (ASVIX) ökade med 71 % under de senaste 12 månaderna, före avkastningen på 47 % i Russell 2000 småföretagsindex. Nu svullnad med nästan 6 miljarder dollar i tillgångar, stänger fonden för nya investerare. Befintliga aktieägare bör stanna kvar. Men vi kommer att hitta en ersättare för den i Kip 25 nästa månad.
Småaktier av låg kvalitet klarade sig bättre än sina högkvalitativa motsvarigheter. Det höll locket på vinsterna i våra andra två småbolagsfonder, eftersom båda gynnar bra företag. Under de senaste 12 månaderna har T. Rowe Price Small-Cap Value (PRSVX) ökade med 49 %; T. Rowe Price QM US Small-Cap Growth Equity (PRDSX) steg 30 %.
T. Rowe Price Small-Cap Value Managern Dave Wagner gillar ett fynd, men han kommer att betala för företag av hög kvalitet. Det ger portföljen både värde och tillväxtegenskaper. Förra året höjde Wagner fokus på värde och ösade fram nedslagna ekonomiskt känsliga aktier mitt i covid-försäljningen, inklusive energi- och bankaktier. Dessa investeringar ökade "snabbt och stort" förra hösten, säger Wagner och hjälpte fondens ettåriga avkastning.
T. Rowe Price QM US Small-Cap Growth Equity chefen Sudhir Nanda använder datormodeller för att hitta prisvärda växande företag med stabila intäkter och intäkter. Det gav motvind på förra årets marknad. "Allt som vi gillar har gått dåligt, och allt som vi inte gillar har gått bra", säger Nanda.
Det är typiskt att båda fonderna släpar efter på stora marknader. Men på lång sikt har båda fonderna levererat solid avkastning som slog sina respektive jämförelseindex. När man ser framåt, säger Wagner, är småbolagsaktier "anständigt värderade och utsikterna är i stort sett goda."
I andra nyheter:Vanguard Wellington är officiellt öppet för alla investerare. Hittills har nya investerare varit tvungna att köpa aktier direkt från Vanguard.
