Hur påverkar en stark dollar börsen? Det finns en allmän korrelation att när US-dollarns värde stiger, så stiger också amerikanska aktieindex. Under de senaste 20 åren har det bara funnits en liten positiv korrelation med att S&P och dollarn har stigit samtidigt 40% av tiden. Vi kommer att gå mer in på denna korrelation och hur denna kunskap kan hjälpa dig med de aktier som du handlar framöver.
Hur påverkar en stark dollar börsen? Dollarn kan bli mer värdefull i förhållande till andra valutor på två sätt:
Dessa är de enda två sätten (så i princip ett). Eftersom den amerikanska dollarn krävs för att köpa amerikanska aktier, kommer värdet på ett amerikanskt aktieindex (som S&P500) också att stiga.
Effekten på en specifik portfölj med dollarns rörelser kommer dock att bero på de enskilda aktierna som utgör portföljen. Ju mer diversifierad med storbolagsaktier, desto mer kommer den att följa mönstret för S&P500, men en portföljs beståndsdelar kan vara värdelösa eller mer än tidigare.
Cirka 40 % av intäkterna från S&P 500 Index kommer från länder utanför USA. Amerikanska företag som tillverkar varor i USA och säljer utomlands har erkänt att dollarns uppgång negativt påverkar deras resultat.
Det goda
Hur påverkar en stark dollar börsen? Företag som exporterar amerikanskt tillverkade varor kommer att klara sig bra om den amerikanska dollarn deprecierar. Utländska sålda föremål kommer att vara billigare i förhållande till den lokala valutan. Och omräknat till USD är företagets intäkter större, vilket gör USA-tillverkade varor mer konkurrenskraftiga.
De onda
För företag som kräver internationell import som bränsle, råvaror eller råvaror, om USD tappar i värde, ökar deras tillverkningskostnader dramatiskt, vilket minskar vinsten och företagets resultat. Om ett företag inte säkrar sig mot sådana dollarförändringar kan det påverkas. Ett företag som förlitar sig på litium från Chili för att tillverka sina batterier kommer att behöva mer pengar för att betala för råvaran. Om de håller samma slutproduktpriser kommer de att tjäna mindre per såld enhet eller så måste de höja sina priser och eventuellt förlora kunder för att tjäna samma summa.
Guldlock
Med en diversifierad portfölj, inklusive företag som verkar globalt, kommer denna diversifiering att vara tillräcklig för att förhindra stora förändringar. Hur påverkar en stark dollar börsen? En förändring av dollarn kommer att hjälpa vissa företag och skada andra, men resultatet blir nästan jämnt, speciellt om de ingående företagen säkrar USD. Detta indikerar vikten av en diversifierad portfölj, och i allmänhet lägger marknaden mer tid på att gå upp tillsammans med värdet på dollarn på grund av dess allmänna stabilitet.
Även om ovanstående information är viktig för enskilda aktier, har vissa unika situationer identifierats med S&P500 och US Dollar-index. DXY är en korg med följande sex valutor.
Nedan finns några grafer över S&P500 och DYX under en 30-årsperiod. De grå markerade områdena i den första grafen är när de två rörde sig i motsatta riktningar (den första är 1987).
Vi märker att ungefär hälften av tiden rör sig de i samma riktning (de vita sektionerna) och motsatta riktningar de grå områdena. Detta skulle få oss att tro att det finns minimal korrelation, men det finns några saker att veta. Det är inte ovanligt att DXY och S&P500 rör sig i samma riktning under vissa omständigheter.
Följande graf visar samma 30 år med de grå områdena som indikerar när båda flyttade upp tillsammans. Detta mönster inträffar vanligtvis i tider för ekonomisk återhämtning.
Det är långa perioder där ekonomin går bra och dollarn gör det bra.
Det är också mycket mindre sannolikt att båda kommer att röra sig nedåt samtidigt. Lägg märke till hur sällsynt detta är fallet...
Om du ser att de båda rör sig nedåt tillsammans, förvänta dig inte att denna trend kommer att pågå under lång tid; den längsta perioden var ett år 1990 under upptakten till det första golfkriget. Man kommer snart att växla uppåt; det är helt enkelt inte lätt att veta vilken som kommer att gå upp först, men aktierna brukar gå upp med 10-30% rally när denna tur inträffar.
Det är värt att veta vilka valutor som rör sig i samma riktning som USD.
Och följande rör sig i motsatta riktningar
Hur påverkar en stark dollar börsen? Eftersom S&P500 är diversifierat och med företag som säljer globalt, kommer S&P500 inte att påverkas nämnvärt av USD-rörelserna. Vi kan dra nytta av denna kunskap genom att vi vet att vissa företag som är beroende av import kommer att påverkas av dollarförstärkning.
Medan exportörer kommer att få hjälp om dollarn är nere. USD och aktiemarknaderna rör sig i samma riktning under vissa omständigheter. Och vanligtvis är uppåtgående rörelser längre än nedåtgående rörelser. Att veta vilka valutor som rör sig i samma riktning som USD kommer att hjälpa valutahandlare också.
Som alltid ska du aldrig utsättas för risker med en position mer än du är villig att förlora och lycka till med alla dina affärer.
