I artikeln presenterade vi miljardären Lee Ainslies topp 10 aktieval. Klicka för att hoppa vidare och se miljardären Lee Ainslies topp 5 aktieval .
Miljardären Lee Ainslie är grundare och verkställande direktör för Dallas-baserade Maverick Capital. Han är också känd som en renodlad lång/kort investerare. Maverick Capital har jagat tillväxt såväl som värdestrumpor. Företagens strategi att diversifiera sin portfölj hjälpte dem också att generera en genomsnittlig årlig avkastning på mer än 13 % mellan 1995 och 2009. Julian Robertsons Tiger-unge har i genomsnitt slagit S&P 500-index med cirka 6-7 procentenheter årligen. Marginalen för överavkastning har dock minskat de senaste åren. Maverick's Long Fund gav en avkastning på 12,4 % årligen mellan 1995 och 2016, jämfört med en vinst på 9,3 % för S&P 500 Index. Vi har inte sett Mavericks avkastning för 2020, men fonden verkade gå bra under andra kvartalet. Här är ett utdrag ur deras investerarbrev:
"Även om det var föga förvånande med tanke på den dramatiska osäkerheten i ett så stort antal kritiska frågor, hade marknaden en berg-och-dalbana förra kvartalet, vilket resulterade i den starkaste kvartalsprestanda för S&P 500-indexet , en ökning med 20,5 %, sedan fjärde kvartalet 1998 och det åttonde starkaste kvartalet sedan 1928. S&P firade aprilskämt med att sjunka 4,4 % på en dag för att starta kvartalet, men steg sedan med 31,3 % på mindre än tio veckor. Under de sista tre veckorna sjönk indexet med 4,0 %.
Genom denna tumultartade resa njöt Maverick Fund USA sitt starkaste kvartal i fondens historia. Du kan dock bli förvånad över att höra att Mavericks resultat under de första tio veckorna av kvartalet var ganska svagt eftersom Maverick Fund USA bara tog 22 % av marknadens starka resultat, vilket är en besvikelse i förhållande till den genomsnittliga nettoexponeringen på marknaden på 31 %. fond som hölls under denna tid. Delvis kan detta tillskrivas det faktum att vår långa portfölj har varit partisk för företag som vi tror är positionerade för att klara sig bra i en rad ekonomiska miljöer, medan däremot många av våra shorts är strukturellt utmanade företag för vilka nuvarande ekonomiska svaghet accelererar den negativa motvinden de möter. "
Istället för att behålla sina aktieinvesteringar på lång sikt för att jaga utdelningar, försöker Tigerungen skapa värde på kort sikt från sina investeringar. Detta kan tydligt ses från den genomsnittliga tiden för de tio bästa aktierna på 2,90 kvartal medan tiden för de 20 bästa aktierna i genomsnitt är cirka 3,10 kvartal.
Lee Ainslie från Maverick Capital
Till exempel trimmade Lee Ainslies Maverick Capital sina positioner i topppresterande företag som Amazon, Facebook, Google, Microsoft och många andra under tredje kvartalet. Dessa försäljningar representerar hedgefondens strategi att kapitalisera på aktiekursvinster och flytta dessa medel till nya investeringsmöjligheter.
Maverick Capital har använt sig av branschexperter när de fattat investeringsbeslut. Den Dallas-baserade hedgefondens mest favoritsektorer inkluderar hälsovård, konsument, detaljhandel, finans, cyklisk och telekommunikation, media och teknik.
Hedgefonden tror på att diversifiera sin portfölj för att maximera avkastningen och minimera risken. Hedgefonden har bibehållit en position i 561 aktier enligt den senaste 13F-portföljen (518 av dessa positioner var under 10 miljoner USD i storlek, så vi kommer att fokusera på Mavericks större positioner eftersom dessa är positioner som driver fondens avkastning). Maverick Capital har initierat 188 nya positioner och hedgefonden har lagt till 138 befintliga positioner under septemberkvartalet. Å andra sidan slutade företaget positioner i 188 aktier och minskade positioner i 234 aktier.
Medan Lee Ainslies rykte förblir intakt, kan detsamma inte sägas om hedgefondbranschen som helhet, eftersom dess rykte har skadats under det senaste decenniet då det säkrades avkastningen kunde inte hålla jämna steg med marknadsindexens osäkrade avkastning. Å andra sidan kunde Insider Monkeys forskning i förväg identifiera en utvald grupp av hedgefondinnehav som överträffade S&P 500 ETF:erna med mer än 88 procentenheter sedan mars 2017 (se detaljerna här ). Vi kunde också i förväg identifiera en utvald grupp av hedgefondinnehav som avsevärt underpresterade marknaden. Vi har spårat och delat listan över dessa aktier sedan februari 2017 och de tappade 13 % till och med den 16 november. Det är därför vi tror att hedgefondsentiment är en extremt användbar indikator som investerare bör vara uppmärksamma på. Du kan prenumerera på vårt kostnadsfria nyhetsbrev på vår hemsida för att få våra berättelser i din inkorg.
Låt oss börja granska miljardären Lee Ainslies topp 10 aktieval för att se hur tigerungen vill slå marknadstrenderna. De tio bästa innehaven står för 45 % av den totala 13F-portföljen.
Världens största streamingjätte Netflix, Inc. (NASDAQ:NFLX) är den tionde största aktieinnehavet av tiger cubs-hedgefond, och står för 2,75 % av den totala portföljen. Hedgefonden har sålt nästan 36 % av sin andel under septemberkvartalet för att kapitalisera på massiva kursuppgångar. Netflix aktiekurs har stigit med 60 % under de senaste tolv månaderna.
Andra hedgefonder är också hausse på streamingjättar. Det fanns i 104 hedgefonders portföljer i slutet av september, en liten minskning från all-time high på 114. NFLX rankades dock på 18:e plats bland de 30 mest populära aktierna bland hedgefonder.
Ensemble Capital , som har genererat avkastning på 22,66 % under andra kvartalet 2020, kommenterade några aktier inklusive Netflix. Här är vad Ensemble Capital sa:
“Netflix, Inc. (8,5 % vikt i portföljen):Vi har diskuterat vår Netflix-uppsats tidigare, men nu ska vi lyfta fram de konkurrenskraftiga och finansiella styrkor som Netflix har visat sedan vi senast diskuterade verksamheten för ett par år sedan, särskilt mot bakgrund av den förväntade konkurrensen som äntligen har kommit från traditionella medieföretag som lanserar sina egna streamingtjänster, som Disney. Dessutom har uppkomsten av covid-19-pandemin runt om i världen lett till ökande fördelar för digital underhållning och global produktion.”
Maverick Capital har ägt en andel i Crown Holdings, Inc. (NYSE:CCK) sedan sista kvartalet 2019. Det är det nionde största aktieinnehavet med 3,16 % av den totala portföljen. Det verkar som att hedgefonden Tiger cubs har gynnats av Crown Holdings andel. Detta beror på att kronans aktier steg 34 % under de senaste tolv månaderna.
Företaget har genererat en inkomsttillväxt på 17 % år över år under septemberkvartalet på 2,9 % intäktstillväxt, vilket återspeglar stark operativ effektivitet och kostnadsbesparingar.
Miljardären Lee Ainslie sålde 28 % av sin andel i Alphabet Inc. (NASDAQ:GOOG) under septemberkvartalet för att dra nytta av aktiekursuppgången. Trots det står Alphabet för 3,66 % av den totala portföljen och representerar det åttonde största aktieinnehavet. Det är en av de långvariga investeringarna av tigerungars hedgefond. Maverick inledde en position i Alphabet för första gången 2014.
Andra hedgefonder är också optimistiska om Alphabets framtida resultat. Det fanns i 150 hedgefonders portföljer i slutet av september jämfört med den tidigare rekordhöga tiden på 148. Dessutom rankas GOOG som nummer 7 bland de 30 mest populära aktierna bland hedgefonder.
Baron Opportunity Fund, som gav en avkastning på 17,92 % för tredje kvartalet, ser hausse ut över de framtida fundamenten för Alphabet. Här är vad Baron Opportunity Fund sa:
“Med tanke på solida fondinflöden lade vi till det långsiktiga innehavet av Alphabet Inc. för att behålla sin viktning i portföljen. Alphabet är moderbolag till Google, världens största sök- och onlineannonseringsföretag. Vi ökade vår position i alfabetet detta kvartal eftersom en utdragen covid-19-relaterad återhämtning inom resor och varumärkesannonsering gav en attraktiv köpmöjlighet. Vi uppmuntras av förbättrade trender inom både sökning och YouTube, drivna av varaktig medvind till e-handel och lokal annonsering, samt den fortsatta förskjutningen av videoreklamdollar bort från linjär tv när konsumenterna i allt högre grad skär av kabel-TV-sladden. Vi tror att Google håller på att bli något mer disciplinerat i kapitalallokering än vad det har varit historiskt. Slutligen har Google Cloud, som detta kvartal uppnådde en intäktshastighet på 12 miljarder USD under ledning av Thomas Kurian, ökande framgång i konkurrens med större leverantörer på grund av dess styrkor inom säkerhet, öppen källkod och dataanalys.”
Den största e-handelsjätten Amazon.com Inc. (NASDAQ:AMZN) är ett av Maverick Capitals favoritaktieinnehav. Även om den Dallas-baserade hedgefonden minskade sin position med 22 % under septemberkvartalet, står Amazon fortfarande för 4,22 % av den totala portföljen. Hedgefonden initierade först en position i Amazon under första kvartalet 2019. Amazons aktier steg 71% under de senaste tolv månaderna.
Amazon är också favoritaktien för andra hedgefonder. Det fanns i 245 hedgefonders portföljer i slutet av tredje kvartalet 2020 och AMZN är #1-aktien bland de 30 mest populära aktierna bland hedgefonder .
Baron Opportunity Fund kommenterade några aktier inklusive Amazon i ett investerares brev. Här är vad Baron Opportunity Fund sa:
“Amazon.com, Inc. är världens största återförsäljare och leverantör av molntjänster. Aktierna steg med starka intäktsmått för andra kvartalet – med tillväxten av betalda enheter som accelererade till 57 %, en häpnadsväckande siffra för ett företag av denna skala – eftersom Amazon gynnades av de senaste investeringarna i logistik och distribution för att möta ökad efterfrågan på covid-19. Amazon har den unika förmågan att leverera alla livets nödvändigheter säkert till din dörr, inklusive matvaror. Amazon rapporterade också en fantastisk rörelsevinst, med 5,8 miljarder dollar i rörelseintäkter, nästan sex gånger Wall Streets förväntade siffra. Medan penetrationen av e-handel ökar snabbt och Amazon fortsätter att växa sin adresserbara marknad genom att gå in i nya vertikaler, fortsätter vi att se Amazon Web Services som den mer materiella drivkraften för företaget med tanke på dess ledarskap på den enorma och växande molninfrastrukturmarknaden och potential att konkurrera inom tillämpningsprogram under de kommande åren.”
Den kinesiska e-handelsjätten Alibaba Group Holding Limited (NYSE:BABA) är det sjätte största aktieinnehavet i Maverick Capital 13F-portföljen och står för 4,40 % av den totala portföljen. Aktier i Alibaba har varit under press under de senaste månaderna under regulatoriskt tryck.
Alger Spectra Fund tror dock att Alibaba sannolikt kommer att dra fördel av konsumenternas övergång till onlineplattformar. Här är vad Alger Spectra Fund uppgav i ett brev från investerare:
"Alibaba är den dominerande e-handelsplattformen i den kinesiska ekonomin, där e-handeln fortfarande är underpenetrerad och snabbt växande. Det är också en ledande aktör inom Kinas cloud computing, big data-analys. Digitala media och underhållningsmarknader. Utvecklingen för aktier i Alibaba återspeglar investerarnas spänning över dess förmåga att utnyttja de stora adresserbara marknadsmöjligheterna inom e-handel och molnberäkning på grund av statliga hinder som blockerar utländsk konkurrensinträde. Dessutom är den accelererande konsumtionstakten i Kina en av världens största tillväxthistorier och Alibaba är en stor förmånstagare.”
Klicka för att fortsätta läsa och se miljardären Lee Ainslies topp 5 aktieval.
Föreslagna artiklar:
