Som finansiell planerare och pensionär podcast-värd samarbetar jag regelbundet med experter på mycket pengar. Jag har intervjuat hedgefondförvaltare, prisbelönta finansförfattare och VD:ar för gigantiska värdepappersföretag och har fått otroliga insikter från dessa samtal.
Men en intervju nyligen på Stay Wealthy Retirement Show lärde mig att all finansiell utbildning i världen inte spelar någon roll om dina handlingar inte stämmer överens. Konversationen jag hänvisar till är med Morgan Housel, partner på Collaborative Fund och vinnare av en New York Times Sidney Award.
Housel kom nyligen ut med en ny bok, The Psychology of Money:Timeless Lessons on Wealth, Greed, and Happiness , som syftar till att förklara varför hur vi agerar betyder mer än vad vi vet . När jag lyssnade på hans ord kom jag till insikten att det han säger om pengars psykologi är absolut sant, men samma filosofi gäller även andra aspekter av våra liv, som vår hälsa och våra vanor.
Det finns människor där ute i världen som inte har någon ekonomisk utbildning, ingen ekonomisk utbildning och ingen erfarenhet av pengar, säger Housel, men ändå lyckas de göra det ganska bra. Många lyckas faktiskt förvandlas till typen "miljonär nästa dörr" som många av oss strävar efter att bli. De lever under sina tillgångar, sparar och investerar pengar som om det är deras jobb och bygger verklig rikedom som varar livet ut utan en massa fanfarer eller upp- och nedgångar.
Men Housel säger att det motsatta också är sant. Det finns Harvard MBA och partners på Goldman Sachs som misslyckas på de bästa finansmarknaderna och går i konkurs hela tiden.
Varför är det så?
Housel insisterar på att detta det är där pengars psykologi kommer in i bilden.
"Det som är viktigt med ekonomi och investeringar är hur du beter dig", säger han. "Det är inte vad du vet."
Kan du till exempel kontrollera ditt förhållande med girighet och rädsla? Om inte, så spelar det egentligen ingen roll hur många timmar du spenderade på att studera ekonomi vid Yale.
Utan att ha koll på dina känslor kan du vara den typen av person som säljer alla sina investeringar den 16 mars 2020, när Dow Jones Industrial Average föll med rekord 2 997 poäng.
Kan du planera för det långsiktiga och hålla kursen? Om inte, kan du ha gjort hur många tragiska misstag som helst under ett år som 2020, och du kanske inte har någon aning om vilka steg du ska ta härnäst.
Under tiden kan en långsiktigt disciplinerad investerare som har koll på sina känslor (och en långsiktig investeringsplan) inte ha gjort någonting under början av börsfallet i mars i år. Vissa med mest disciplin kanske till och med investerat mer under marknadens mörkaste dagar.
"Dessa saker kan inte läras ut i en akademisk miljö", säger Housel. Detta är den "mjuka beteendemässiga sidan av investeringar" som har lite att göra med siffror eller matematik och mycket mer att göra med någons temperament och förmåga att bara hålla kursen.
Du kan vara den bästa aktieplockaren i världen, säger Housel. "Men om du tappar huvudet spelar det ingen roll."
Den här lektionen kan vara ännu mer avgörande just nu, med tanke på den osäkerhet som pandemin har skapat. När detta ämne kommer upp finner jag att så många kunniga och informerade investerare med rätta är förbryllade över hur aktiemarknaden har betett sig.
Housel medger att det inte finns någon annan liknande period i vår historia där aktiemarknaden har återhämtat sig så snabbt mitt i en ekonomisk katastrof. När allt kommer omkring, under några av de värsta under den stora depressionen från 1929 till 1932, föll Dow Jones med 89 %.
Men vi lever inte på 1920-talet, och världen är dramatiskt annorlunda än för 100 år sedan. Housel påpekar att en handfull enorma teknikföretag utgör en oproportionerlig andel av S&P 500, och många av dem var omedvetet inrättade för att frodas i en pandemi.
Och han har rätt. För närvarande inkluderar några av de största spelarna i S&P 500 sådana som Microsoft (MSFT), Apple (AAPL), Amazon (AMZN), Alphabet Class C (GOOG), Facebook (FB) och Johnson &Johnson (JNJ) ).
Det är här du måste inse att "börsen inte är ekonomin", säger Housel. Tillväxten av teknik har gjort kopplingen mellan småföretag och stora teknikföretag större än någonsin. Så ja, tusentals restauranger kan ha varit stängda eller fungerat med begränsad kapacitet i månader. Och vissa branscher, som resor, har drabbats hårdare än de flesta.
"Men i juli förra året skickade Amazon.com 490 miljoner paket i USA", säger han.
I mars när allt började falla samman, säger Housel att nästan alla var i absolut chock. Men nu är det nästan som om någon knäppte med fingrarna och vi är nästan tillbaka till all-time highs.
Det är därför du måste ha en ekonomisk plan som du kan hålla dig till. Vad som händer just nu kan ha varit omöjligt att förutse, men de som hade en plan att följa mår bra.
Housel säger att det är omöjligt att inte vara känslosam när det gäller dina barn eller dina pengar, och att vara i kontakt med dina känslor är OK. Men din ekonomiska plan, och din förmåga att följa den, är det som kommer att hålla dig på rätt spår samtidigt som de hjälper dig undvika känslomässiga investeringsbeslut baserade på rädsla eller girighet.
Housel påpekar också att det är skillnad mellan att veta hur man blir rik och att veta hur man förblir så.
Författaren älskar att berätta historien om Jesse Livermore, som är känd som den största kortsiktiga investeraren genom tiderna. Livermore gjorde sig ett namn som en av de mest framgångsrika aktiehandlarna under 1910- och 1920-talen, och fram till strax efter att den stora depressionen började 1929.
När den värsta dagen under den stora depressionen inträffade, avslöjade Livermore att han hade shortat börsen och tjänade motsvarande 3 miljarder dollar på en enda dag idag.
Tyvärr visste Livermore inte hur man skulle sätta gränser eller planera för de värsta tiderna. Han fortsatte att investera mer och ta större risker, och så småningom gick han pank och begick självmord.
Livermores historia är tragisk, men Housel säger att den visar att att bli rik och att förbli rik är två helt olika färdigheter. Han visste hur han skulle välja aktier och förutse stora marknadssvängningar, men Livermore hade ingen aning om hur han skulle hålla fast vid vad han hade tjänat.
Enligt Housel måste människor som vill bygga långsiktigt välstånd lära sig att vårda dessa färdigheter separat. Att bli rik kräver viss optimism och viss skicklighet, säger han, men att förbli rik kräver pessimism.
Och det är därför du behöver "spara som en pessimist och investera som en optimist", säger Housel.
I slutändan är det därför Housel själv ibland går mot strömmen när det kommer till traditionell finansiell rådgivning. Den prisbelönta finansskribenten betalade nyligen av på sitt bolån även om det inte var någon matematisk mening.
Du kan få ett 30-årigt bostadslån med en fast ränta på 2,9 % just nu, och Housel säger att han känner sig säker på att aktiemarknaden kommer att ge mycket mer avkastning än så.
Men han säger att han inte bara försöker få den bästa investeringsavkastningen. "Jag försöker också sova gott på natten."
I den galna ekonomin vi befinner oss i just nu är de flesta överens om att frihet och säkerhet är guld värda.
