Offentligt ägda företag måste lämna in standardiserade rapporter till Securities and Exchange Commission (SEC) för att säkerställa att allmänheten har tillgång till deras ekonomiska resultat. Rapporterna har många användningsområden — en av de vanligaste är en finansiell analys av investerare.
En av dessa finansiella rapporter är balansräkningen. Investerare kan använda det för att avgöra hur ett företag är finansierat och strukturerat. Lär dig hur du läser en balansräkning och några typiska investeraranvändningar.
En balansräkning listar värdet av ett företags alla tillgångar, skulder och eget kapital (eller ägarandel). Arkets format baseras på följande redovisningsekvation:
Balansräkningen har tre sektioner, var och en märkt med kontotypen den representerar. Balansräkningar kan ha olika format, men de måste lista de tre komponenterna i redovisningsekvationen.
De vanligaste är horisontellt och vertikalt strukturerade format. För investerare är det vertikala formatet det enklaste att läsa eftersom det listar resultaten från flera perioder i kolumner bredvid varandra.
Denna ekvation – alltså balansräkningen – bildas på grund av hur bokföring bedrivs med dubbel bokföring. Varje sida av ekvationen måste matcha den andra – ett konto måste debiteras och ett annat krediteras.
Två andra påståenden är viktiga för att förstå ett företags ekonomi. Resultaträkningen redovisar företagets lönsamhet för samma period som balansräkningen.
Resultaträkningen listar företagets netto- och totalresultat från alla källor . Till exempel inkluderar Johnson &Johnsons totala resultaträkning intäkter från värdepapper, derivat, säkringar och pensionsplaner för anställda.
Investerare använder också finansiella nyckeltal som genereras från dessa tre uttalanden för att hjälpa dem att värdera ett företag och avgöra om det passar deras investeringsstrategi och risktolerans.
Kassaflödesanalysen är en registrering av hur mycket pengar som flödar in och ut ur ett företag. Det finns tre områden i detta uttalande – operativ verksamhet, investeringsverksamhet och finansieringsverksamhet. Vart och ett av dessa områden talar om för investerare hur mycket pengar som går till varje aktivitet.
Använda tillsammans berättar dessa tre blad för investerare hur ett företag finansieras ( skulder eller eget kapital), hur mycket kontanter eller likvida medel den har till hands för att hantera sina åtaganden och hur mycket inkomst den genererar med sina tillgångar, eget kapital och skulder.
Balansräkningen är en årlig finansiell ögonblicksbild. Det är också en komprimerad version av kontosaldon inom ett företag. I huvudsak berättar balansräkningen för investerare vad ett företag äger (tillgångar), vad det är skyldigt (skulder) och hur mycket investerare har investerat (eget kapital).
Balansräkningsinformationen kan användas för att beräkna finansiella nyckeltal som ger investerare en allmän utsikt för företaget. Vissa företag använder en skuldbaserad finansiell struktur, medan andra använder eget kapital. De nyckeltal som genereras från analys bör tolkas mot bakgrund av verksamheten, dess bransch och hur den kan jämföras med sina konkurrenter.
De tre delarna av en balansräkning följer redovisningsformeln. Tillgångar listas först, sedan skulder, sedan eget kapital.
Avsnittet tillgångar i balansräkningen delar upp tillgångar i omsättning och alla andra tillgångar. I allmänhet inkluderar omsättningstillgångar kontanter, likvida medel, kundfordringar och tillgångar som säljs.
Kassalikvider är tillgångar som ett företag snabbt kan förvandla till kontanter, t.ex. som statsobligationer, omsättbara värdepapper, penningmarknadsfonder eller företagscertifikat.
Omsättningstillgångar kombineras med alla andra tillgångar för att fastställa ett företags totala tillgångar .
Allmänt accepterade redovisningsförfaranden (GAAP) dikterar att företag måste lista de mest likvida tillgångarna och kortfristiga skulderna först, varför det vanligtvis finns två underavdelningar i tillgångar och skulder.
Skulderavsnittet är också uppdelat i två underavsnitt – kortfristiga skulder och alla andra. Dessa två sektioner kombineras för att beräkna totala skulder. Vissa företag, som Google, kombinerar skulder och eget kapital i en sektion.
Aktieavsnittet listar generellt värden på föredragna och vanliga aktier, totalt aktievärde , parivärden (om det ger ut obligationer) och balanserade vinstmedel.
Medan det krävs för offentligt ägda företag att lista alla tillgångar, skulder och eget kapital på deras balansräkning, hur ett företag redovisar och registrerar dem varierar. Detta kan ibland göra det svårt att förstå vad som står i varje avsnitt.
Som investerare hjälper det att inte bry sig om hur ett företag registrerar transaktioner och definierar tillgångar; fokusera istället på den information som tillhandahålls.
Vertikala balansräkningar listar perioder (vanligtvis ett år) vertikalt bredvid varje Övrig. Detta låter investerare jämföra de olika perioderna för att hjälpa dem att avgöra vad ett företag kan göra. Till exempel visar Johnson &Johnsons balansräkning för den 31 december 2020 174 miljarder dollar i tillgångar. 2019 noterade det 157 miljarder dollar – de förvärvade 17 miljarder dollar i tillgångar under den perioden.
Om du använder formler för att beräkna finansiella nyckeltal, kan du se termer i ekvationerna som inte finns med i balansräkningen. Detta beror på att företaget inte använder det objektet eller registrerar dem på ett annat sätt. Du kanske måste söka i deras 10-K eller årsrapporter för förklaringar.
I synnerhet minskade likvida medel under perioden. Varulagret ökade, tillsammans med förutbetalda kostnader och fordringar. Värdet på materiella anläggningar och utrustning ökade, tillsammans med en betydande ökning av immateriella tillgångar, goodwill, uppskjuten skatt och andra tillgångar.
Johnson &Johnson ökade sina skulder till 111 miljarder USD, upp från 98 miljarder USD 2019. Det verkar som om de flesta av deras skuldökningar har tagit formen av långfristiga skulder som förfaller 2025, 2027, 2030-talet, 2040-talet och därefter.
Från denna begränsade och korta analys kan en investerare se att Johnson &Johnson har totala omsättningstillgångar på 51 miljarder USD och totala kortfristiga skulder på 42 miljarder USD. Om omsättningstillgångar är likvida tillgångar och kortfristiga skulder är skulder som förfaller inom ett år, har företaget mer än tillräckligt för att betala av sina kortfristiga skulder – även med en minskning av likvida medel.
Detta är känt som det aktuella förhållandet, ett mått som används av investerare för att testa kortsiktig finansiell risk – för att beräkna den, dividera omsättningstillgångar med kortfristiga skulder. I det här fallet har Johnson &Johnson en strömkvot på 1,2.
Vissa företag har högre och lägre strömkvoter, beroende på hur de är ekonomiskt strukturerad. Generellt sett bör ett företag med tillgångar och skulder ha en strömkvot på över 1 för att hålla sig flytande.
Andra användbara nyckeltal härledda från balansräkningen inkluderar:
Det kan vara lätt att bli förvirrad när man tittar över balansräkningar från olika företag. Det hjälper att läsa företagsrapporterna och Form 10-K. 10-K måste lämnas in till SEC och sammanfattar finansiella beslut, interna kontroller, investeringsstrategier och mycket mer. Dessa insikter kan ge en investerare en utmärkt uppfattning om vad som händer i ett företag.
Balansräkningen är en av tre obligatoriska formulär som är viktiga när man analyserar ett företag. Det är användbart i sig, men det är svårt att helt förstå dess ekonomiska resultat utan dess tillhörande uttalanden och årsrapporter.
Att beräkna nettoförmögenhet från en balansräkning är enkel. Subtrahera de totala tillgångarna från de totala skulderna.
Det är inte möjligt att beräkna utdelningar från en balansräkning själv. Om företaget inte listar utdelning, skaffa deras resultaträkning. Beräkna skillnaden mellan balanserade vinstmedel för de två senaste perioderna. Detta är nettoförändringen av balanserade vinstmedel.
Från resultaträkningen, använd nettovinstsiffran från den senaste perioden . Om nettoförändringen i balanserade vinstmedel är mindre än den senaste nettovinsten, skedde en utdelning.
Dela utdelningen med antalet utestående aktier (ibland listade som stamaktier och preferensaktier) i balansräkningen för att få utdelningen per aktie.
Behållna vinstmedel är vinsten kvar efter alla utgifter, utdelningar, utdelningar, och skatter har betalats.
