Jag skrev tidigare att man alltid måste ha en köpregel och en säljregel när man investerar.
Ibland, som investerare, även om du gör allt rätt, kan världen straffa dig genom att kasta en oförutsägbar katastrof i vägen för dina aktiemarknadsinnehav.
Detta kallas för Systematisk Risk – eller i grunden en oförutsägbar, oförutsägbar risk som påverkar hela segment av marknaden och inte kan kontrolleras för.
En vän till mig från skoltiden frågade mig vad som kunde förstöra min investeringsuppsats inom sjöfart. Jag berättade för honom kanske en naturkatastrof som förstörde företagets flotta, globala krig eller en stor finansiell härdsmälta.
Jag hade fel.
Det var Wuhan Coronavirus.
Wuhan Corona Virus drabbade mainstream media med styrka ungefär runt början av det kinesiska nyåret.
Börsen, som man kan förvänta sig, reagerade negativt nästan omedelbart, oljerelaterade och sjöfartsrelaterade aktier tog omedelbart hårt stryk och sjunkit 5-6% varje dag sedan dess.
Vad som tidigare var 30-50 % vinst mellan en blandning av optioner och aktier på mina fraktaktier är nu cirka 15 %-30 % av förlusterna (från mina ursprungliga köppriser ).
Med det sagt kände jag att det finns några viktiga lärdomar att förstärka under denna tid av osäkerhet. Låt oss ta en titt på de fyra huvudalternativen du kan ta om du är investerad och om Wuhan-viruset (systematisk risk ) har påverkat dina aktieinnehav.
Det enklaste sättet att förlora mer pengar än du redan har är att få panik och sälja/köpa/byta nyheter. Jag tycker att det här är dårskap om du inte är en erfaren veteran på aktiemarknaderna med en skarp känsla för pulsen på köpare och säljare på marknaden. Och även då är chansen liten att du kommer att tjäna bra pengar tillbaka.
Håll dig lugn och omvärdera situationen först. Detta för oss till vårt nästa drag.
Detta är uppenbarligen det första och mest instinktiva draget. Om företaget tidigare var ett skrikande köp och aktiekurserna har stigit från när du köpte (men ännu inte nått säljkurserna) så är det första du kan göra att dra fördel av en situation som denna och köpa mer aktier för att öka din potentiella vinster. Ärligt talat tenderar de flesta världsomspännande virus inte att förstöra ekonomin. Och om den når nivån på Spanska sjukan tror jag att vi har fler saker att oroa oss över än aktiemarknaden.
Ibland är den systematiska risken i fråga en orkan. Eller en tsunami. Eller infoga slumpmässig naturkatastrof som påverkar företag. Eller krig.
Ibland har dessa negativa nyheter en allvarlig nedåtgående fart. Till exempel orsakade själva Wuhan-viruset att de flesta oljerelaterade och detaljhandelsrelaterade namn föll kraftigt samtidigt som priserna på $APT och $LAKE steg kraftigt som svar.
För det mesta gör dessa evenemang inget annat än att skapa tillfälliga prissänkningar som du kan dra nytta av.
Andra gånger dock...
Ibland är den systematiska risken stor nog att den förändrar grunderna för företaget du köpt aktier i, och även om det är smärtsamt bör du minska förlusterna och gå vidare om fundamentet verkligen har korrumperats ohjälpligt.
Detta är naturligtvis svårt att säga. Effekterna av viruset syns till exempel inte tydligt i företag vi investerar i. Vi kan bara spekulera i omfattningen av skadorna på affärsverksamheten. Ta dig tid att verifiera fakta och ha inte bråttom om det.
Om det finns en stark grad av säkerhet att efterfrågan på produkten eller tjänsten som ditt investerade företag tillhandahåller påverkas, och det inte är möjligt att återhämta sig, kan det vara bäst att sälja.
Återigen, utvärdera om din ursprungliga avhandling nu har förstörts av denna nya händelse. För det mesta kommer jag att säga med säkerhet att sådana händelser (SAR, eller Corona-viruset eller USA:s dödande av en iransk general) mestadels är blipp i historien som inte kommer att göra någon betydande skada. För det mesta är skadan när du får panik och säljer, låser in förluster och går miste om eventuella vinster.
Säkring är något unikt du kan göra med optioner. På de amerikanska marknaderna är den lägsta andelen en investerare kan köpa 1 aktie. En option säkrar hundra aktier till en bråkdel av kostnaden, nackdelen är om allt går bra så tappar du optionen. Uppsidan är att om din investeringsidé går åt helvete i en handkorg, är du täckt. Du sover bättre på natten i princip.
Det betyder också att om du vill försäkra din position kan du köpa Puts (rätten att sälja dina aktier till ett visst pris vid ett visst datum ) på aktier du äger för att säkra dig mot nedåtrisk.
Detta går tillbaka till beredskapen. Är du beredd att dra fördel av en börsnedgång? Eller en tillfällig nedgång?
Jag känner investerare som var försenade till fraktfesten och som har köpt in sig vid de senaste låga tiderna. Det är samma personer som såg möjligheten men hade sinnesnärvaro att inte investera när priset redan hade sprungit upp.
Med andra ord höll de ett öga på vissa företag och spårade deras priser med en app (antingen google eller söker alfa) och flyttade sedan först när priserna var nere igen. Med tanke på att marknaden är volatil kan dessa chanser komma och gå. Du måste först göra jobbet och vara förberedd i förväg. Hitta företag som kan vara bra investeringar till lägre priser och flytta in när tiden är mogen.
Om du undrar varför jag inte har nämnt diversifiering, är det för att jag inte riktigt diversifierar. Jag kan bara inte tro så mycket på det hela. Om du vet värdet av det du investerar i, är allt du behöver göra att allokera på rätt sätt och vänta.
Jag tror att tålamod och panik är det som dödar de flesta privata investerare.
Högst brukar jag bara äga 5-10 olika företag åt gången.
Jag investerar bara i de allra bästa idéerna jag har och jag tror inte att det är ett klokt drag att investera i en underordnad idé.
Om inte dina bästa idéer redan har gott om pengar, tror jag att det är bättre att fortsätta köpa mer av din bästa idé tills du är nöjd.
Mitt tillvägagångssätt är att hitta skarpt cykliska/konjunkturella bolag med djupa värdestrategier och en tydlig brytpunkt som drivs av ledningen med hud i spelet och en balansräkning som kan hantera en finansiell härdsmälta. Per definition tillhandahåller de flesta cykliska tjänster eller produkter som behövs. Frakt. Olja. Uran. Handelsvaror. Repo/finansiella tjänster. Fastighet.
Cykler kommer och går och dessa företag kommer att ha sin tur i solen.
Detta betyder mycket av tiden, allt jag behöver göra är att sitta och vänta vid rätt tillfällen. Detta betyder också att jag ofta, i flera år faktiskt, kan se ut som en galen idiot.
Jag är ok med det. Virus eller inget virus.
Du ska inte låta ett virus eller panik pressa dig heller.
Kom ihåg att om ett globalt evenemang är tillräckligt stort för att förstöra de flesta marknader, är det bäst att du hittar en bunker att gömma dig i, och börsen bör vara det minsta av dina bekymmer. Om den här händelsen inte har den typen av kraft, är allt du borde göra (förutsatt att din köpuppsats är intakt!) att gå vidare med ditt liv.
Vi visar liveberäkningar för hur vi bestämmer värdet på ett företag här samt fallstudier. Om du är intresserad kan du anmäla dig till en plats här.
