Definitioner av alternativhandel: Alternativ som namnet antyder ger dig rätten men inte en skyldighet att äga ett finansiellt instrument. Men innan vi går djupt in på det tekniska med detta instrument, låt oss ha en förståelse för några av de viktigaste terminologierna (jargongen) som används vid handel med optioner. Idag kommer vi att täcka jargong som Strike price, Underliggande pris, In The Money, At The Money, Out of Money, etc.
Innehållsförteckning
Strejken är det lösenbara priset på optionskontraktet. Köpoptionsinnehavaren tjänar pengar om spotpriset vid utgången är över det överenskomna lösenpriset. Och på liknande sätt tjänar säljoptionsinnehavaren pengar om spotpriset är under det överenskomna lösenpriset.
Lösenpriset är fastställt i optionskontraktet. Säg att en handlare har köpt ett köpoptionskontrakt (förutsatt 1 000 aktier i en lott) av ABC Company för Rs. 75 lösenpris. Så under avtalets löptid har köpoptionsinnehavaren rätt att köpa 1 000 aktier för Rs. 75. Om priset på aktien går till Rs. 125, står optionsinnehavaren att tjäna Rs. 50 000 (=50*1000) på handeln. Och vice versa för innehavaren av säljoptioner.
Underliggande pris är spotpriset av den underliggande tillgången i ett derivat. Till exempel, om någon äger en köpoption att köpa ett parti ABC Enterprises. Om ABC Enterprises för närvarande handlas till 15 Rs per aktie är det underliggande priset 15 Rs. Skillnaden mellan det underliggande priset och lösenpriset påverkar i hög grad optionspremien.
Som namnet antyder skulle ITM helt enkelt betyda något som redan tjänar pengar. I optionsterminologi betyder ITM ett optionskontrakt vars spotpris på den underliggande tillgången är över lösenpriset för köpoptionen och under lösenpriset vid säljoptionen.
Till exempel, om ABC-företagets spotpris är 50 Rs måste lösenpriset för ITM Put-optionen vara Rs. 51 eller fler. Premiekostnaden som en faktor måste också beaktas.
Ett At The Money Option-kontrakt är ett vars spotpris och lösenpriset för den underliggande tillgången är samma. Optionspremierna är i det mest avgörande skedet när optionskontraktet handlar med bankomat. Till exempel, om XYZ-aktiens spotpris är 75 Rs, är köpoptionen XYZ 75 (CE) på pengarna och till och med säljoptionen XYZ 75 (PE).
Ett bankomatkontrakt har inget egenvärde men har ett tidsvärde innan det löper ut. Till exempel, den 10 april 2020, har ABC-aktien ett spotpris på Rs. 100 och 100 CE (för utgången i april) handlar med bankomat men har fortfarande en premie på 10. Anledningen till detta är helt enkelt det faktum att kontraktet fortfarande har 20 dagar på sig att löpa ut. När och när kontraktet går mot att löpa ut, kommer premieerosionen att ske i detta kontrakt på grund av mindre tid tillgänglig för aktiekursen att göra en betydande rörelse i någon riktning.
Ett kontrakt kallas OTM när lösenpriset för en köpoption är över spotpriset för den underliggande tillgången. I fallet med en säljoption kallas ett kontrakt Out of Money när lösen av den underliggande tillgången är under spotpriset för ett optionskontrakt. Till exempel, om spotpriset för ABC-företaget är Rs. 70 då lösenpriset för OTM-köpoptionen blir Rs. 69 eller mindre.
För köpoptioner gäller att ju längre bort lösenpriset är från spotpriset, desto ekonomiskt är alternativet. Följande tabell visar de olika lösenpriserna och premierna och andra faktorer för en aktiehandel på 50 Rs.
| Lösenpris | Moneyness | Premium för köpoption | Innevärde | Tidsvärde |
|---|---|---|---|---|
| 35 | ITM | 15.5 | 15 | 0.5 |
| 40 | ITM | 11.25 | 10 | 1.25 |
| 45 | ITM | 7 | 5 | 2 |
| 50 | ATM | 4.5 | 0 | 4.5 |
| 55 | OTM | 2.5 | 0 | 2.5 |
| 60 | OTM | 1.5 | 0 | 1.5 |
| 65 | OTM | 0,75 | 0 | 0,75 |
Omvänt, för säljoptioner, visar följande tabell de olika lösenpriserna och premierna och andra faktorer för en aktiehandel på 50 Rs.
| Lösenpris | Moneyness | Premium för köpoption | Innevärde | Tidsvärde |
|---|---|---|---|---|
| 35 | OTM | 0,75 | 0 | 0,75 |
| 40 | OTM | 1.5 | 0 | 1.5 |
| 45 | OTM | 2.5 | 0 | 2.5 |
| 50 | ATM | 4.5 | 0 | 4.5 |
| 55 | ITM | 7 | 5 | 2 |
| 60 | ITM | 11.25 | 10 | 1.25 |
| 65 | ITM | 15.5 | 15 | 0.5 |
Moneyness förklarar i enkla termer hur mycket pengar optionsinnehavaren skulle tjäna om han skulle utnyttja sin rätt omedelbart. Det förklarar helt enkelt det inneboende värdet (d.v.s. det belopp som köparen tar emot) av en option.
I ekonomiska termer är utgångsdatumet för ett optionskontrakt det sista datum då innehavaren av optionen kan utnyttja det. En köp-/säljoption kommer att finnas i pengarna om aktien är över/under lösenpriset och kommer att exekveras av optionsköparen vid utgången.
Om aktiekursen är över säljoptionens lösenpris, förfaller optionen värdelös. De veckovisa optionerna löper ut varje torsdag på Indian Equity Market och de månatliga optionerna löper ut den sista handelstorsdagen i varje månad. Om torsdagen är en helgdag, går alternativen ut dagen innan.
Optionspremien är de avgifter som optionsköparen betalar till optionssäljaren för att ha en rätt på en underliggande tillgång innan utgången. Om optionen löper ut In the Money har optionsköparen rätt att utnyttja optionskontraktet. Om optionen löper ut utan pengar, kommer optionsköparen att förlora på pengar, det vill säga den betalda premien. Premien är den inkomst som genereras av en optionsförfattare/säljare.
Säg, aktiekursen för XYZ Company den 10 th April 2020 är Rs 500. En optionsköpare köper 530 call för Rs. 15 från optionssäljare. Vid utgången, om priset på XYZ id 575, är köparens inkomst 30 Rs (Spotpris – lösenpris – optionspremie).
Vidare, låt oss anta vid utgången om spotpriset för XYZ Company är Rs. 520, då kommer optionen att förfalla värdelöst för optionköparen och premien kommer att vara inkomst som intjänats av optionens författare/säljare.
Återigen om priset på XYZ-aktier vid utgången är Rs. 540, då löper kontraktet ut ITM för option köpare men han fortfarande står att förlora pengar. Följande är beräkningen för att förklara:
Här är den totala inkomsten för optionköparen:Rs. (540-530-15) dvs. Rs. -5. Så det inneboende värdet blir 0.
Å andra sidan, den totala inkomsten för alternativsäljaren:Rs. (530+15-540) dvs. Rs. 5.
Låt oss förstå detta med hjälp av ett exempel:Det finns en köpoption att köpa XYZ för 50 Rs. Sista giltighetstid är 30 januari 2020 (förra torsdagen). Premien är 4 Rs och en marknadspost har 7 000 aktier.
Antag att det finns två handlare – handlare A och handlare B. Handlare A vill köpa (optionsköpare) och handlare B vill sälja (skriva) detta avtal. Så här kommer penningrörelsen att ske
Eftersom premien är 4 Rs per aktie, måste handlare A betala totalt 7 000 * 4 =28 000 Rs som ett premiebelopp till handlare B.
Nu eftersom näringsidkare B har fått detta premiumformulär handlare A, är han skyldig att sälja handlare A, 7000 aktier av XYX den 30 januari 2020, om handlare A beslutar sig för att utöva sitt avtal. Detta betyder dock inte att handlare B ska ha 7000 aktier med sig den 30 januari. Optioner avräknas kontant i Indien. Detta betyder helt enkelt att den sista dagen om handlare A vill använda sin rätt att utnyttja sin option så är handlare B skyldig att bara betala kontantskillnaden.
För att hjälpa dig att förstå detta bättre, överväg att den sista torsdagen (förfallodagen) i januari handlas XYZ för Rs.65/-. Detta innebär att optionsköparen (handlare A) kommer att utöva sin rätt att köpa 7000 aktier av XYX för 50/-. Med andra ord, han får köpa XYZ för 50/- när detsamma handlas för Rs.65/- på den öppna marknaden.
Ett annat sätt att se på det är att optionsköparen gör en vinst på Rs.15/- per aktie (65-50) per aktie. Eftersom optionen är kontantavräknad, istället för att ge optionsköparen 7000 aktier, ger optionssäljaren honom direkt motsvarigheten till den vinst han skulle göra, vilket innebär att handlare A skulle få
=15*7 000 =Rs 1 05 000/- från handlare B.
Naturligtvis hade optionsköparen till en början spenderat 28 000 Rs. 000/- för att köpa denna rättighet, så hans verkliga vinst skulle vara –
=Rs (1,05 000-28 000) =Rs 77 000 /-
Det faktum att man kan göra en så stor exponentiell avkastning är det som gör optioner till ett attraktivt instrument att handla. Detta är en av anledningarna till att Optioner är ett av de mest populära handelsinstrumenten bland handlare.
I den här artikeln diskuterade vi några av de ofta använda definitionerna för handel med aktieoptioner eller jargong som Strike price, Underliggande pris, In The Money, At The Money, Out Of Money. Här är de viktigaste tipsen från det här inlägget:
Sammanfattningsvis, en tydlig förståelse av instrumentets komplexitet räcker långt när det gäller att använda det finansiella instrumentet för att uppfylla sina egna finansiella mål och ekonomiskt oberoende.
