DSPBR Mutual Fund skickade nyligen ut ett informationsmail till investerarna i dess skuldfonder inklusive DSP BlackRock Money Manager Fund och DSP BlackRock Ultra Short Term Fund. Som ett resultat av den av SEBI föreskrivna kategoriseringen genomgår systemen förändringar i grundläggande attribut. Vad ska du göra som investerare?
DSP BlackRock Money Manager Fund är en skuldfond i Ultra Short Term Fund kategori. Den har funnits sedan juli 2006.
Investeringsmålet av schemat är
att försöka generera avkastning som står i proportion till risken från en portfölj som består av penningmarknads- och/eller räntebärande värdepapper.
För att förstå det enkelt, siktar fonden på att övervägande investera i instrument med en återstående löptid på upp till 6 månader (80 %) och andra med en återstående löptid på över 6 månader (20 %).
Däremot är en likvid fonds återstående löptid upp till 90 dagar. En ultrakortsiktig fond förväntas bära lite mer risk än en likvid fond.
Den nuvarande modifierade varaktigheten för systemet är 0,34 år och den genomsnittliga löptiden är 0,38 år.
Posta SEBI-cirkuläret om rationalisering och kategorisering av system, föreslår fonden att göra grundläggande förändringar för att följa SEBI:s riktlinjer.
Enligt meddelandet från fonden:
För närvarande är "Typ av schema ” är “An Open-ended Income Scheme”.
Det föreslås ändras till"ett öppet system för ultrakortfristiga skulder som investerar i skuld- och penningmarknadsvärdepapper så att portföljens Macaulay-duration är mellan 3 månader och 6 månader. ”
Som du kan se finns det nu en tydlig skillnad mellan systemet och en likvid fond, som har en Modifierad Duration på 3 månader. DSP BlackRock Money Manager Fund är nästa investeringsnivå i skuldfondssegmentet.
Som du är medveten om är skuldfonder i Indien marknadsvärderade, det vill säga deras NAV bestäms dagligen genom att använda värdet på de underliggande värdepapperen/investeringarna.
När det gäller skuldfonder finns det ett omvänt förhållande mellan räntor och NAV/pris. Om räntorna stiger faller priserna och vice versa. Detta förhållande bestäms genom Macaulays varaktighet, som beräknas matematiskt.
I den meningen hjälper MD dig att förstå fondportföljens känslighet för förändringar i räntesatser . När Modified Duration går upp ökar också portföljens känslighet. Med andra ord betyder det att om det sker en ränteuppgång kommer värdet på portföljen att sjunka och vice versa.
Den nya kategoriseringen av räntebärande fonder är baserad på detta koncept av MD. För kortfristiga investeringsfonder är den definierade MD låg och kan gå upp med termfonderna. Det ger ett skarpare perspektiv på den risk fonden sannolikt kommer att ta.
För ytterligare referens döps nu DSP BlackRock Ultra Short Term Fund om till DSB BlackRock Low Duration Fund. Detta är i linje med SEBI:s riktlinjer för kategorisering. Fonden kommer endast att investera i värdepapper med en återstående löptid på 6 till 12 månader.
Om vi sätter dem på en stege, så här står DSPBR:s skuldmedel,
Med ändringen är det osannolikt att den nuvarande Modifierade Durationen för Money Manager Fund kommer att förändras mycket. Den ligger på 0,34 år och kan sjunka några poäng. Främst för att det inte kommer att finnas någon exponering mot värdepapper över 6 månaders återstående löptid.
Den föreslagna förändringen träder i kraft den 14 februari 2018. Om du är investerad i DSP BlackRock Money Manager Fund och du inte är bekväm med den här förändringen kan du avsluta systemet nu.
Vänligen ta hänsyn till de kapitalvinster som du kan behöva betala. Efter mindre än 3 års innehav beskattas vinster som kortfristiga enligt din inkomstskatteklass.
Det finns inga utgångsbelastningar i schemat.
Enligt vår syn är detta ingen anledning till oro . Systemet får nu en lägre riskton än tidigare.
Här är länken till det detaljerade cirkuläret från fondhuset.
Har frågor! Dela gärna med oss.
