Flera fondbolag rekommenderar "aktiesparande" fonder för kortsiktiga mål (1 till 3 år och uppåt) och för "vanlig inkomst". Alla fonder i den här kategorin har lidit stora förluster i denna krasch, vilket gör "aktiesparande" som en oxymoron. Detta är ytterligare ett bevis på varför man inte bör använda ens "en liten del av eget kapital" för kortsiktiga behov.
Aktiesparande som kategori föddes ur ett behov av att säkerställa att AUM inte flyr fondhus när regeringen i slutet av 2014 klassificerade durationen för långsiktiga räntefondvinster som 3 år (upp från 1). När fasta löptider (FMP) blev mindre eftertraktade beslutade fondhusen att skapa, vad vi då hade kallat en kinesisk dosa -en onödig och farlig blandning av eget kapital och skulder.
Det som en gång ansågs vara en blandning av skuld och arbitrage för gynnsam beskattning visade sig senare faktiskt vara en cocktail av skulder, arbitrage och betydande mängder eget kapital. Vi hade avrådt från allmän användning av dessa medel eller åtminstone inte för kortsiktiga mål (<5Y).
Om du besöker respektive aktiesparfondssidor för AMCs, hittar du några riktigt bisarra rekommendationer. Enligt Mirae Asset Equity Savings Fund kan den användas i 1-3 år. I själva verket är detta både den "ideala investeringshorisonten" såväl som den "rekommenderade investeringshorisonten av Mirae. HDFC MF säger 1,5 till 2 år (18-24 månader_). Franklin 1Y och uppåt. Kotak och ICICI 3Y och högre.
Denna kategori skapade en segregerad del av Reliance (nu Nippon India) när Reliance Capital-obligationer gick i konkurs och nu med denna krasch har de alltför stora beloppen av aktier som dessa fonder har plågsamt kommit fram i ljuset.
Under 32-dagarsfönstret mellan 20 februari och 23 mars när Nifty TRI föll med 36,8 % aktiesparfondens resultat visas nedan.
Schema Namn32 Dag abs avkastning %Nippon Indien Aktiesparfond-24.3Mahindra Dhan Sanchay Aktiesparande Yojana-20.5SBI Aktiesparfond-19.2ICICI Pru Aktiesparfond-18.8DSP Aktiesparfond-18.8IDBI Aktiesparfond-18.8IDBI Aktiesparfond EMi Kapitalsparfond. Fond-18.2L&T Aktiesparfond-17.6Axis Aktiesparfond-17.4Aditya Birla SL Aktiesparfond-17.3IDFC Aktiesparfond-16.9Kotak Aktiesparfond-16.4Franklin India Equity Savings Fund-16.2HDundaram Equity Equity. Savings Fund-16.0PGIM India Equity Savings Fund-15.4Union Equity Savings Fund-14.3Tata Equity Savings Fund-13.8Principal Equity Savings Fund-13.8Invesco India Equity Savings Fund-13.6UTI Equity Savings Fund-13.0E SavingsarB Equity Sparfond-8.3Investerare som hade använt den här fonden för "vanlig inkomst" och de som använde för bara några årsmål är ärrade för alltid.
Enligt SEBI-kategoriseringsreglerna definieras aktiesparprogrammets egenskaper som:
Även om detta är rimligt, sjönk Miraes fond med 18 %, vilket betyder att de har alldeles för mycket eget kapital för en 1-3 års "ideal investeringshorisont". Detsamma gäller för alla andra AMC-referenser ovan.
Aktiesparfonden sjönk i genomsnitt med 16 % av Nifty under tidsperioden ovan. En hybridindexfond med 25 % eget kapital (CRISIL Short Term Debt Hybrid 75+25 Fund Index) föll ~ 11 %. CRISIL Hybrid 35+65 – Aggressivt index som har 65 % eget kapital sjönk 25 %.
Det betyder att aktiesparfonder vanligtvis ägde 30-40 % av aktierna (med några på undersidan). Detta är helt enkelt för mycket eget kapital för den korta löptid som fonden rekommenderas och för "vanlig inkomst"
Problemet är här tredelat:1:Användning av ordet "besparingar: är missvisande; 2:föreslagen användning för "vanlig inkomst" är helt klart fel eftersom risken för huvudmannen är för hög; 3:rekommendation om kortvarig användning och överdriven användning av eget kapital kan bara betyda att AMC:er har aning om när de ska använda eget kapital och hur mycket. Samma information skulle borras i deras distributionskanal för att kommuniceras till investerare.
Åtminstone efter denna smärtsamma lektion lär sig investerare att läsa programdokumenten för att förstå hur riskabel en fond kan vara och SEBI leder borttagningen av osäkrade aktier (direkta aktier) från aktiesparfondsportföljer.
