Hur bygger man en portfölj för pensionering och andra långsiktiga mål?
Det är en process i flera steg.
Rätt tillgångsallokering för dig beror både på din riskaptit och din risktagningsförmåga.
Riskaptit är ditt beteendemässiga DNA. Ett fåtal investerare slår inte ett ögonlock även om portföljen faller med 20-30 % medan andra tappar sömn över ett fall på 5 %.
Förmågan att ta risker är mer objektiv. Det beror på din ålder och dina framtida inkomstutsikter. En ung inkomsttagare kommer sannolikt att ha hög risktagande förmåga. Till viss del är det också en funktion av hur mycket förmögenhet du har (jämfört med dina inkomstbehov).
Om din risktagningsförmåga och riskaptit överensstämmer är det ett enkelt val. Om du till exempel är ung med hög risktagandeförmåga och hög riskaptit bör du bygga en aggressiv portfölj. På samma sätt, om du har låg risktagningsförmåga och låg riskaptit, arbeta med en konservativ portfölj.
Vad händer om riskförmåga och riskaptit inte överensstämmer? "Låg" på båda betyder att du inte bör arbeta med en mycket aggressiv portfölj.
Om du är en gammal investerare med en låg risktagande men har en hög riskaptit bör du inte arbeta med en mycket aggressiv portfölj.
Alternativt, om du är ung med hög risktagande förmåga men med en låg riskaptit bör du inte arbeta med en mycket aggressiv portfölj. Men för så unga investerare kanske en konservativ portfölj inte heller är det rätta valet.
Exempel på aggressiv tillgångsallokering:60 % eget kapital, 40 % skuld
Exempel på konservativ tillgångsallokering:30 % eget kapital, 70 % skuld
Förresten, eget kapital och skulder är inte de enda möjliga tillgångarna. Du kan också överväga att lägga till guld. En balanserad portfölj kan vara 50 % eget kapital, 40 % skuld och 10 % guld.
När du har bestämt tillgångsallokeringen för din portfölj, hur ska du allokera till undertillgångar?
Till exempel bestämmer du dig för att lägga 60 % i eget kapital. Hur mycket ska det finnas i fonder och hur mycket i aktier? Hur mycket stora, medelstora och småbolag inom fonder? Eller bank- eller läkemedelsaktier?
Även om det finns många tillvägagångssätt du kan ta, arbetar jag med en kärn- och satellitportföljansats för både aktie- och ränteportfölj.
Resten av inlägget ägnas åt denna aspekt. Vänligen förstå att du fortfarande kommer att sitta kvar med många obesvarade frågor. Avsikten är inte att ge ett svartvitt svar eftersom det inte finns något. För dig att utforska vidare.
Kärnaktieportföljen har två syften:
Jag arbetar med utgångspunkten att börsvärdebaserade index är svåra att slå. Och det finns redan starka bevis, särskilt i det stora utrymmet i Indien.
Med denna utgångspunkt kan du välja en eller två stora indexfonder för din kärnportfölj . Nifty 50, Sensex, Nifty 100, Nifty Next 50 osv.
För det andra är det viktigt med internationell aktieexponering i aktieportföljen. Detta hjälper till att diversifiera aktieportföljen. Även om det finns en brist på internationella alternativ i det indiska MF-området, kan du hämta en fond från de begränsade alternativen vi har.
Alternativt kan du ta LRS-vägen (liberalized remittance scheme), öppna konton hos en utländsk mäklare och investera direkt från dessa konton. Du kommer att ha ett mycket större urval. Men det innebär också extra pappersarbete (för remittering), TDS (på LRS-remittering), komplikationer med skatteanmälan.
Kom ihåg att USA är den största aktiemarknaden globalt. Tänk på detta när du väljer en internationell aktiefond. Jag tar upp denna punkt specifikt för att jag har sett portföljer med exponering mot råvaruekonomier som Brasilien eller ASEAN eller andra tillväxtmarknader. Nu kan detta inte vara din enda internationella aktieexponering (eller din kärnaktieexponering).
För den här delen av din portfölj behöver du inte oroa dig för under- eller överprestation. Du använder indexfonder och försöker bara generera marknadsavkastning. Du bär ingen fondförvaltarrisk.
Om du inte är bekväm med indexfonder kan du välja en aktivt förvaltad storbolagsfond med konsekvent prestanda. Du kan plocka upp en internationell fond på liknande sätt. Men om du använder aktiva fonder för din kärnportfölj måste du navigera genom perioder av underpresterande med jämna mellanrum. Detta är inte lätt och orsakar mycket förvirring i investerarnas sinnen. Det är därför, för kärnportföljen, indexfonder/ETF:er är ett bättre val.
Med satellitportföljen försöker vi slå marknaden. Eller generera bättre avkastning än vad bellwether-indexen som Nifty eller Sensex skulle erbjuda.
Observera att vi försöker få bättre avkastning. Det finns ingen garanti för bättre avkastning.
En satellitaktieportfölj kan ha:
För att välja fonder för din satellitaktieportfölj behöver du skicklighet och övertygelse. Dessutom kommer teman att fortsätta komma in och gå i onåd. Därför kanske du vill omvärdera din position med jämna mellanrum. Och ja, ignorera inte turens roll om du är framgångsrik.
Det finns inget fast svar.
Även om det beror på dina preferenser, Jag föreslår att kärnportföljen bör utgöra minst 50 % av din totala aktieportfölj. 50% är med uppåtgående bias. Du kan till och med ha 100 % av dina aktieinvesteringar i kärnaktieportföljen.
Till exempel väljer du bara två fonder:en Nifty 500-indexfond och en internationell aktieindexfond för att avrunda din portfölj. Alltså, allt till kärnportföljen och ingenting till satellitportföljen.
Varje fond i din portfölj bör tjäna ett syfte. Och tillvägagångssättet för kärn- och satellitportföljen hjälper dig att titta på din portfölj från den vinkeln. Om du inte kan fastställa vilket värde en viss fond tillför din portfölj, har du sannolikt för många fonder i portföljen , och det är dags att bli av med den fonden.
Vi kan följa den kärn- och satellitportföljansats i ränteportföljen.
Det finns två breda risker i ränteportföljer.
Se det här inlägget för en detaljerad diskussion om risk i fonder.
Kärna ränte- (skuld) Portfölj:Du kontrollerar för både ränterisk och kreditrisk. Således investerar du i instrument där du inte behöver oroa dig för fallissemang och där förändringen i räntesatserna inte kommer att påverka värdet på dina investeringar särskilt mycket.
I satellitränteportföljen slappnar du av på en eller båda dessa risker. Så du skulle investera i:
Franklins skuldfonder hade (1). Det gick inte bra för många investerare. Skulder med låg kreditkvalitet imploderar vanligtvis med några års mellanrum och kommer åtminstone att ge dig skrämsel på regelbunden basis. Undvikbar. Eller arbeta med låg exponering. Säkerställda obligationer skulle falla här.
(2) är fortfarande bra. Lång löptid statsobligationer och förgyllda fonder kommer att falla här. Lite kreditrisk. Dessa instrument kommer dock att vara känsliga för ränteförändringar. Fast löptid ETF:er (Bharat Bond ETFs) eller fast löptid förgyllda indexfonder kan vara ett bra sätt att spela detta tema.
(3) är experternas domän och bör undvikas av privata investerare som du och jag.
Satellit ränteportfölj kan omfatta:
Gränserna mellan kärn- och satellitprodukter är kanske inte särskilt skarpa när det gäller ränteprodukter. Till exempel kan ETF:er med fast löptid vara en del av både kärn- och satellitportföljer. Beror på hur du ser på det.
Återigen, inget fast svar.
Men enligt min åsikt bör kärnränteportföljen vara minst 65-70 % av din totala ränteportfölj. Kan till och med gå upp till 100%. Detta är mycket högre än det minimum jag föreslog för kärnaktieportföljen.
Varför?
Eftersom syftet med ränteportföljen är att ge stabilitet till din totala portfölj. Jag skulle inte vilja jaga mycket hög avkastning från ränteportföljen. För att jaga avkastning har vi aktieportföljen. Jag vill inte tappa sömn över min ränteportfölj.
På grund av marknadsrörelser kommer din portfölj att gå bort från målallokering.
Även om du omöjligt kan balansera om för varje mindre avvikelse från måltilldelning, balansera om med regelbundna intervall (säg årligen) eller när måltilldelningen avviker över en viss tröskel.
Se dessutom över dina val i satellitportföljen (både aktier och skulder) regelbundet.
