Fidelity Magellan (FMAGX, $12,74), en av Wall Streets mest kända fonder, är inte bara en värdepappersfond längre.

Det är också en ETF.

Finanstjänstjätten lanserade nyligen Fidelity Magellan ETF (FMAG, 19,46 USD) tillsammans med tre andra aktivt förvaltade ETF:er, vilket skapar en lägre kostnadsversion (0,59 % i kostnader mot 0,77 % för FMAGX) av dess legendariska produkt.

Om du inte är bekant med Magellans historia, var det utan tvekan en av de största fondhistorierna under det sena 1900-talet. Magellan hade bara 18 miljoner dollar i tillgångar under förvaltning (AUM) när Peter Lynch tog över 1977. Men en vild genomsnittlig årlig avkastning på 29 % hjälpte FMAGX att svälla till 14 miljarder dollar i tillgångar när han lämnade 1990. Medan Magellan så småningom förmörkade $100 miljarder AUM-märke, det har sedan svalnat, men idag förvaltar det fortfarande ansenliga $21 miljarder.

Tre andra aktivt förvaltade ETF:er går med i FMAG:

• Fidelity Growth Opportunities ETF (FGRO, 18,83 USD), 0,59 % utgifter
• Fidelity Real Estate Investment ETF (FPRO, 20,28 USD), 0,59 % utgifter
• Fidelity Small-Mid Cap Opportunities ETF (FSMO, 21,82 USD), 0,64 % utgifter

FMAG, såväl som FGRO och FPRO, är befintliga Fidelity-fondprodukter som slängs in i ett billigare ETF-omslag; FSMO är en helt ny produkt.

Registrera dig för Kiplingers GRATIS Investing Weekly e-brev för aktie-, ETF- och fondrekommendationer och andra investeringsråd.

De är inte de första i sitt slag, och det är osannolikt att de blir de sista. Andra fondleverantörer, däribland American Century och T. Rowe Price, har slagit en liknande väg under de senaste åren, tagit sina etablerade fonder och gett dem ETF:n glans.

Varför Fidelity blir aktiv

De allra flesta ETF:er är passivt förvaltade instrument (indexfonder). Det som skiljer dem från indexerade fonder är att de handlar under hela dagen, och de har ofta ännu lägre kostnadskvoter. Även hur ETF:er fungerar – hur aktier faktiskt skapas och löses in – leder till större skatteeffektivitet, med mycket lite av deras nettotillgångsvärde (NAV) som betalas ut som kapitalvinster jämfört med fonder.

Fondinvesterare som har migrerat till ETF-investeringar under de senaste decennierna letar vanligtvis efter en eller flera av dessa förmåner.

En sak de inte kommer att få är en perfekt titta in i Magellans inre funktioner.

Todd Rosenbluth, chef för ETF &Mutual Fund Research på CFRA Research, säger "ETF-rörelsen kommer att rikta strålkastarljuset in i vad som finns inuti ETF-portföljen, på grund av de dagliga kraven på offentliggörande av ETF-innehav." Däremot är fonder endast skyldiga att publicera innehav en gång i kvartalet.

Som sagt, Fidelity kommer att göra detta via en "proxyportfölj" som innehåller faktiska aktieinnehav, men även ETF:er med innehav liknande det Magellan har. Denna "halvtransparenta" omslag gör att Fidelity kan undvika att visa alla sina kort samtidigt som de fortfarande följer SEC:s regler för avslöjande.

Trots skillnader som dessa visar Wall Street en växande aptit för enkelheten och lägre kostnader för aktivt förvaltade ETF:er; tillgångarna i dessa fonder översteg 200 miljarder dollar tidigare i år.

Fondleverantörer är allt snabbare att acceptera.

"Det är oundvikligt att Fidelity, ett investeringsbolag med djupa resurser och ett rykte om aktiva fondstrategier, skulle sänka sin tå i den aktiva aktie-ETF-marknaden", säger Rosenbluth.

Kommer ETF:er att äta sina värdepappersfonder?

Aktivt hanterade ETF:er verkar vara en logisk utveckling för Fidelity. Och faktiskt, "ETF-iserande" namnmärkta fonder kan locka nya pengar från dem som föredrar att investera genom ETF:er.

Men "det finns en kannibaliseringsrisk i att flytten potentiellt kan locka bort från befintliga aktieägare i fondandelar med en ETF med lägre kostnad", varnar Rosenbluth.

Omvänt, "investerare som är bekanta med Magellan-fonden kanske inte är bekväma med att köpa en ETF", säger han, "medan investerare som aldrig har hört talas om Magellan kanske inte köper den ETF:n heller."

Men det finns risker med att inte göra någonting också. När allt kommer omkring, om en investerare redan funderar på att migrera från fonder till ETF:er och Fidelity inte erbjuder liknande produktlinjer på ETF-nivå, kan den investeraren flytta sina pengar till en annan leverantörs fonder istället.

Det är möjligt att Fidelity och andra stora fondbolag har sett skriften på väggen och har bestämt att det är bättre att behålla dessa tillgångar "i familjen", även om det är i nyare, billigare versioner av deras befintliga produkter.

Kent Thune hade inte positioner i någon av dessa fonder eller ETF:er när detta skrivs. Den här artikeln är endast avsedd i informationssyfte, så denna information representerar inte under några omständigheter en specifik rekommendation att köpa eller sälja värdepapper.