Banbrytande forskning från Eugene Fama och Kenneth French startade 1993 har visat att det finns flera "faktorer" som bidrar till investeringsresultatet. Deras forskning identifierade tre variabler som bidrar till en akties resultat:
Luta din investeringsportfölj mot dessa faktorer och, om historien är någon vägledning, bör du överträffa den allmänna marknaden. Dimensional Fund Advisors (DFA), är mest kända för att använda investeringsfaktorer i sina fonder. Sedan 2000 har 82 % av DFA:s fonder slagit sina riktmärken, enligt DFA.
Hur betydande överprestationer uppnår DFA-fonder? Jag tittade på varje DFA-fond med en 10-årig historik av avkastning och jämförde dessa avkastningar med deras riktmärken, och fann sedan den genomsnittliga överavkastningen:0,29 % per år. Ta hänsyn till en antagen kostnadskvot på 0,1 % för att investera i en indexfond som följer samma jämförelseindex och du får en årlig överprestation på 0,39 %.
Så varför inte hoppa på faktorvagnen?
Först och främst är det komplicerat. Om du inte är redo att hantera en sådan portfölj själv måste du gå igenom en rådgivare som har slutfört DFA:s granskningsprocess. Detta lägger till ytterligare ett lager av utgifter, vilket sannolikt ogiltigförklarar alla fördelar med att implementera faktorer i din portfölj (enbart på investeringsresultat, inte med andra fördelar som en investeringsrådgivares råd kan ge).
För det andra, och viktigast, finns det många saker som du sannolikt inte gör som har en mycket större effekt på din långsiktiga portföljavkastning. Genom att använda denna taktik kan den genomsnittliga investeraren sannolikt öka sin långsiktiga avkastning med mer än 0,39 % idag, ingen doktorsexamen. i ekonomi krävs:
Med inkomstskattesatser så höga som 39,6 % är alla sätt du kan hitta för att minska din skattebörda viktigt. Några smarta skatteåtgärder kan spara mer än vad faktorinvesteringar kan vinna.
Fördela först dina investeringar klokt. Är investeringar som delar ut stora kapitalvinster, högutdelningsinvesteringar eller ränteplaceringar, placerade utanför skatteförmånliga konton? Att korrekt fördela investeringar på rätt kontotyper kan enkelt spara hundratals eller tusentals för investerare per år.
Dra sedan fördel av låga långsiktiga kapitalvinstskattesatser. Medan kortsiktiga kapitalvinster beskattas med din normala inkomstskattesats, är skattesatserna på långfristiga kapitalvinster mycket lägre. Gifta hushåll med en inkomst under 75 900 USD eller ensamstående personer med inkomster under 37 950 USD betalar ingen skatt för långsiktiga vinster. Även för de med mycket högre inkomster är de långsiktiga skattesatserna begränsade till 20 %, medan din inkomstskattesats kan vara så hög som 39,6 %. Oavsett om du säljer investeringar för att återbalansera din portfölj eller samla in pengar, se till att du har haft dina innehav mer än ett år innan du säljer.
Sist, sälj dina förlorare. Skatteförlustavverkning tillåter investerare att skriva av så mycket som $3 000 i investeringsförluster varje år. För alla diversifierade investerare borde det inte vara svårt att hitta något som är nere. Egna energi- eller råvaruinvesteringar i år? Du kan sannolikt dra fördel av förluster nu för att kompensera för eventuella andra vinster eller inkomster.
Oavsett vilka investeringar du använder, kommer det att skada dina resultat om du låter dina känslor ta kontroll över din investering. Mindre handel kan hjälpa investerare på två sätt; du betalar mindre i provision, och det är mindre sannolikt att du missar marknadsrörelser.
Först provisioner. Anta att du betalar $4,95 för varje handel och genomför ett köp och ett sälj per månad. Detta kommer att kosta dig 118,80 USD per år i provision. Om du har under 30 400 USD (vilket du troligen har enligt Economic Policy Institute om du är 37 år eller yngre) i investeringar och handel en gång per månad, äter bara dina provisioner bort alla fördelar som har gett.
För det andra, och viktigast, är effekten av aktiv handel. Aktiva handlare underpresterar i genomsnitt de allmänna marknaderna. Barber och Odean fann att den genomsnittliga aktiva investeraren underpresterade med 1,5 % årligen mellan 1991 och 1996. Förra året fann DALBAR att resultatgapet förra året var ännu värre med 4,7 %!
Historien har visat att investeringar i faktorer har ökat avkastningen, men bara om du upprätthåller en disciplinerad, långsiktig investeringsstrategi. Faktorinvesteringar kan underprestera under vilken kortsiktig period som helst. Om du inte kan hålla dina känslor i schack, kommer du inte att hitta någon nettofördel inklusive faktorer i dina investeringar.
Dina bidrag till ett pensionskonto på arbetsplatsen minskar inte bara din nuvarande skattebörda, många företag kommer att matcha dina bidrag.
Enligt en studie från 2015 av Financial Engines lämnar 25 % av de anställda sammanlagt 24 miljarder dollar på bordet genom att inte bidra till deras företags matchning på arbetsplatsens pensionskonton. Den genomsnittliga arbetaren skulle kunna spara ytterligare 1 336 USD per år genom att dra full nytta av sin arbetsgivares matchning.
En företagsmatch är gratis pengar. Innan du oroar dig för dina specifika investeringar, se till att du får ut så mycket pengar som möjligt på dina pensionskonton.
Den genomsnittliga investeraren har mycket att oroa sig för innan han överväger om de ska lägga till faktorer i sina investeringar eller inte. Faktorinvesterare har verkligen en plats i investeringsvärlden, men se till att du behärskar grunderna först.
