Sedan 1926 har den genomsnittliga årliga avkastningen på aktiemarknaden varit ungefär 10 %. Av denna anledning har det ansetts vara ett riktmärke vid bedömning och inriktning av resultat för långsiktiga aktieinvesteringar.
Riktmärken, eller tumregler, kan vara till hjälp vid ekonomisk planering eftersom de ger en uppfattning om huruvida du är på rätt väg. De är användbara för att göra snabba uppskattningar och uppskattningar men kanske inte alltid tar hänsyn till kritiska variabler. Huruvida tumregeln på 10 % är ett bra riktmärke för din egen portfölj beror på en mängd olika faktorer, inklusive din risktolerans, tidshorisont och mer.
Den genomsnittliga börsavkastningen under nästan ett sekel har varit 10 %. Som ett resultat av detta använder investerare ofta detta som en tumregel för att avgöra vad deras egna investeringar kan uppgå till i framtiden eller hur mycket de behöver spara för att nå ett investeringsmål.
Tumregeln på 10 % återspeglar den genomsnittliga årliga historiska avkastningen för aktiemarknaden, vilket vanligtvis mäts av prestanda för S&P 500-index. Detta index spårar resultatet för 500 av de största företagen i USA i 11 sektorer och representerar hälsan på marknaden som helhet. Eftersom S&P 500 inte introducerades förrän 1957 användes Standard and Poor's 90-index innan dess.
Eftersom 10 %-regeln är baserad på decennier av data inkluderar den många år då börsen gav mindre än 10 % (liksom många när den gav mer). Det är därför det bara bör användas för långsiktiga planeringsändamål som att spara till pension eller ditt barns utbildning. Med den kan du prognostisera hur mycket en initial och efterföljande investering kan uppgå till, samt hur mycket du behöver spara på årsbasis för att ackumulera ett målbelopp.
Till exempel, om ditt mål är att ha 1 miljon USD tillgänglig för pensionering om 30 år och du använder den här tumregeln för att uppskatta din genomsnittliga årliga avkastning, kan du räkna ut hur mycket du behöver investera i aktier för att nå det målet.
I det här fallet, med en årlig avkastning på 10 %, skulle behöva investera 507 $ varje månad. Intressant nog, om du började göra det 10 år tidigare, skulle du behöva lägga undan endast $189 varje månad ($2,268 varje år) för att nå ditt mål. Detta illustrerar inte bara användbarheten av 10 %-regeln, utan ännu mer hur viktigt det är att börja spara när du är ung för att dra fördel av sammansatt ränta.
Men flera faktorer kan påverka din avkastning. Det kanske viktigaste är ditt val av investeringar, som kommer att påverkas av din tidshorisont och risktolerans. Förvaltningsavgifter, utgifter och skatter kommer också att påverka din genomsnittliga avkastning, medan inflation kommer att minska din köpkraft och därmed minska din effektiva återvända.
Den genomsnittliga årliga aktiemarknadsavkastningen på 10 % är baserad på flera decennier av data, så om du planerar för en pensionering som kommer att ske om 20 till 30 år, är det en rimlig utgångspunkt. Men det är också baserat på marknadsutvecklingen för en 100 % aktieportfölj. Med andra ord, om du hoppas på en liknande avkastning på din portfölj, kommer du att förbättra dina chanser genom att vara helt investerad i aktier.
Men om din tidshorisont är mycket kortare – säg att du är gå i pension under de kommande fem åren – du bör anpassa dina förväntningar (och tillgångsallokeringen för din portfölj).
Detta beror på att kortsiktig börsavkastning sällan matchar lång -tidsgenomsnitt. Under 2008, till exempel, sjönk S&P 500 med 39 % på grund av finanskrisen. Nästa år ökade den med 30 %. Faktum är att om du hade investerat i S&P 500 i fem år från början av 2004 till och med 2008, skulle din portfölj ha förlorat 2,26 % på årsbasis (varje år). Om du hade varit med under de fem åren som slutade 2009, skulle du bara ha fått 0,55 % i genomsnitt varje år.
Riktmärket på 10 % bör inte användas för att nå mer omedelbara ekonomiska mål med en kortare tidslinje, som att spara till en bil eller semester.
Det här är anledningen till att tumregeln på 10 % inte fungerar för kortare tidshorisonter. Om du inte kommer att investeras på lång sikt är det bäst att välja investeringar som är mindre volatila (mindre benägna för stora marknadssvängningar) och mer konservativa för att säkerställa att de finns där när du behöver dem, vilket vanligtvis innebär lägre långsiktighet returnerar.
Drew Kavanaugh, en CFP och vice vd för förmögenhetsrådgivningsföretaget Odyssey Group Rikedom gav ett exempel:"Nya föräldrar kan ta större risker tidigt i sina barns liv när de sparar till college", sa han. "Men när terminsräkningen närmar sig vill de se till att deras besparingar inte är lika mottagliga för vilda marknadsfluktuationer."
Medan hur länge du kommer att investeras påverkar din portföljs tillgångsallokering, det gör också din risktolerans, eller hur väl du kan hantera stora vinster och förluster. Detta beror på att förverkliga långsiktiga vinster beror på att stanna på marknaden, genom upp- och nedgångar, långsiktigt; med andra ord, inte överreagera och sälja när du förlorar pengar och sedan försöka tajma när du ska komma in igen.
"Köp och håll" i detta sammanhang betyder inte att du inte kan omfördela din portfölj efter behov. Det betyder snarare att du håller dig investerad på marknaden trots upp- och nedgångar.
Ju högre tolerans du har för risk, desto lättare blir det för dig att uthärda stora marknadssvängningar och motstå lusten att sälja. Men om du har mindre risk för risker, så att stora förluster kan hålla dig vaken på natten eller inspirera dig att likvidera dina innehav, är en mer konservativ portföljallokering mer meningsfull – vilket betyder en som helst är säkrare och utformad inte att uppleva stora förluster (eller vinster). Detta kan uppnås genom att lägga till ränteinvesteringar till din portfölj, såsom obligationer och obligationsfonder, CD-skivor och penningmarknadsfonder.
Men om du lägger till ränteinvesteringar till din portfölj behöver du för att justera dina förväntningar nedåt angående förväntad avkastning. Till exempel, en "balanserad" portfölj som består av 50 % aktier och 50 % räntebärande har haft en genomsnittlig årlig avkastning på 8,3 % sedan 1926.
Beroende på vilken typ av konto du har, samt hur länge om du har enskilda investeringar kan skatter minska värdet på din avkastning. Om du har ett skattepliktigt mäklarkonto kommer du att betala vanliga inkomstskattesatser på vinster från investeringar du innehar i mindre än ett år – dessa kallas kortsiktiga kapitalvinster. Men för investeringar som hålls längre än ett år betalar du en lägre långsiktig kapitalvinstskatt när du säljer – mellan 0 % och 20 %, beroende på din skatteklass.
Anta till exempel att du tjänade 100 USD på att sälja en aktie du köpte för 1 000 USD och hålls mindre än ett år. Om du är i inkomstskatteklassen på 22 % kan du betala 22 USD på den kortsiktiga vinsten, och därigenom minska din nettovinst till 78 USD och din nettoavkastning på aktien från 10 % till 7,8 % för det året. Om vinsten istället var långsiktig (du sålde efter ett år), skulle du betala 15 USD om din långsiktiga kapitalvinst är 15 %, vilket minskar din nettoavkastning till 8,5 %.
Det är därför det är bäst att använda skatteförmånliga konton, som t.ex. IRA och/eller en arbetspensionsplan som en 401(k), om du sparar för ett långsiktigt mål som pensionering. Inom dessa konton beskattas inte vinster, vilket gör att dessa vinster kan sammansätta och uppleva "skattefria" avkastningar som bättre kan approximera tumregelavkastningen på 10 %.
Även om vinster i traditionella IRA och 401(k) konton inte beskattas, kommer du att betala vanlig inkomstskatt på uttag. Roth-konton, å andra sidan, beskattar inte kvalificerade uttag, men du bidrar med dollar efter skatt.
Om du betalar någon för att hantera din portfölj, precis som skatter , avgifterna du betalar minskar också din avkastning. Förvaltningsavgifterna varierar beroende på vilken typ av tjänster du behöver och vilket företag du använder.
Men även om du hanterar din egen portfölj så betalar du förmodligen fondernas kostnadskvoter, som är avgifter som fonderna tar ut för fondförvaltning och administration, marknadsföring och distribution. Under 2019 var den genomsnittliga fondkostnadskvoten 0,45 %.
För att ge dig en uppfattning om hur även små avgifter kan minska dina förväntade avkastning, låt oss överväga en fondinvestering på 10 000 USD på ett skattefördelaktigt pensionskonto. Vi antar att fondens kostnadskvot är 0,45 % och din genomsnittliga årliga marknadsavkastning är 10 %. Efter 30 år skulle investeringen växa till 154 302 $. Men om fonden till exempel är en ETF med en kostnadskvot på 0,10 %, skulle samma investering efter 30 år vara värd 169 797 USD – det är 15 495 USD mer.
Bara för att en rådgivare tar mer betalt betyder det inte att du får bättre service. Shoppa runt innan du bestämmer dig för en rådgivare att arbeta med.
Även om du investerar i 100 % aktier i en skatteuppskjuten konto i minst 10 år och hålla investeringar med mycket låga avgifter, kan dina resultat fortfarande skilja sig från 10% benchmarkavkastning. Varför? Det finns några anledningar.
Till exempel den 10-åriga genomsnittliga årliga avkastningen för S&P 500 Consumer Discretionary Index och S&P 500 Energy Index är 17,02 % respektive –1,67 %.
Din avkastning beror på när du går in i en aktie eller fond och hur länge du är investerad för.
Låt oss till exempel säga att du är en aggressiv investerare med en hög tolerans för risk.
Du bestämmer dig för att investera i en fond som följer MSCI Emerging Markets Index , som innehar 27 stora och medelstora företag i 27 "tillväxtmarknadsländer". Om fonden du befinner dig i speglar den exakt och du kom in i den 2009, skulle du ha sett en genomsnittlig årlig avkastning på 12,35 % fram till 2020 (ej förvaltningsavgifter). Men anta istället att du kom in två år senare, 2011. Då skulle din genomsnittliga årliga avkastning ha varit mindre än hälften så mycket, 5,07 %.
Inflation kommer att påverka köpkraften för dina intäkter. Med tiden är vad du kan köpa för en dollar vanligtvis mindre än vad det är idag. Om du till exempel justerar en aktiemarknadsavkastning på 10 % för en inflation på 3 %, är den reala avkastningen faktiskt 7 %.
Det är också viktigt att komma ihåg det gamla ordspråket att tidigare resultat inte garantera framtida resultat. På grund av detta kan finansiella rådgivare använda mer konservativa antaganden under planeringsprocessen.
“Om vi överskattar marknadsavkastningen och underskattar levnadskostnader eller inflation, kan dramatiskt påverka klientens liv, sa Kavanaugh. "Jag vill inte vara den som berättar för en kund att de kommer att behöva få ett jobb i pension eftersom våra uppskattningar var för rosa."
Det konservativa tillvägagångssättet kan kräva högre bidrag, men det kan förhindra brister om marknaden lever inte upp till sin tidigare avkastning.
