Transportaktier har dykt upp som en spännande investeringsmöjlighet bland pågående globala störningar och brister i leveranskedjan.
Pandemin har förlamat den internationella leveranskedjan och företag av alla storlekar försöker hitta lösningar.
Krisen i försörjningskedjan förväntas påverka årets julhandelssäsong, med brist på allt från konstgjorda julgranar till sportartiklar och till och med kalkoner till Thanksgiving.
Som ett resultat av dessa brister har inflationen höjt sitt fula huvud.
"Vi ser problem med leveranskedjan som de främsta drivkrafterna för högre priser för nya och begagnade bilar, bildelar, möbler och andra varor", säger Tony Roth, investeringschef, och Luke Tilley, chefsekonom på Wilmington Trust. Men även om det finns ett inflationstryck på kort sikt, tror de att "att eventuella lättnader av försörjningsstörningar och förbättrade virusförhållanden bör hjälpa till att mildra pristrycket när vi går in i 2022."
Transportföretag kommer att vara en del av lösningen för att minska störningar i leveranskedjan och så småningom hjälpa till att få ner priserna tillbaka till jorden.
Med det i åtanke, här är sju transportlager som borde dra nytta av en avveckling av försörjningskedjans eftersläpning. Var och en är medlem i iShares U.S. Transportation ETF (IYT) – en fond som spårar resultatet för företag som verkar inom transportsektorn på den amerikanska aktiemarknaden.
När investerare tänker på United Parcel Service (UPS, 193,39 USD), föreställer de sig i allmänhet de stora bruna fraktbilarna som ses runt städer över hela USA och på andra håll. Det är dock inte bara en kurir nuförtiden. Det har blivit ett logistikföretag och så mycket mer.
Den 10 september tillkännagav UPS att de skulle förvärva Roadie, en teknikplattform som tillhandahåller lokal leverans samma dag över hela USA
"UPS-kunder, inklusive stora företag, letar alltmer efter lokala lösningar för leverans samma dag för varor av alla slag, inte traditionella paket", stod det i UPS pressmeddelande.
Förvärvet ger UPS en skalbar, rikstäckande lokal leveranstjänst samma dag utan att ta resurser från sitt traditionella leveransnätverk genom att använda teknik för att koppla samman handlare och konsumenter med kontraktsförare över hela landet.
Under de senaste åren har UPS mött konkurrensutsatta hot från inte bara Amazon.com (AMZN), som har tagit mycket av sitt leveransarbete internt, utan även e-handelslogistikstartuper.
För att motverka dessa konkurrenshot har den implementerat en "bättre, inte större" strategi som fokuserar på lönsamma kunder snarare än det totala antalet.
Roadie-förvärvet borde hjälpa dess strategi och kommer att "öppna dörrar för nya tillväxtmöjligheter", enligt UPS.
UPS-aktien har presterat sämre än den bredare marknaden 2021. Men med ett pris/terminsförhållande på 16 är detta ett av de billigare transportaktierna som finns just nu.
Union Pacific (UNP, $225,93) och resten av järnvägsföretagen är fortfarande ett viktigt segment av det amerikanska transportnätverket. Enligt Association of American Railroads står Union Pacific och de sex andra klass I-järnvägarna – de med minst 505 miljoner USD i intäkter 2019 – för 68 % av all godstrafik i landet och 94 % av intäkterna.
När det gäller Union Pacific täcker dess järnvägsnät 23 delstater och två tredjedelar av västra USA och betjänar mer än 10 000 kunder över dess 32 200 mil.
År 2021 förväntar sig företaget en helårsvolymtillväxt på 7 % jämfört med förra året, fritt kassaflöde – de pengar som återstår efter att ett företag har betalat sina utgifter, räntor på skulder, skatter och långsiktiga investeringar för att växa sin verksamhet – på ungefär 7 miljarder dollar och en utdelningsandel på bara 45 % av resultatet.
I början av oktober uppgraderade Barclays Union Pacific från Equalweight till Overweight (motsvarigheterna Håll respektive Köp) och höjde sitt riktpris med 20 USD till 260 USD.
"De senaste underprestationerna har sannolikt drivits av mjukare spårvolymer och risken för potentiellt högre amerikanska bolagsskattesatser," sa analytiker Brandon Oglenski. Han ser dock att dessa motvindar för transportlager avtar och att fundamentet förbättras in i nästa år mitt i en starkare efterfrågan på fraktfrakt.
Oglenski är inte ensam om sin hausseartade syn på UNP. Av de 30 analytiker som följer aktien som spåras av S&P Global Market Intelligence säger 16 att det är ett starkt köp, sju kallar det ett köp, sex tror att det är ett håll och bara en anser att det är ett sälj.
Ända sedan Uber Technologies (UBER, $47,07) offentliggjordes i maj 2019, investerare har väntat på att det ska tjäna pengar.
Även om det inte är där ännu, lämnade företaget för skjuts- och matleverans in ett avslöjande till Securities and Exchange Commission (SEC) den 21 september som sa att det förväntar sig att gå jämnt med en justerad EBITDA (vinst före räntor, skatter, avskrivningar och amortering) under tredje kvartalet.
Det är upp från den förlust på 100 miljoner dollar som förväntades i tidigare vägledning. Man räknar med att göra allt från break-even till en justerad EBITDA-vinst på 100 miljoner USD under fjärde kvartalet.
"Med positiv justerad EBITDA i juli och augusti tror vi att Uber nu spårar sig mot justerat EBITDA-breakeven under Q3, långt före vår tidigare guidning", säger Nelson Chai, finanschef för Uber, i företagets SEC-anmälan. "Vi förväntar oss att leverera sekventiell justerad EBITDA-förbättring under fjärde kvartalet, även när vi fortsätter att investera i våra tillväxtinitiativ."
Wall Street Journal rapporterade att detta skulle vara första gången Ubers kärnverksamhet gör vinst sedan det grundades 2009.
En nyckelkomponent i detta är en balansering av frågor om utbud och efterfrågan och lättnader i stigande priser, vilket är de högre körkostnaderna och längre väntetider företaget har mött under pandemin på grund av ett mindre antal förare. VD Dara Khosrowshahi sa nyligen att det kommer att fortsätta att se stigande priser och väntetider falla när fler förare återvänder till plattformen.
"Vad vi gjorde var att vi tidigt identifierade vårt behov av att få in fler förare till plattformen. Så under andra kvartalet lutade vi oss verkligen mot utbudet, särskilt i USA, för att återuppliva vår förarbas och utöka vår förarbas i USA, säger VD Dara Khosrowshahi till CNBC. Han tillade att företaget nu ser fördelarna med den investeringen.
Även om Ubers aktie inte har utvecklats bra under 2021, bör de senaste nyheterna ha en positiv inverkan på aktiekursen under de återstående månaderna av detta år och in i 2022. Redan nu har aktierna stigit nästan 24 % från sin lägsta nivå i mitten av september, runt 38 USD.
Delta Air Lines (DAL, $41,01) utsågs nyligen till det bästa nordamerikanska flygbolaget av Skytrax.
Forskningsföretaget för flygtransport undersökte mer än 13 miljoner kunder världen över om hela flygbolagets upplevelse. Undersökningen varade i nästan två år, från september 2019 till juli 2021. Toppen placerade den före Air Canada för första gången på fyra år.
I september rapporterade DAL sin första kvartalsvinst sedan pandemin utan något federalt stöd. Flygbolagsaktien inbringade också 9,2 miljarder dollar i intäkter under tredje kvartalet, och sa att kunderna visade en vilja att betala för "premium"-stolar.
Medan VD Ed Bastian varnade för företagets förmåga att hålla sig lönsamt under fjärde kvartalet på grund av stigande bränslekostnader, uttryckte han förtroende "på vår väg mot uthållig lönsamhet när vi fortsätter att tillhandahålla den bästa servicen till våra kunder, stärka preferensen för vårt varumärke, samtidigt som vi skapar ett enklare och effektivare flygbolag."
Och Delta ser en fortsatt återhämtning av intäkterna fram till slutet av året. "Med en stark efterfrågan på semester och en förväntad förbättring av företagens och internationella efterfrågan förväntar vi oss att de totala intäkterna för december kvartalet återhämtar sig till den låga 70-talsprocenten jämfört med 2019," sa Glen Hauenstein, VD för Delta.
Dessutom hade DAL 151 USD i operativt kassaflöde och 15,8 miljarder USD i likviditet i slutet av tredje kvartalet.
Flygbolaget, som inte kräver att anställda ska vaccineras mot Covid-19, rapporterade också en vaccinationsgrad på ungefär 90 % i sina resultat för tredje kvartalet. Det är lägre än flygbolag som kräver att anställda ska vaccineras. Det införde dock en månatlig sjukvårdstillägg på 200 USD för ovaccinerade anställda. Inom de första två veckorna efter att tilläggsavgiften tillkännagavs fick 20 % av de ovaccinerade anställda sina sprutor.
Deltas förbättrade grunder och djärva rörelser fortsätter att göra flygbolaget till ett av de bättre transportaktier att äga på lång sikt.
Det har gått lite mer än två månader sedan XPO Logistics (XPO, $81,35), en leverantör av godstransporter och mäklare, slutförde sin spinoff av GXO Logistics (GXO), företagets tidigare kontraktslogistikleverantör. Som ett resultat fick XPO-aktieägare en andel i GXO för varje aktie som ägdes i moderbolaget.
XPO tillkännagav avknoppningen först i december 2020. Det gjorde flytten så att båda företagen kunde fokusera bättre på sina specifika styrkor samtidigt som de utvinner värde som renodlade företag som är lättare att förstå.
XPO Logistics vd Brad Jacobs diskuterade dock idén om en spinoff först i januari 2020.
"XPO är den 7:e bäst presterande aktien under det senaste decenniet på Fortune 500, baserat på Bloombergs marknadsdata. Aktiekursen har ökat mer än tiodubblats sedan vår investering 2011", sa Jacobs i ett pressmeddelande där han utforskade strategiska alternativ. "Ändå fortsätter vi att handla till långt under summan av våra delar och med en betydande rabatt till våra renodlade jämnåriga."
Jacobs investerade först 150 miljoner dollar i Express-1 Expedited Solutions 2011. Genom 17 förvärv, inklusive köpet på 3 miljarder dollar av Con-way Inc. 2015, växte han XPO till den verksamhet den är idag.
Problemet var att investerarna inte uppskattade vad Jacobs hade åstadkommit genom alla sina M&A-rörelser.
"[Jacobs] förvärvade många företag och skapade många synergier," sa lastbilskonsulten Satish Jindel till TransportDive.com precis före spinoffen. "Marknaden uppskattade inte fullt ut alla enheter tillsammans." Men han tror att separationen av GXO kommer att löna sig i det långa loppet.
Som två renodlade företag borde marknaden värdera båda transportlagren mer lämpligt i framtiden. Det är utmärkta nyheter om du är aktieägare.
Matson (MATX, $82,91) driver två företag:Ocean Transportation och Logistics.
Det Hawaii-baserade företagets segment Ocean Transportation går tillbaka till 1882. Det tillhandahåller godstransporttjänster till Hawaii, Alaska, Guam och andra små öar i Mikronesien. Dessutom bedriver den snabba tjänster från Kina till Kalifornien och frakttjänster till Japan och andra öar i södra Stilla havet.
Dess logistikverksamhet startade 1987. Asset-light-verksamheten tillhandahåller logistiktjänster till kunder över hela Nordamerika. Under det andra kvartalet som slutade den 30 juni stod Ocean Transportation för 78 % av dess totala intäkter och 94 % av rörelseintäkterna.
Företagets resultat för andra kvartalet – intäkterna ökade med 67 % jämfört med föregående år till 875 MUSD, medan nettovinsten steg med 395 % till 162,5 MUSD – drevs av starka resultat från dess CLX- och CLX+-tjänster till och från Kina.
Matson har varit en av de bästa transportaktierna att äga 2021. Hittills från år till dags är dess totalavkastning 45,5 %, mer än dubbelt så mycket som S&P 500. Dess treåriga årliga totalavkastning på 33 % är också imponerande, och löper 13 procentenheter högre än hela den amerikanska marknaden.
När man investerar i Matson är en sak att tänka på att företaget – tillsammans med många andra fraktaktier – har gynnats av högre kurser under pandemin.
Före COVID-19 kostade det cirka 1 500 dollar att skicka en 40 fots container från Kina till Kalifornien. Så sent som i september var kostnaden 15 000 dollar för samma container. När vi går in i det sista kvartalet av kalenderåret förväntas fraktpriserna falla avsevärt eftersom detta är den traditionella lågsäsongen för fraktfrakt.
Men under de sista 12 månaderna som slutade den 30 juni hade Matson ett fritt kassaflöde på 280 miljoner dollar för en avkastning på fritt kassaflöde på 8 %, vilket tyder på att det fortfarande har lite utrymme att köra.
Atlas Air Worldwide (AAWW, 79,11 USD) lägger ut flyg- och luftfartstjänster åt andra företag, vilket är anledningen till att det finns på den här listan över bästa transportaktier.
Till exempel tecknade man nyligen ett nytt långsiktigt avtal med FedEx (FDX) som tillhandahåller två 747-400 fraktflygplan på heltid till leveransföretaget med besättning, underhåll och försäkring, vanligtvis kallad ACMI i branschen.
"Vi är glada över att kunna utveckla vår långsiktiga relation med FedEx," sade Atlas Air Worldwides vd John W. Dietrich i ett pressmeddelande som tillkännager affären. "Detta avtal återspeglar den fortsatt starka efterfrågan på flygfraktkapacitet, särskilt på express- och e-handelsmarknaderna."
Bolaget har också ett flerårigt avtal med FedEx som tillhandahåller minst fem flygplan under sin högsäsong under fjärde kvartalet.
Utöver sin ACMI-verksamhet tillhandahåller AAWW även CMI-tjänster (besättning, underhåll och försäkring), fraktcharter och fraktleasinglösningar genom sin flotta på 747, 777, 767 och 737 flygplan.
Bolaget har två rapporterbara rörelsesegment:Flygverksamhet och Dry Leasing. Dess intäkter ökade med 20 % jämfört med föregående år till 990,4 MUSD under andra kvartalet, med en rörelsevinst på 160,1 MUSD, 33 % högre än året innan. Dessutom gynnas företaget av återinförandet av fyra 747:or och en 777 rreighter tillbaka i drift 2020.
På grund av covid-19 ger AAWW inte helårsvägledning. Däremot förväntar sig en sund tillväxt både på topp- och bottenlinjen under tredje kvartalet.
Av de sju analytiker som täcker AAWW-aktier som spåras av S&P Global Market Intelligence, betygsätter fyra det på Strong Buy och en säger Köp. De återstående två har det på Hold.
