Chiplager får sin beskärda del av uppmärksamhet 2021, eftersom en global brist på halvledarprodukter påverkar alla aspekter av vårt dagliga liv.
Verkligheten är att vår moderna värld körs på chips, och de utgör ryggraden till allt vi gör – från att arbeta på datorer till att prata i telefon och i allt högre grad till att köra våra bilar.
Dagens nyare bilar, från elfordon (EV) till hybrider till traditionella förbränningsmotorbilar, har mer teknik i sig än tidigare bilar. Och teknik som lidar (ljusdetektering och avstånd) för parkeringshjälp eller rudimentära system för förarassistans kräver fler halvledarchips för att driva den.
På grund av den globala chipbristen stänger bilföretag från General Motors (GM) till Ford (F) till Volkswagen (VWAGY) tillfälligt ner anläggningar, eftersom de saknar de chips de behöver för att tillverka fler fordon.
Även mitt i denna nedgång i produktionen är efterfrågan på bilar fortsatt hög. Och ännu viktigare, den långsiktiga trenden med att fordon blir ännu mer teknikberoende är här för att stanna, vilket innebär fortsatt och växande efterfrågan på chips – goda nyheter för halvledaraktier.
Här är fem "autochip"-aktier att titta på. Vart och ett av dessa halvledarföretag är exponerade mot fordonssektorn. De har alltså utrymme att dra nytta av under de kommande månaderna och åren när tillverkarna tar sig igenom utbudsbristen och deras produkter blir allt mer integrerade i världens fordonsflotta.
När det gäller bilchips, Renesas Electronics (RNECY, $6,16) är en som ofta flyger under radarn, även om 52% av dess intäkter enbart kommer från fordonssektorn. Det beror troligen delvis på att RNECY är ett japanskt företag och dess aktier handlas "over-the-counter" i USA.
Men i en tid av global brist på bilchips, och mitt i en explosion i tillväxten för chiptunga fordon, kan Renesas bli ett mer populärt namn.
Renesas Electronics är en global aktör inte bara inom halvledare för bilar, utan även inom mikrokontroller och processorer. Denna kombination av digitala och analoga produkter skapar en enda lösning för biltillverkare som letar efter tekniken för att backa sina fordon.
Dess chips driver redan kamera- och batterisystem för företag på de viktigaste tyska och kinesiska marknaderna. Fler applikationer för tekniken utvecklas – inklusive att skapa backkameror med högre upplösning till en lägre kostnad – vilket bör utöka RNECYs produktportfölj under de närmaste åren.
Det är också ett företag som har kunnat växa under det senaste året då många andra företag med brist på tillgång har börjat vackla. Under det senast rapporterade kvartalet ökade justerad vinst per aktie med nästan 88 % från året innan. Det har gett ett lyft för RNECY-aktierna, som har stigit nästan 40 % under de senaste 12 månaderna.
Dessa aktier är dock fortfarande attraktivt värderade till 20 gånger terminsvinsten – avsevärt lägre än 25 forward P/E för den bredare tekniska sektorn, enligt uppgifter från Yardeni Research.
II-VI (IIVI, $59,07) är en pjäs om framväxten av laserteknik. Dagens lasrar är integrerade i halvledarchips, och där bilar är inblandade är de en nyckeldel av lidar och annan teknik för objektdetektering.
Företaget håller för närvarande på att lägga sista handen på sin cirka 7 miljarder dollar fusion med Coherent (COHR). Den slutliga affären förväntas skapa massiv skala, vilket borde hjälpa den kombinerade enheten att bättre konkurrera på lasermarknaden.
"Med COHR:s laserkapacitet är IIVI bland de mest diversifierade företagen i sitt område, med breda möjligheter över slutmarknader som bara har börjat dra nytta av långsiktiga sekulära tillväxtcykler", säger Stifel-analytiker, som betygsätter aktien vid köp.
De tillägger att "högre kostnader och den pågående COHR-fusionen sannolikt kommer att begränsa uppsidan för aktier på kort sikt" - faktiskt, aktierna har minskat med 10% sedan sammanslagningen tillkännagavs i slutet av mars - men de "förblir positiva till de långsiktiga utsikterna ."
Översättning:Även om denna M&A-händelse påverkar aktien nu, kan den också utgöra en köpmöjlighet för tålmodiga investerare som är villiga att vänta ut turbulensen.
Och företagets roll i den växande bilindustrin kan göra detta till en potentiell pärla bland chipbestånden under de kommande åren.
Med huvudkontor i Nederländerna, NXP Semiconductors (NXPI, $200,29) tillverkar ett antal olika produkter. Bland dem finns applikationsprocessorer, kommunikationsprocessorer och trådlösa och Bluetooth-lösningar.
Som en global jätte är det ingen överraskning att detta är en av nyckelaktörerna för det kommande decenniets tekniska trender, inklusive den ökade tekniken i bilar. Faktum är att det redan är känt som ett av de största autochip-aktierna, med en tvåsiffrig procentuell marknadsandel.
På listorna har NXPI dragit sig tillbaka från sina toppnivåer i slutet av augusti. Att väga på aktierna var insiderförsäljning av vissa företagsledare, såväl som breda marknadsmotvindar. Ändå har denna försäljning skapat en möjlighet att köpa ett högkvalitativt namn till en rabatt. För att lägga till argumentet för en attraktiv värdering:aktier handlas för närvarande till mindre än 18 gånger terminsvinsten.
Den allmänna konsensus bland analytiker är att NXPI är ett köp – och med ganska hög övertygelse, då. Av de 29 proffsen som följer aktien som spåras av S&P Global Market Intelligence, säger 13 att det är ett starkt köp, sex kallar det ett köp, nio anser att det är ett håll och bara en betygsätter det vid Sälj.
För investerare med långsiktiga utsikter är detta också ett tilltalande företag tack vare företagets växande utdelning. Även om avkastningen är låg på 1,1 %, kan NXPI:s utdelningstillväxt – den har mer än fördubblat sin utbetalning sedan 2018 – löna sig för tålmodiga investerare under de kommande åren.
Så även om problem med leveranskedjan kan påverka vissa tekniker, kommer NXP:s mångfald verkligen att vara dess styrka under de kommande månaderna och åren.
Företaget bakom din grafräknare på gymnasiet har många fler knep i rockärmen. Det är också en av de största aktörerna inom fordonshalvledarindustrin. Texas Instruments (TXN, $200,20) spelar en stor roll och ser ut att fortsätta vara ledande bland autochip-aktier.
Tack vare framväxten av mer tekniskt komplexa produkter från bilar till miniräknare, har företaget varit på en tår. Och en ny rapport om Machine Vision-marknaden som visar tillväxten av maskiner som robotar som behöver synvägledning – en föregångare till självkörande fordon – lyfter fram Texas Instruments som en framstående aktör.
Ännu en imponerande bedrift? TXN har en fet vinstmarginal på 40 %, den typ av marginal som kommer mer från en mjukvaruutvecklare snarare än ett företag som ägnar sig åt fysisk tillverkning. Dessa rejäla vinstmarginaler i kombination med framtida tillväxttrender från all teknik, inklusive bilindustrin, borde leda till år av överdimensionerad tillväxt.
Som med andra stora halvledarföretag kan TXN belöna investerare med utdelningshöjningar över tid. Aktier ger för närvarande 2,3 % – en anständig utgångspunkt för framtida tillväxt.
Och Wall Street-proffs är generellt hausse mot Texas Instruments. Enligt S&P Global Market Intelligence täcker 31 analytiker aktien, med ett genomsnittligt betyg på Köp.
Infineon Technologies (IFNNY, $45,42) är baserat i Tyskland och tillverkar chips åt ett antal bilföretag, inklusive stora europeiska aktörer som Volkswagen. Och precis som andra stora, globala halvledarföretag går företagets roll långt utöver bara bilchips.
Ökande fall av Delta-varianten av COVID-19 i Asien fick många chiptillverkare – inklusive IFNNY – att avbryta viss produktion. Ja, det är dåligt för företagets verksamhet på kort sikt, men Infineon klarar sig fortfarande bra på lång sikt. Närmare bestämt rapporterade företaget under sitt tredje tredje kvartal en ökning av intäkterna med 25 % jämfört med föregående år.
Och medan aktiekursen sjönk tillsammans med den bredare marknaden i september, är den upp nästan 10 % sedan dess låga nivåer i början av oktober.
Under tiden är de två analytikerna som följer de USA-noterade aktierna i IFNNY stadigt hausse på chip-aktien, och båda har ett starkt köpbetyg. Dessutom representerar det genomsnittliga prismålet på 54,50 USD en förväntad uppsida på 20 % under de kommande 12 månaderna eller så.
Aktier ger ingen stor utdelning, men med tanke på företagets ledande position på den europeiska fordonsmarknaden och regionens ledarskap inom stigande elbilsteknologi kan detta bli en överraskande vinnare för amerikanska investerare under de kommande åren.
