Dow Jones industrimedelindex (DJIA) öppnade 2018 bara 25 000 den 2 januari, och drygt två veckor senare hade det redan toppat 26 000. Jag fick nyligen frågan när jag trodde att Dow skulle nå 30 000. Eftersom aktier är den långsiktiga delen av en investerares portfölj tror jag att den här frågan missar målet. Den bättre frågan är, när kommer Dow att fördubblas till 50 000?
Först en kommentar om indexet. Denna DJIA består av 30 stora amerikanska aktier. I allmänhet ger det investerare en ungefärlig uppfattning om hur det går för den amerikanska aktiemarknaden. Men eftersom det bara består av stora företagsaktier i USA, är det egentligen bara en bra barometer för hur stora företags amerikanska aktier går, inte alla aktiekategorier (små och medelstora aktier, internationella aktier, etc.). Eftersom de flesta är bekanta med indexet använder vi det ofta för att sätta oss i bollplanken när vi mäter börsens utveckling.
DJIA måste stiga med 20 % för att nå 30 000. Ett annat år som 2017 skulle få oss till 30 000. Under 2017 steg DJIA med 4 957 poäng, eller 25 %. Även om marknadens uppgång saktar ner tror jag att DJIA kommer att nå 30 000 under de kommande ett till tre åren och 50 000 under de kommande sju till 10 åren. Om kapitalismen fungerar, som jag tror att den gör, skulle det inte vara mycket jobbigt att se detta inträffa. Låt oss gräva djupare.
Låt oss för ett ögonblick ignorera ekonomin, det geopolitiska landskapet och finanspolitiken och bara fokusera på den enkla matematiken till hands. Låt oss granska "regeln om 72." Regeln om 72 är ett sätt att avgöra hur lång tid det tar för en investering att fördubblas i värde. Så här fungerar det. Ta helt enkelt en investerings tillväxttakt och dela den i siffran 72. Resultatet motsvarar hur lång tid det tar dina pengar, eller i vårt fall indexet, att fördubblas.
Till exempel har DJIA haft en årlig ökning på 7,33 % sedan 1950, baserat på Yahoo Finances historiska data. Om vi dividerar 72 med talet 7,33 (vår historiska årliga avkastning) får vi 9,82. Så, med en årlig ökning på 7,33 % kommer DJIA att fördubblas vart tionde år (9,82 år, för att vara exakt). Om vi fortsätter i vår takt 1950-2017 kommer DJIA-indexet att fördubblas, eller nå 50 000, på 10 år.
Även om det kan ta tio år att fördubbla DJIA, bör pengarna du investerar i DJIA-aktier fördubblas snabbare än så. Kom ihåg att DJIA mäter aktiekursförändringar. Det inkluderar inte också utdelningen DJIA-aktier betalar. För närvarande betalar DJIA-aktierna cirka 2% utdelning, enligt Yahoo Finance. Om du till exempel köpte in dig i DJIA genom att investera 10 000 USD i SPDR Dow Jones Industrial Average Index ETF (Symbol:DIA) från 2008-2017 skulle det ha växt till 23 967 USD om du hade återinvesterat utdelningar och endast 18 670 USD utan återinvesterad utdelning.*
Vilka är chanserna att DJIA kommer att fördubblas under de kommande 10 åren? För att svara på denna fråga tittade jag tillbaka och mätte varje 10-årsperiod från efter andra världskriget fram till nu.** Av 64 10-årsperioder fördubblades indexet i 31 av dem, eller ungefär hälften av tiden (48 % ). Den bästa 10-årsperioden slutade 1998 och gav en 10-årig årlig avkastning på 15,5 %, medan den sämsta 10-årsperioden slutade 1974 och gav en negativ årlig avkastning på 3,4 %. Naturligtvis är tidigare genomsnittliga resultat (7,33%) ingen garanti för framtida resultat. Det har varit en stor variation beroende på vilken tidsperiod du mäter. Ju längre du måste investera, desto mer sannolikt är det att du får en bättre genomsnittlig avkastning.
Jag gillar att se på aktier som mina långsiktiga pengar (pengar jag inte planerar att spendera på 10 eller fler år.) Följaktligen är jag inte riktigt oroad över var DJIA-indexet är om två till tre år, eller när det kan nå 30 000, men snarare där det kommer att vara om 10 år eller längre. Eftersom jag tror att kapitalismen kommer att fortsätta att fungera, tror jag att företag kommer att fortsätta att tjäna pengar och aktier kommer att fortsätta att stiga. Om DJIA-indexet fortsätter i sin genomsnittliga takt 1950-2017, kommer det att nå 50 000-strecket någon gång runt 2027-28.
*Morningstar Office
**Den första rullande 10-årsperioden som mättes var från 1945-1954
