Vad är historien om FirePower Capital?

FirePower grundades av Ilan Jacobson 2012, inkuberad från ett familjekontor i Toronto. Företaget började till en början ge råd till företag på lägre medelstora marknader om kapitalanskaffningar utan utspädning, men expanderade snabbt till att ge råd om fusioner och förvärv (främst på säljsidan) inte bara till samma företag utan även till mellanmarknaden.

FirePowers Private Capital-grupp (dess private debt and equity-gren) bildades 2016, och växte fram ur det rådgivningsarbete vi gjorde om kapitalanskaffningar som inte utspäds:

• Ilan Jacobson erkände att kanadensiska entreprenörer stod inför ett ”glapp” i utlåningen – det vill säga ett utrymme dit traditionella långivare inte var villiga att gå, vilket skapade en finansieringsfråga för företag med hög tillväxt och tillgångar lätta; och
• Jared Kalish (chefen för FirePowers Private Capital-grupp) började arbeta med FirePower i hans huvudroll på Investec Canada , med avsikten att FirePower skulle skapa lån och Investec skulle tillhandahålla kapitalet. 2016 gick Jared med i FirePower och startade verksamheten Private Capital.

Private Capital-gruppen består nu av utlånings- och private equity-team. Private equity-verksamheten lanserades i april 2018, med förvärvet av Interwork , en distributör av cybersäkerhetsprogramvara. Förutom Interwork inkluderar FirePowers portfölj av PE-investeringar BATL (världens största företag för att kasta yxor i stadsmiljö), Last Call Analytics (en stor datalek inom dryck och alkohol), och Health Casa (en leverantör av hemtjänst). Som Jared Kalish säger:"Vi gillar att bygga företag."

Hur många privata kapitalfonder har drivits av FirePower?

FirePower driver fonder där investerare är familjekontor och förmögna individer. För större affärer ser FirePower till deras nyligen tillkännagivna joint venture med Arena.

Vad är investeringsfokus för FirePower/​Arena Joint Venture?

Fokus ligger på:

• Erbjudanden mellan $5 och $20 miljoner i storlek, men kan bli större
• Företag som är entreprenörsdrivna (d.v.s. drivna), vanligtvis icke-sponsorstödda (utan PE- eller VC-stöd), även om vi också skulle arbeta med sponsorstödda företag
• Företag som har starka återkommande intäkter och en övertygande tillväxthistoria; företag som skulle kunna generera förluster för att driva tillväxt; speciella situationer (d.v.s.:potentiella vändningar, nödställda situationer).

FirePower, oavsett om det lånar ut på egen hand eller i partnerskap med Arena, är en långivare med kassaflöde eller företagsvärde och har inte en utlåningsmentalitet med tillgångar.

Vad är några av de senaste investeringarna?

FirePower stängde flera transaktioner i september 2018 och under de första dagarna av oktober. En affär (Kontrol Energi ) tillkännagavs av låntagaren, ett publikt bolag. Som en allmän regel föredrar dock låntagare att deras transaktioner förblir konfidentiella, och naturligtvis respekteras den preferensen.

Hur kommer detta erbjudande att skilja FirePower från liknande spelare?

Den största skillnaden, som vi förstår det, är att FirePower inte kräver att låntagaren är sponsrad. FirePower kommer vanligtvis att ha en större riskaptit och mer flexibilitet när det gäller att strukturera en affär och kan fungera tillsammans med skuldförsörjande banker som en junior långivare, beroende på situationen.

En annan skillnad:FirePower kan och ser ut utanför tekniken. 50 – 60 % av vad utlåningsteamet tittar på består av teknikföretag (SaaS-företagens återkommande intäktskaraktär fungerar särskilt bra med FirePowers typ av riskskulder), och resten finns inom ett brett spektrum av sektorer, exklusive gruvdrift och resurser .

Dessutom är FirePowers förmåga att låna ut i komplexa, ovanliga eller utmanande situationer en skillnad. Förutom riskskulder för tillväxt, spelar rekapitaliseringar av utdelningar, mezz-skulder för förvärv och, som nämnts ovan, vändningssituationer.

Varför använde FirePower ett JV jämfört med den traditionella insamlingsvägen? Vilka är några av fördelarna?

Samarbetet med Arena (formaliserat som ett JV) fungerar mycket bra för båda sidor. FirePower och Arena arbetade tillsammans i flera affärer under det senaste året och utvecklade ett utmärkt samarbete. Arena är stark på kredit och har en betydande mängd kapital som de behöver använda.

Genom att samarbeta med Arena kan FirePower göra större affärer under JV-arrangemanget, samtidigt som de fortsätter att göra mindre affärer på egen hand. Eftersom FirePowers ekosystem är uppbyggt kring att följa företag när de växer, är denna flexibilitet mycket viktig. Och återigen, citerar Jared Kalish:​"Om FirePower inte behöver göra all insamling, kan vi koncentrera oss på att göra fler affärer."

Vilka standardvillkor, om några, kommer detta JV att använda när de utfärdar skulder till kunder?

Generellt:

• 1 – 4 års löptid
• Priser från 10 % plus någon form av bonus som kan vara i form av teckningsoptioner för att få en avkastning i mitten av tonåren
• Betydande flexibilitet i hur termer är uppbyggda