De flesta tjänar pengar när marknaden trendar. Och vi vet att marknaden inte trendar för det mesta. Sidomarknader är tråkiga och handlare kände sig sakna vinster. En av idéerna för att handla en sidomarknad är att sälja optioner. FEL! För mig är detta den sämsta tiden att sälja, såvida det inte är ett täckt samtal. Att sälja optioner under en tyst marknad är att uppvakta döden, och det är därför de flesta handlare varnar för att sälja optioner i allmänhet.

Låt mig förklara.

3 huvudfaktorer för alternativprissättning

De som inte är intresserade av alternativ har sannolikt inte läst artikeln hittills, och om du gjorde det antar jag att du har viss kunskap om alternativ och jag kommer inte att upprepa vad andra sajter har förklarat om grunderna. Jag ska bara gå igenom en trunkerad förklaring.

Tidsförfall (Theta)

Den naturliga fördelen för alternativsäljaren är tidsförfall. Alla optioner har ett utgångsdatum och optionspremien kommer att minska dag för dag om andra faktorer hålls konstanta.

Underliggande prisrörelse (Delta &Gamma)

Den andra delen av optionsprissättningen är allmänt känd som det inneboende värdet, mätt som prisskillnaden mellan det underliggande priset och lösenpriset. Alternativet blir dyrare när det underliggande priset närmar sig lösenpriset, och motsatsen är sant.

Volatilitet (Vega)

Det tredje elementet är volatilitet. På en sidoväg och tyst marknad är volatiliteten låg och optionspremien är billigare, med alla andra faktorer lika. När det underliggande priset rör sig vilt ökar volatiliteten och kommer att prisas in i optionspremien.

Räntor och utdelningar har mindre betydelse för att påverka optionspremierna. Det finns ingen utdelning för råvarualternativ alls.

När ska man sälja eller korta ett alternativ (och när inte)

När du säljer optioner vill du att optionspremien ska minska. Den bästa tiden att sälja ett alternativ är att motverka en trend. Ja, inte följa trenden eller på en sidomarknad.

Counter Trend

När ett underliggande stiger i pris kommer köpoptionerna att bli dyrare. När det underliggande faller i pris kommer säljoptionerna att bli dyrare. Dessutom har volatiliteten också ökat, vilket leder till högre optionspremier. Mantrat för framgångsrika investeringar är att köpa lågt och sälja högt, eller sälja högt och köpa lågt. Därför är att shorta (sälja) höga optionspremier en logisk ingångspunkt, och mottrend har vanligtvis höga optionspremier.

(Jag måste förtydliga att handlare kan se trender annorlunda på grund av skillnader i tidsram. Min tidsram för trend är prisriktningen under de senaste 1-2 månaderna.)

Trendföljning

Det är mindre lukrativt att sälja en säljoption när det underliggande stiger i pris, eller sälja en köpoption när det underliggande faller i pris. Det uppfattas felaktigt som säkrare än en mottrendhandel. För mig är det mer riskfyllt eftersom optionspremien sannolikt kommer att vara lägre och har potential att bli dyrare när marknaden ändrar riktning.

Sidovägs

En annan missuppfattning är att sälja alternativ under en sidomarknad. De flesta handlare behöver prisrörelser för att tjäna pengar. Sidomarknader är tråkiga och handlare längtar efter vinster under de lugna tiderna kan ta till säljoptioner. Detta är den mest riskabla tiden att sälja optioner. Detta beror på att optionspriserna är billiga på grund av låg volatilitet och att optionspriserna skulle hoppa när marknaden börjar röra sig, vilket leder till förluster mycket snabbt.

Sälj i huvudsak optioner när de är dyra och undvik att sälja när optionerna är billiga. Vänta på att marknaden gör ett steg och vi reagerar. Förutsäg och gör inte ett drag först, eftersom andra handlare kan reagera mot dig. Sun Tzu har ett klokt ordspråk för handlare:

Marginal, Margin, Margin

Problemet med att sälja optioner är att mäklaren kommer att kräva att du lägger upp en hög marginal. Och för att göra saken ännu mer komplicerad är denna initiala marginal inte fast och kommer att öka i motsvarande grad med ökningen av optionspriset. Därför är det ytterst viktigt att upprätthålla tillräcklig marginal på ditt handelskonto. Handla litet. Du försöker inte tjäna en förmögenhet med att sälja alternativ. Det spelar ingen roll om du har rätt i dina affärer, men om du kan överleva tills affärerna är stängda. John Maynard Keynes sa,

Minska förluster

Du kanske inte alltid har rätt med mottrendsaffärerna och ibland kan trenden vara starkare än den verkar. Därför kommer det att finnas tillfällen när handlaren måste ta förlusten och stänga positionen. Problemet med att sälja optioner är att en automatisk stop loss-order inte kan användas. Det kräver manuell stängning och på grund av det kräver det mycket mer disciplin för att övervinna känslorna av förlustaversion. För mig är detta det mest riskabla elementet vid försäljning av optioner. Den första delen av Sun Tzu-citatet är så sant, "Möjligheten att säkra oss mot nederlag ligger i våra egna händer..."