Efter lanseringen av direktivet om marknader för finansiella instrument II (MiFID II) i januari 2018 fokuserar bankerna fortfarande på att slutföra utestående uppgifter för implementeringen av MiFID II.

En undersökning gjord bland 15 Deloitte-medlemsföretag i Europa om go-live-upplevelsen visar att de flesta banker ännu inte är helt kompatibla med alla delar av MiFID II-förordningen. De står inför operativa utmaningar angående ämnen som bästa utförande, transaktionsrapportering, marknadsinfrastruktur och uppgifter om klientinformation.

Med fokus på att slutföra utestående implementeringsuppgifter är det också viktigt att se på vägen framåt. Dag 2 förare som den strategiska optimeringen av verksamhetsmodellen måste beaktas och planeras för.

En andra blogg kommer att djupdyka i de mest utmanande MiFID II-ämnena och hur ny teknik bör vara i fokus när man planerar aktiviteter för dag 2.

Målet med MiFID II

Det nya rättsliga ramverket Markets in Financial Instruments Directive II (MiFID II) introducerades i juli 2014 i syfte att stärka investerarskyddet och förbättra effektiviteten på finansmarknaderna, driva på effektivitet, motståndskraft och transparens. MiFID II trädde i kraft den 3 januari 2018, 3,5 år efter införandet av lagstiftningen.

Hur har implementeringen av MiFID II gått så långt?

Efter lanseringen av MiFID II genomförde Deloitte en kvalitativ undersökning bland 15 Deloittes medlemsföretag i Europa för att bedöma framgångarna och utmaningarna med MiFID II-implementeringen i finansbranschen (FS) hittills. Undersökningen visar att de flesta organisationer inte slutförde alla aspekter av implementeringen av MiFID II senast den 3 januari 2018. De upplevt problem med avseende på:

• Transaktionsrapportering på grund av sen/fel identifiering av rapporterbara instrument och IT-frågor på företagsnivå och lokala tillsynsmyndigheter.
• Data- och IT-tjänsteleverantörer inte var redo att leverera den information och de dokument som krävs. Det finns/fanns missförstånd om tolkningen av aspekter av förordningen och i uppbyggnaden av kopplingen till andra aktörer i branschen.
• Fast interna policyer och riktlinjer slutfördes inte eftersom bankerna valde att prioritera kundinriktade ämnen.
• Handelstransparens på grund av utmaningar med den tekniska implementeringen och beroende av respektive data- och IT-tjänsteleverantörer som inte levererat i tid och till erforderlig kvalitet.
  
  
  
  Angående hur banker planerar att ta itu med de viktigaste rapporterade problemen, visade undersökningen att "Att slutföra utestående ämnen och luckor" utsågs av 14 länder till de högsta prioriterade bankerna i dessa jurisdiktioner. Detta kommer inte som någon överraskning baserat på de rapporterade problemen och utmaningarna samt det faktum att de flesta företag i alla länder inte var 100 % kompatibla med MiFID II den 3 januari. Arbetet med policyer och procedurer var andra.

Undersökningen visade också att inte alla frågor ang. MiFID II-förordningen har besvarats och att företag fortfarande väntar på ytterligare vägledning och input från (lokala) tillsynsmyndigheter om specifika ämnen.

Sammanfattningsvis rustar branschen för en längre utrullning eftersom implementeringen ännu inte är klar. Även efter att MiFID II har tagits i bruk står institutioner för finansiella tjänster inför en mängd olika utmaningar under Dag 2.

Dag 2 förare och utmaningar

Enligt European Securities and Markets Authoritys (ESMA) tidslinje kommer 2018 med några uppgifter för företag, inklusive:

• Första inlämningen av RTS28-rapporter i april
• Inställning av juridiska enhetsidentifierare för transaktionsrapportering senast i juni
• Publicering av rapporter om bästa utförande vid årsskiftet

Genom att ta hänsyn till detta och lägga till resultaten från undersökningen kan fyra förare för dag 2 identifieras:

1. Slutför implementeringen
   
   
   • Avsluta implementeringsluckor och problem under första halvåret 2018
   • Slutförande av kontroller och lösningstestning på affärs- och operativ nivå
     
     
2. Utför garanti- och saneringsaktiviteter
   
   
   • Avslutande av programnedläggningsaktiviteter inklusive slutgiltiga sign-offs och dokumentation för spårbarhetssyften (t.ex. beslutsfattande med lösningsstrategier)
   • Anpassning av lösningar till pågående vägledning från tillsynsmyndigheter och industrikonvergens
   • Försäkrande och saneringsgenomgångar av lösningar
     
     
3. Förbered för regulatorsanering
   
   
   • Förberedelser för regulatoriska tematiska granskningar och utredningar och efterföljande saneringsaktiviteter
     
     
4. Implementera strategisk lösning
   
   
   • Strategisk optimering av MiFID II-operativmodellen, inklusive mer robusta processer, data- och teknologilösningar
   • Utvärdering av affärseffekter och kommersiella möjligheter till följd av MiFID II
   • Utvärdering av potentialen för att utnyttja dataanalyser som differentiatorer för kommersiella och efterlevnader

Se framåt

Go-live-resultaten återspeglar de betydande utmaningar som FS-industrin står inför för implementeringen av MiFID II-kraven, med de flesta företag som ännu inte helt uppfyller kraven. När 2018 fortskrider kommer FS-branschen att behöva fokusera på att slutföra utestående poster och planera för hur man bättre kan dra nytta av de betydande investeringar som gjorts hittills. I en andra blogg kommer vi därför att titta närmare på de mest utmanande ämnena för att slutföra MiFID II och hur ny teknik bör omfamnas när man planerar Dag 2-aktiviteter.