Vad är Internal Rate of Return (IRR)? Och hur fungerar det: Hej läsare. Mycket har behandlats i vår blogg sedan starten, vi har skrivit artiklar som sträcker sig från grunderna i bokslut till begrepp för värdering. En läsare som har följt vår blogg från början bör nu kunna göra en detaljerad analys av ett företag och komma fram till en värdering för investering.
Till vår ständigt växande lista med inlägg kommer vi idag att lägga till en som försöker tillhandahålla en metod för att beräkna avkastningen för en portfölj. Denna metod kallas Internal Rate of Return (IRR).
IRR-metoden för att mäta portföljprestanda har blivit mycket populär de senaste dagarna på grund av dess effektivitet över CAGR-mätningar. Det är därför du behöver bekanta dig med vad som faktiskt är IRR och hur du snabbt beräknar
Det kommer att bli ett väldigt informativt inlägg. Så låt oss komma igång.
Innehållsförteckning
Teoretiskt sett är IRR den takt med vilken nettokassaflödet (både inflöde och utflöde) från en investering skulle vara lika med noll. Bättre sagt, det är den avkastning som ska uppnås av alla investerade pengar för att ge tillbaka alla mottagna pengar.
Även om CAGR är ett klassiskt investeringsmått för att beräkna investeringsavkastning och ger en bättre representation av prestanda än genomsnittlig avkastning eftersom det antar att investeringskapitalet förvärras över tiden.
Men det gör ett par antaganden som kan hindra dess praktiska användning. För det första förutsätter det att blandningsprocessen är smidig över tid med stadiga avkastningar varje år. För det andra antar det att en portfölj endast får kassaflöde två gånger under sin livstid. Den ena är i början när en investering görs och den andra när investeringen säljs och pengarna återbetalas till investeraren.
I praktiken stöter vi sällan på sådana scenarier där en investering görs bara en gång, de flesta av oss råkar göra regelbundna investeringar över tid och därför kan den totala avkastningen faktiskt vara annorlunda än vad CAGR-metoden brukar beräknas vara.
I sådana fall av flera eller ojämna investeringsperioder och kassaflöden blir CAGR-beräkningsmetoden meningslös och att använda den interna avkastningsmetoden skulle bättre tjäna syftet. Matematiskt representeras IRR-beräkningen av följande uttryck.
Där P0, P1, . . . Pn är lika med kassaflödena i perioderna 1, 2, . . . n, respektive; Och IRR är lika med investeringens interna avkastning.
Anta att vi köpte en aktie på 3 00 000 INR. Anta också att vi köpte ytterligare 1 00 000 INR i lager ett år senare och ytterligare 50 000 INR två år senare.
Låt oss göra ytterligare ett antagande att vi håller aktien i 2 år till innan vi säljer aktien för en total kontantavkastning på ₹7 50 000
Så här ser IRR-ekvationen ut i det här scenariot:
Matematiskt sett kan IRR inte beräknas analytiskt, men tack vare miniräknare och kalkylblad idag kan denna uppgift göras ganska enkelt.
Genom att använda XIRR-funktionen i excel får vi IRR för detta scenario till 11,80 %, vilket är den ränta som gör att nuvärdet av investeringens kassaflöden är lika med noll.
Om vi skulle beräkna CAGR för exemplet för en initial investering på 4 50 000 INR och en slutlig kontantavkastning på 7 50 000 INR under en period på 5 år skulle vi få en men felaktig avkastning på 10,8 %.
LÄS ÄVEN
Även om IRR-metoden till en början fann tillämpningar i företags kapitalbudgeteringsprojekt, har den nyligen blivit en favoriserad metod bland investerare för att beräkna kapitalallokeringseffektiviteten för deras portfölj.
Du kan också prova vår aktiescreener – Trade Brains Portal som hjälper investerare att göra effektiv aktieundersökning och analys genom att tillhandahålla grundläggande kvalitetsdata med insiktsfulla bilder.
Vi råder våra läsare att lägga till detta i deras ständigt växande investeringsverktyg. Lycka till med din investering.
