"When Deals Stall:Turning Transaction Costs into Cash Flow" är ett bidrag från CVCA-medlemmarna RSM Canada.

När företag klarar en aldrig tidigare skådad global ekonomisk turbulens på grund av covid-19, är det tydligt att mycket av fusioner och förvärv (M&A) miljön har upplevt betydande störningar eftersom många affärer i processen har avslutats eller pausats med både investerare och ägare som brottas med vad lönsamhet kan se ut som i en värld efter COVID-19. När den globala ekonomin har stannat, tvingas företagare att undersöka krisens inverkan på deras nuvarande affärsprognoser och strategi. På samma sätt måste investerare också ompröva sina investeringsalternativ och var de kan använda sitt kapital på bästa sätt.

Medan många pågående affärer skyndade på att avslutas, har flera gjort paus på obestämd tid och de flesta har avslutats direkt. I en period där likviditet har blivit en högsta prioritet, söker både säljare och köpare sätt att förbättra kassaflödet och bevara kapital inför när ekonomin börjar återgå till normalitet. Som sådan kan parterna frestas att dra av transaktionskostnader i samband med försenade eller avslutade affärer för att minska eller återkräva skatter, men fastställandet av avdragsrätten för sådana kostnader är ofta inte en enkel uppgift.

Den här artikeln presenterar en uppföljning av vår tidigare analys av behandlingen av olika transaktionskostnader enligt beslutet i Rio Tinto Alcan Inc. v. The Queen (2018), där domstolarna gav ett nytt ramverk för avdragsrätten för transaktionskostnader. Vi har sammanställt ytterligare kostnader som skulle vara relevanta för många av de befintliga affärerna som kan ha påverkats av den nuvarande krisen.

Aborterade eller övergivna affärer

Canada Revenue Agency (CRA) har sedan länge en uppfattning om att transaktionskostnader som uppstått av köparen i samband med ett framgångsrikt uppköp, oavsett om det är i form av köp av aktier eller tillgångar, till stor del kommer att vara kapitalutgifter. Vid ett misslyckat övertagande kommer dessa kostnader i allmänhet att behandlas på samma sätt, antingen som inkomst eller kapital, om övertagandet varit framgångsrikt.

Rio Tinto har generellt sett betraktats som en vinst för skattebetalare som vill dra av vissa transaktionskostnader som var av utredningstyp, d.v.s. tillsynskostnader som uppstått för att hjälpa köparen att avgöra om en affär ska genomföras eller inte. Avgifter som uppkommer för tjänster som hänför sig till den direkta utförandeprocessen av en kapitaltransaktion, det vill säga utförandekostnader, är i allmänhet kapitalutgifter. För avbrutna transaktioner är det ramverk som fastställts av Rio Tinto lärorikt för att hjälpa till att fastställa lämplig klassificering av transaktionsrelaterade kostnader för skatteändamål.

För utgifter som är exekutionsliknande kostnader kan skattebetalare få en viss lättnad för en del av utgiften enligt andra bestämmelser i inkomstskattelagen (”lagen”). Vissa transaktionskostnader kan ge upphov till en klass 14.1-tillgång, som ger ett skatteavdrag på sjunkande basis med en sats på 5 procent om en sådan kostnad har uppkommit i syfte att få eller producera inkomst från ett företag. I fall av avbrutna transaktioner kommer kreditvärderingsinstitutet att acceptera sådana utgifter under denna kategori om skattebetalaren kan visa att skattebetalaren hade för avsikt att göra målbolagets verksamhet till en del av en liknande verksamhet som skattebetalaren redan bedrev. Fastställandet av liknande verksamheter skulle bero på fakta och omständigheter kring köparen och avsikterna vid tidpunkten för affären.

Utvärderings-/värderingskostnader

Den skattemässiga behandlingen av värderings- och värderingskostnader varierar beroende på den aktuella fas eller fas av affären under vilken kostnaderna uppstår. Om sådana kostnader uppstod i början av en affär och uppfyller kriterierna för tillsynskostnader, kan sådana kostnader dras av för skatteändamål som fastställts av Rio Tinto. Med tanke på att den nuvarande krisen kan ha en betydande inverkan på den framtida lönsamheten för ett målföretag, justerar eller byter många köpare om affärer i ett försök att fånga den osäkerhet som skapats av covid-19-krisen om inköpspriset och vederlagsstrukturerna. Behandlingen av sådana kostnader kan variera beroende på fakta kring transaktionen och kan få ett unikt resultat beroende på omständigheterna.

Refinansiering av skulder och aktier

Deflaterade värderingar och låga räntor har gett en attraktiv möjlighet för företag att överväga att refinansiera sina befintliga lånearrangemang och underhålla andra icke-kontanta utgiftsalternativ till att anskaffa kapital. Finansieringskostnader i samband med emission av obligationer eller skuldebrev, lån av pengar för vissa affärs- eller fastighetsändamål, eller omläggning eller omstrukturering av en skuldförpliktelse faller inom paragraf 20(1)(e) i lagen som reglerar behandlingen av sådana utgifter. I allmänhet kan sådana utgifter dras av under en period av fem år i skattehänseende.

En ytterligare skattemöjlighet kan uppstå vid refinansiering av en befintlig tredje parts skuld från företaget. En fullständig avskrivning eller avdrag av tidigare 20(1)(e) utgiftssaldon kan vara tillgänglig under refinansieringsåret, förutsatt att den nya skulden har en väsentligt annorlunda uppsättning villkor förknippade med den. En analys av de olika villkoren skulle krävas för att dra slutsatser om huruvida tidigare 20(1)(e)-saldon skulle kunna skrivas av.

Sanktioner tas ofta ut på låntagaren vid förtidspensionering av skuld eller för att omförhandla en lägre ränta på skuldförbindelser. Sådana påföljder är vanligtvis icke avdragsgilla kostnader. Däremot syftet och användningen av de lånade medlen uppfyller vissa villkor, kan det finnas hela eller en del av beloppet som för närvarande kan dras av.

Pausavgifter

En pausavgift är en betalning som vanligtvis görs i samband med en transaktion av den ena parten till den andra för att dra sig ur transaktionen och tillåta den att utöva andra möjligheter som är mer fördelaktiga för sina aktieägare. Pausavgiften tjänar till att hjälpa den andra parten att täcka en del av de yrkesarvoden som uppstått fram till den tidpunkten i affären. I Morguard Corporation v. The Queen (2012) fick Morguard pausavgifter, som den hävdade berodde på kapital. Eftersom avgifterna inte avsåg en avyttring av någon egendom som kunde ge upphov till en kapitalvinst, hävdade Morguard att ett sådant belopp därför borde vara ett icke-skattepliktigt kapitalinkomst, dvs. P>

Domstolarna gav inte den skattskyldige rätt. Morguard ägnade sig åt strategiska förvärv i fastighetsbolag och att förhandla om pausavgifter med potentiella mål hade blivit en integrerad del av företagets inkomstinkomstprocess. Avbrottsavgifter, som är en vanlig händelse i uppköpsförhandlingar, bör därför behandlas på grund av inkomst. Sådana kostnader kanske inte på samma sätt är avdragsgilla för betalaren och skulle kräva ytterligare analys.

Med tanke på att skattebehandlingen av transaktionskostnader kan ha en betydande inverkan på ett företags ekonomiska hälsa, såväl som på CRA:s revisionshistorik på detta område, är det absolut nödvändigt att analysera sådana kostnader och skilja mellan avdragsgilla och icke-avdragsgilla komponenter.

Besök RSM Canadas Coronavirus Resurscenter för ytterligare affärsinsikter för att stärka ditt företags svar på krisen.