En av mina Baby Boomer-kunder bad om hjälp med en pensionsplan som skulle ge henne en viss nivå av "säker inkomst" varje månad. Hon insåg att hon inte hade tillräckligt med pengar för att leva på räntor enbart på amerikanska statsobligationer eller sparkonton, något som lätt kunde kräva ett boägg på 2 miljoner dollar för att genomföra.

Väldigt få av mina kunder har samlat på sig så mycket i besparingar. Så hon letade efter andra, högre avkastningskällor för säker inkomst.

Jag gick med på att arbeta med henne, men först var vi tvungna att komma överens om vad "tryggt" betyder. Sedan var vi tvungna att bestämma innebörden av "inkomst". När vi båda accepterade dessa två definitioner var planen relativt enkel.

Vad "säkert" betyder: Vi måste inse att ingenting är 100 % "säkert". Även social trygghet kan kräva reformer, och vissa pensionsplaner kan behöva räddas. Och vissa inkomstkällor som pensionärer räknar med från sina besparingar beror på marknadens resultat och är därför mer riskfyllda. Men om du tar hänsyn till sannolikheterna i den verkliga världen som dessa risker utgör, är inkomstkällorna för "garanterad och livstid" som listas nedan både säkra och bör hålla hela livet.

Vad "inkomst" betyder: Den mest grundläggande definitionen av "inkomst" är ett belopp som mottas av individen utan någon annan ekonomisk effekt. Inkomst, enligt denna definition, skiljer sig klart från uttag av sparande, som kan ta slut en dag.

Från säker till riskabel:Inkomstkällor

Nedan är min lista över pensionsinkomster genererade från sparande och investeringar, exklusive lön, lön och bonus. Inkomsten överst på listan är den säkraste och minst riskfyllda.

Garanterad inkomst och livstidsinkomst

Dessa inkomstkällor är inte beroende av marknadsresultat eller personlig förvaltning eller ansträngning. Alla av dem involverar betalningar (antingen fasta eller i vissa fall KPI-justerade) som inte kommer att förändras i framtiden bara för att du får dem – vilket innebär att betalningarna inte kommer från en källa som kommer att ta slut och så småningom ta slut, som t.ex. ditt eget bankkonto.

• Socialförsäkringsbetalningar: Eftersom betalningar varar hela livet och är justerade för inflation, är socialförsäkringen en säker och värdefull inkomstkälla. Den enda "risken" som är involverad skulle vara att vissa reformer av systemet kan krävas för att bibehålla den nuvarande förmånsnivån för framtida pensionärer, och varje förändring skulle sannolikt ha en övergångsperiod.
• Betalningar för pensionsplaner: Vanligtvis varar sådana planer livet ut, men bara ett fåtal ger inflationsskydd. Även om det är sant att privata pensionsplaner har varit kända för att misslyckas, stöds företagspensioner av Pension Benefit Guarantee Corp. Statliga pensioner kräver kontinuerlig övervakning av politiska beslut som kan påverka dessa planer.
• Inkomstlivränta: Inkomstlivräntor är kontrakt utfärdade av livförsäkringsbolag som kan ge garanterad livstidsinkomst från och med ett datum som pensionären kan välja. Till skillnad från socialförsäkring och pensionsplaner kan en individ anpassa formen av en inkomstlivränta, betala till pensionären, en make och en efterlevande förmånstagare. Inkomstlivräntor stöds av försäkringsbolagens reserver och skyddas av statligt garanterade fonder.

Återkommande intäkter från sparande/investeringar

Du kan betrakta inkomsten från dessa källor som "säkra" eftersom de inte kommer att minska dina tillgångar när du får den. Källorna i sig kan dock vara "riskiga", eftersom du inte kan räkna med marknadsvärdet på investeringen om du behöver likvidera.

• Utdelning från en aktieportfölj: Intäkterna från utdelningar kommer att påverkas av de utdelningssatser som fastställts av de företag som emitterar aktierna. Du kan välja portföljer eller fonder som koncentrerar sig på aktier med hög utdelning. Naturligtvis skulle risken vara att företagen kan besluta sig för att sänka sina utdelningar eller inte ge ut några alls, vilket inte är ovanligt.
• Ränta på en portfölj av obligationer: När du investerar i andra obligationer än amerikanska statsobligationer för att få en högre ränta, antar du en högre risknivå.

Uttag som pensionsinkomst

Både inkomsten och den underliggande sparkällan i denna kategori kan försvinna innan din pension upphör. Uttag från din investeringsportfölj minskar mängden pengar som är tillgängliga för dig i framtiden. Dessutom, till skillnad från pensionsinkomster som betalas ut till dig, behöver du vanligtvis begära uttag varje år.

• Utdelningar från en 401(k), rollover IRA: Alla belopp du tar ut kommer att påverka framtida distributioner, precis som marknadens resultat kommer att göra det.

• Uttag från andra investeringskonton: Alla belopp du tar ut kommer att påverka framtida utdelningar, precis som marknadens prestanda kommer att påverka — oavsett uttagsformeln.
• Uttag från fasta, indexerade och rörliga livräntor: Alla belopp du tar ut kan påverka framtida utdelningar. Se till att du förstår vilken Living Benefit Guarantee dessa typer av livräntor kan ge.

Vad är din strategi?

När min klient förstod vår strategi för att skapa en plan med säker inkomst, uppskattade hon hur vi skulle uppnå det. Under inkomstfördelningsmodellen skapade vi en kärnallokering av säker inkomst, kompletterad med uttag med högre risk. Med en säker kärna kommer hon att vara mer villig och kunna hålla kursen även med ojämn avkastning på marknaden.

Hon insåg också varför inkomstallokering inkluderar uttag som en del av planen. (Se nedan för en diskussion om hur man hanterar risker under uttagsplaner.)

När du använder en inkomstfördelningsplan kan du också få alla inkomstkällor att fungera för din pension.

Hantera risken för en uttagsplan

Med marknadens risk kommer den potentiella belöningen av högre avkastning, förutsatt att du har disciplinen att hålla kursen. Så här hanterar vi uttag:

1. Fördela investeringskontot mellan en portfölj med aktie- och obligationsinvesteringar och en buffertportfölj med kortsiktiga investeringar, såsom 85 % till den balanserade portföljen och 15 % till buffertkontot.
2. Gör ett konservativt antagande om marknadsavkastning när du anger den initiala nivån för uttag. Vi föredrar att anta en andel på 4 % eller 6 % och låter eventuell överprestation antingen öka eller förlänga uttag.
3. Bli inte beroende av uttag för att tillhandahålla betalningar för livet och hantera uttag under en bestämd period på till exempel 15 och 20 år. Enligt detta tillvägagångssätt strukturerar vi uttagna så att de, baserat på konservativa antaganden, beräknas pågå under den valda 15- eller 20-årsperioden.
4. Återställ uttag varje år och använd buffertkontot för att kompensera för eventuella underskott i återställning kontra planerade uttag. Med "återställ" menar vi att ta nuvarande marknadsvärde på investeringar och sedan upprepa beräkningsprocessen vi använde i början.
5. Med säker inkomst på plats från andra källor, förbli disciplinerad med den ursprungliga tilldelningen.

Om du vill diskutera dina alternativ för säker pensionsinkomst, kontakta mig på Ask Jerry. Jag kommer att arbeta med dig för att analysera dina alternativ.

Se även:Låt inte grupptryck förstöra din pension