Praxis med att överväga miljö-, sociala och styrningsfrågor (ESG) vid investeringar har utvecklats avsevärt under de senaste två decennierna, vilket återspeglar ett större allmänhetens och intressenternas intresse för hållbarhet, ändrade regelverk och effekterna av sociala medier. Mer än någonsin tidigare kräver hantering av ESG-frågor samarbete och kommunikation inom företag och industrier, och mellan företag och samhällen, vilket gör engagemang av intressenter till en kritisk aspekt av alla ESG-strategier. Detta gäller särskilt för infrastrukturtillgångar — den centrala möjliggörande kraften för alla samhällen — med tanke på den väsentliga karaktären hos de tjänster de tillhandahåller:el, vatten, värme, transport, bland annat.
Traditionellt tenderade ESG-faktorer att främst beaktas i samband med förvärvsdue diligence med fokus på att identifiera och hantera skulder. Idag läggs dock mer vikt vid den affärsmöjlighet som uppstår genom effektiv ESG-ledning. Med den kanadensiska privata kapitalindustrins storlek och ökande mognad, och några av de inneboende egenskaperna hos affärsmodellen för privatkapital, har privata kapitalförvaltare goda förutsättningar att främja hållbara affärsmetoder genom att aktivt förvalta sina portföljbolag genom hela värdekedjan. ESG är helt enkelt en grundläggande komponent av affärs- och investeringskvalitet och påverkar direkt ett företags förmåga att "framtidssäkra" sig själv.
Min egen erfarenhet i över 20 år i Kanadas private equity-sektor är att proaktiv hantering av ESG-frågor och transparent intressentengagemang driver värde, sänker den totala risken och leder till bättre investeringar och gemenskapsresultat. Flera studier visar att företag med miljö- och styrningsfrågor har en högre kostnad för eget kapital och skuldsatt kapital, och att de med ett starkt ESG-ramverk och praxis tenderar att skapa påtagligt värde för investerare. En ny recension av Capital Dynamics föreslår att mer än en tredjedel av deltagande globala riskkapitalpartners mätte och upplevde en positiv inverkan på EBITDA på grund av implementeringen av ESG-policyer. Respondenterna representerade olika investeringsstrategier och fond- och företagsstorlekar. I en studie från 2013 av PricewaterhouseCoopers , 15 % av husläkare nämnde möjligheten till värdeskapande som en drivkraft för implementering av ESG.
Studier visar på liknande sätt att kommanditbolag är allt mer intresserade av ESG-relaterad information och rapportering. En studie från 2017 avIntertrust fann att 78 % av PE-investerare förväntar sig att generalpartners kommer att öka sitt fokus på att hantera ESG-hänsyn i sina portföljer under de kommande två åren. För många LP-skivor kan ESG-due diligence-resultat avgöra om de fortsätter eller avböjer att investera med en viss förvaltare, och de kräver ofta att specifika ESG-klausuler inkluderas i deras sidobrev.
Att mäta och rapportera om ESG-relaterade frågor kan bygga förtroende och förtroende bland investerare om hur icke-finansiella och finansiella frågor hanteras. Organisationer som investerar i ESG-ledning, och åtföljande robust intressentengagemang, tenderar att åtnjuta en hållbar konkurrensfördel och att överträffa på ett antal områden på en relativ basis. Under det senaste decenniet har intressenternas engagemang vuxit fram som en specifik disciplin i sig, bevis på den avgörande roll den spelar för att forma dialog och resultat om ESG-behov och -initiativ, och följaktligen möjliggöra och bevara affärsframgång.
Privata kapitalföretag — infrastruktur, private equity och riskkapital — har en unik möjlighet att främja socialt och miljömässigt värde i de samhällen där de verkar samtidigt som de levererar attraktiv ekonomisk avkastning till investerare. Och som en övergripande bransch hjälper välimplementerade ESG-åtgärder och tankeledarskap att visa hur vår sektor skapar värde inom den kanadensiska ekonomin och nya framtidsutsikter för både nuvarande och framtida generationer.
Bidragit av:Gregory Smith, VD och koncernchef, InstarAGF Asset Management Inc.
Om du vill skicka in en idé för innehåll, bidra till en artikel eller är intresserad av att skicka in en kommentar, kontakta CVCA:s redaktion här .
