Hittills har de flesta samtal om Department of Labors förtroenderegel handlat om hur det kommer att påverka dem som arbetar i finansbranschen.

Nu när det implementeras (den första implementeringen startade den 9 juni 2017), bör en del av det fokuset äntligen vända sig till dess inverkan på konsumenterna.

Detta borde vara intressant eftersom många konsumenter inte ens vet vad som kommer, trots branschprotester som får det att låta som om vi rustar upp för Armageddon.

I en Harris-undersökning som genomfördes i mars på uppdrag av Personal Capital, ett digitalt förmögenhetsförvaltningsföretag, sa 46 % av de tillfrågade att de trodde att alla finansexperter är juridiskt skyldiga att alltid agera i sina kunders bästa. Ytterligare 31 % var osäkra på om så var fallet.

Föreställ dig dessa individers förvåning, under de närmaste veckorna och månaderna när deras finansexperter säger till dem att, eh, nej, det var inte riktigt fallet förut – men det är nu, och de kan inte vänta med att vara transparenta om transaktioner , ersättning och intressekonflikter när man diskuterar pensionsplaner.

Med andra ord, du borde inte längre få säljpresentationer förklädda som råd. När det gäller att hantera dina pensionskonton (de som finansieras med pengar före skatt, såsom dina 401(k), SEP-planer och IRAs), kommer din finansexpert att vara etiskt och juridiskt bunden att fokusera mer på din framgång än sin egen.

Denna nivå av ansvar är inget nytt – det går tillbaka till en domstolsdom från 1830 och formuleringen av en "försiktig persons standard för omsorg", som kräver att någon agerar som förtroendeman att göra vad en försiktig person skulle göra och att inte dra fördel av en kund.

Kongressen har också gjort skillnader mellan mäklare-handlare, som reglerades som säljare enligt Securities Exchange Act från 1934, och representanter för investeringsrådgivare, som reglerades under Investment Advisers Act från 1940. Och ändå, på något sätt har dessa distinktioner blivit suddiga över år.

De flesta finansexperter har arbetat under den mindre rigorösa lämplighetsstandarden, som endast kräver att de rekommenderar produkter som uppfyller en kunds finansiella mål; produkterna de erbjuder behöver inte vara det bästa eller billigaste alternativet. De kan ha tillstånd att sälja aktier, obligationer, fonder eller försäkringsprodukter men inte att ge investeringsråd.

Och deras kunder kanske aldrig har vetat det.

Det är lite chockerande att vi har gått så lång tid utan att avslöja skillnaden – eller höja förväntningarna. Istället har vi lagt bördan på individen att ta reda på det.

Men finansvärlden blir bara mer komplicerad. När arbetsgivarpensionerna försvinner, vilket gör att pensionärerna till stor del har ansvaret för sin egen framtida ekonomiska trygghet, behöver människor hjälp. Och de måste kunna lita på att det är bra hjälp.

Hur kan du använda de ändringar som krävs av förtroenderegeln till din fördel?

1. Få en andra åsikt från en licensierad professionell som hålls till förtroendestandarden . En licensierad förtroendeman är en rådgivare som har godkänts och fått en serie 65- eller 66-beteckning. De flesta proffs kommer att granska dina tillgångar och träffa dig minst en gång utan förpliktelser. Gör det bästa av den möjligheten. Jag upplever ofta att potentiella kunder är omedvetna om risken i deras portföljer. De är också osäkra på vilka avgifter de betalar till sin finansexpert och för de produkter de rekommenderar. Vi kan reda ut allt detta ganska snabbt.
2. Ställ frågor . Om din kille var en lämplighetsförsäljare för några veckor sedan och nu agerar han som förtroendeman, fråga honom hur det kommer att påverka hans rekommendationer, och om han gör ändringar för att följa det nya beslutet, varför han inte hade dig i det bästa -intressescenario från början?
3. Bli utbildad . Den nya regeln täcker endast pensionsrådgivning, så se till att du vet när din finanspersonal agerar som förtroendeman och när han inte är det. Läs avslöjandena du får och var uppmärksam på eventuella röda flaggor. För icke-IRA-tillgångar behöver alla utan en serie 65- eller 66-beteckning inte följa eller följa förtroendenormer.
4. Var flexibel . En professionell som verkligen hålls till förtroendestandarden kommer att skräddarsy en plan just för dig och dina individuella behov. Till skillnad från till exempel en mäklare - som kan vara begränsad till vad hans företag vill att han ska sälja - kommer en förvaltare att gå över många olika produkter och strategier, eftersom han kan. Var vaksam – det är dina pengar – men håll ett öppet sinne för de förslag du hör.

Kim Franke-Folstad bidrog till den här artikeln.

Investeringsrådgivningstjänster som endast erbjuds av vederbörligen registrerade personer genom AE Wealth Management, LLC (AEWM). AEWM och Heise Advisory Group är inte närstående företag. Att investera innebär risk inklusive potentiell förlust av kapitalbelopp.