Efter mer än ett år av avstannade förhandlingar tillkännagav Baselkommittén för banktillsyn (BCBS) en överenskommelse om de återstående delarna av Basel III-ramverket för bankkapital efter krisen. Att träffa en överenskommelse om detta reformpaket (ofta kallat "Basel IV") är en viktig milstolpe i regelverket efter krisen och en enorm prestation för BCBS.

Det aviserade ramverket överbryggar en klyfta – särskilt mellan amerikanska och europeiska tillsynsmyndigheter – när det gäller i vilken utsträckning banker kan använda interna modeller för att fastställa sina kapitalkrav.

Kärnan i förhandlingarna var det "standardiserade golvet" som satte ett minimum för nivån på kapitalproduktion som en banks egna interna modeller kan leverera, där BCBS slutligen gick med på att kalibrera detta golv till 72,5 % av det kapital som de standardiserade metoderna producerar.

Varför detta inte är slutet på vägen för bankkapitalstandarder

Detta avtal kommer att ge bankbranschen mer klarhet om den fulla effekten av BCBS:s kapitalpaket. Det är dock långt ifrån sista ordet.

Mycket måste fortfarande hända innan dessa standarder är slutförda och implementerade, och dessa steg kan ändå ge bankerna mer osäkerhet och komplexitet än de hade räknat med.

I synnerhet fem faktorer är viktiga att komma ihåg i efterdyningarna av Basel III-avtalet:

1. Faktorerna bakom den slutliga affären :mest uppmärksamhet har fokuserats på 72,5 % kalibrering av standardiserade golv, eftersom detta var den mest kontroversiella delen av den sista delen av BCBS-förhandlingarna. Men den exakta effekten av detta golv kommer att bero på två andra element som har diskuterats mycket mindre – där BCBS har kommit ut om den reviderade standardmetoden för kreditrisk (särskilt hur riskkänslig den är) och hur konservativ den har varit i de begränsningar som det sätter på användningen av interna modellansatser. Det verkar faktiskt som om överenskommelsen om 72,5 % kalibrering för golv underlättades av ett parallellt beslut att väsentligt minska riskvikterna för bolån och annan utlåning enligt den nya standardmetoden. Detta kommer sannolikt att vara till stor fördel för många europeiska banker jämfört med BCBS:s ursprungliga förslag. Detaljerna i BCBS:s slutliga standarder kommer att behöva granskas och utvärderas noggrant under de kommande veckorna innan den övergripande effekten av det standardiserade golvet kan förstås. Dessutom förväntas beslutet att införa en bruttosoliditetsbuffert för globala systemviktiga banker (G-SIB) på 50 % av deras befintliga riskvägda G-SIB-buffert också vara kapitalbegränsande för ett antal företag.
2. En förlängd implementeringsperiod :även om startdatumet för de flesta av de nya standarderna är 1 januari 2022, har BCBS valt att sätta standardiserade produktionsgolv gradvis i kraft under en femårig fasimplementeringsperiod (50 % 2022 stiger nästan linjärt för att nå 72,5 % 2027 ). Detta borde ge bankerna mer tid att anpassa sig till eventuella ökningar av kapitalkraven genom de nya metoderna. Denna övergång kan dock vara mindre användbar om marknaden driver banker, särskilt de som upplevs ha brister inom ramen, att komma dit mycket snabbare än vad reglerna kräver av dem.
3. Åtaganden om implementering :De senaste åren har sett en växande lista över fall där regeringar, lagstiftare och tillsynsmyndigheter har varit mer villiga att ändra internationella regleringsstandarder innan de implementeras än de var i omedelbar efterdyning av finanskrisen. BCBS ledare har gjort en rad starka uttalanden i år som understryker vikten de lägger på en samordnad och konsekvent implementering av dessa nya standarder. Ändå kvarstår oron och fragmenteringen av lagstiftningen kan fortsätta att bli värre, inte bättre. Om så är fallet kommer detta att ge upphov till betydande operativa, tekniska och till och med strategiska återverkningar för bankerna. För en mer djupgående analys av implikationerna av regulatorisk fragmentering, se vårt Center for Regulatory Strategy paper Dealing with Divergence:A strategic approach to growing complexity in global banking rules.
4. Intentionerna hos EU:s beslutsfattare :Implementeringen av detta ramverk i Europeiska unionen kommer nästan säkert att kräva ny lagstiftning. Det är viktigt att notera att det bankpaket som för närvarande förhandlas fram i Bryssel – det femte kapitalkravsdirektivet och andra förordningen (CRD V/CRR II) – inte täcker vad BCBS just har utfärdat. Genomförandet kommer oundvikligen att kräva en lång och komplex politisk process som kan försenas ytterligare av valet till Europaparlamentet i juni 2019 och invigningen av en ny EU-kommission flera månader senare. Under detta kommer det att finnas många möjligheter för EU:s lagstiftare att föreslå ändringar för att återspegla särdragen hos EU:s bankverksamhetsmodeller eller praxis. Vi förväntar oss att se europeiska regeringar och ledamöter av Europaparlamentet ge viktiga signaler under de kommande veckorna om deras inställning till att införliva dessa nya standarder i EU-lagstiftningen.
5. Saker som fortfarande är oavslutade :trots att detta faktureras som "slutförandet" av Basel-ramverket, förblir flera delar av det föremål för förändringar som görs på internationell nivå. Det formella beslutet att fördröja implementeringen av den grundläggande översynen av handelsboken (FRTB) från 2019 till 2022 återspeglade omfattande förseningar som redan aviserats i de flesta jurisdiktioner, men pågående arbete på BCBS-nivå nästa år med flera aspekter av FRTB som har visat sig vara svårast , särskilt vinst- och vinsttillskrivningstestet, kan fortfarande ha en väsentlig effekt på banker med betydande handelsaktiviteter. Behandlingen av statsrisker på bankbalansräkningar, som BCBS valde att inte samråda med, kommer också att fortsätta att kvarstå som ett långvarigt reforminitiativ som tillsynsmyndigheter i många länder skulle vilja se att BCBS eller EU skulle ta itu med.

Vägen framåt

BCBS har nu lämnat stafettpinnen vidare till sina medlemmar att översätta dessa nya standarder till lag, och för tillsynsmyndigheter att i sin tur specificera hur de avser att implementera dem i praktiken.

Banker måste överväga dessa nya standarder noggrant, särskilt för att förstå vilken inverkan de kommer att ha på kapitaltäckningen och hållbarheten för produkter och affärsområden. I synnerhet bör de ägna stor uppmärksamhet åt huruvida tillsynsmyndigheter i deras nyckeljurisdiktioner sannolikt kommer att uppfylla BCBS:s mål från 1 januari 2022 för ikraftträdandet av detta ramverk. Osäkerheten och komplexiteten, särskilt för internationellt verksamma banker, som uppstår till följd av det arbete som tillsynsmyndigheterna fortfarande har att göra med implementeringen av Basel III kommer att vara en av de viktigaste regulatoriska utmaningarna de kommer att möta under de kommande åren. Det här är inte över än...

Det här inlägget skrevs av Deloitte EMEA Center for Regulatory Strategy-teamet och publicerades först på Deloitte Financial Services UK-bloggen.